美團又遭紅杉中國減持！

港交所權益披露資料顯示，紅杉中國減持美團股票，持股比例由2.32%降至1.86%，交易均價(jià)129港幣，共減持2635萬(wàn)股，涉資約34億港元。

對于此次減持，有市場(chǎng)人士表示，這是基金正常退出，紅杉中國是美團的長(cháng)期投資者，至今已投資17年，減持的原因在于向投資者退還投資本金及利潤，并非看淡美團基本面。截至發(fā)稿，美團方面未有回應。

【資料圖】

股價(jià)方面，截至9月7日收盤(pán)，美團報收125港元/股，總市值為7804億港元。今年以來(lái)，美團股價(jià)回調接近30%，而較2021年2月高點(diǎn)回調接近70%。

紅杉中國減持美團2635萬(wàn)股

據港交所權益披露資料顯示，紅杉中國減持美團股票，持股比例由2.32%降至1.86%，交易均價(jià)129港幣，共減持2635萬(wàn)股，涉資約34億港元。

對于此次減持，有市場(chǎng)人士表示，這是基金正常退出，紅杉中國是美團的長(cháng)期投資者，至今已投資17年，減持的原因在于向投資者退還投資本金及利潤，并非看淡美團基本面。

據悉，紅杉中國在2006年就成為了大眾點(diǎn)評的A輪投資人，且是它A輪的唯一投資人。4年后，紅杉中國成為美團的A輪投資人，同樣也是A輪唯一的投資人。此后，紅杉中國一路陪伴美團成長(cháng)，并參與了每一輪融資。2018年9月，美團登陸港股，紅杉中國的持股比例為12.05%。

自2019年二季度以來(lái)，紅杉中國通過(guò)出售股份或派股給LP持有等方式，逐步減少在美團的持股。2021年，美團市值大漲，紅杉中國開(kāi)始密集減持美團的股票，當年十余次減持共套現超300億港元。2022年，紅杉中國繼續減持美團。截至目前，紅杉中國在美團的持股比例已經(jīng)降至1.86%。自美團上市以來(lái)，紅杉資本先后套現已逾500億港元。

有機構表示，紅杉中國減持美團屬一級市場(chǎng)基金正常的基金周期操作。紅杉中國對美團的持股已經(jīng)遠超普通基金的存續時(shí)間，這也說(shuō)明基金管理人和LP對美團的基本面長(cháng)期看好。

未來(lái)發(fā)展或仍有兩個(gè)超預期

日前，美團披露財報顯示，二季度各項業(yè)績(jì)指標增幅顯著(zhù)。

據美團財報披露，二季度實(shí)現營(yíng)收680億元，較去年同期的509億元增長(cháng)了33.4%。同時(shí)，美團二季度實(shí)現凈利潤達47.13億元，同比實(shí)現扭虧為盈。今年上半年，美團實(shí)現營(yíng)收1265.82億元，同比增長(cháng)30.2%；上半年凈利潤同比實(shí)現扭虧為盈，相比2022年同期的凈虧損60.77億元，今年美團上半年凈利潤為82.99億元。

美團CEO王興表示，“得益于傳統消費旺季的到來(lái)，本季度公司各項業(yè)務(wù)均實(shí)現健康增長(cháng)。”美團在財報中表示，第二季度，隨著(zhù)消費持續復蘇，餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)迎來(lái)強勁增長(cháng)。該公司通過(guò)加強供應及優(yōu)化補貼策略來(lái)滿(mǎn)足消費者日益多樣化的需求。

多數機構仍看好美團-W后續表現。展望未來(lái)，東方證券最新研報認為，美團作為和線(xiàn)下實(shí)體業(yè)態(tài)結合更深的本地服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)平臺，兼具預期修復及成長(cháng)性。預期修復：受益于疫情放開(kāi)后餐飲&酒旅等復蘇加快，業(yè)績(jì)增長(cháng)優(yōu)于此前市場(chǎng)預期；競爭格局邊際變好并逐步穩住，優(yōu)于此前市場(chǎng)預期。

兼具持續成長(cháng)性方面：短期美團增長(cháng)措施效果顯現；長(cháng)期家庭小型化，社會(huì )餐飲人頓數提升。且作為美團基石業(yè)務(wù)的外賣(mài)壁壘深，外賣(mài)是一個(gè)時(shí)效性要求強的業(yè)務(wù)，美團構建用戶(hù)&騎手&商家三端飛輪，信息撮合效率高，本地專(zhuān)用化履約團隊時(shí)效強及“削峰填谷”規模成本低，壁壘強，支撐美團估值基礎。到店業(yè)務(wù)具有一定差異性(中小商家盤(pán)子穩定)，疊加近期管理層市占率優(yōu)先的策略，加大投入力度，展現積極應對競爭的措施和決心，目前看到競爭格局邊際趨緩態(tài)勢。閃購業(yè)務(wù)作為外賣(mài)業(yè)務(wù)的延申，持續高速發(fā)展中，未來(lái)單均UE有望比外賣(mài)更具彈性。此外，新業(yè)務(wù)減虧力度加速。雖目前仍有市場(chǎng)競爭和短期資金面影響，長(cháng)期我們看好美團持續潛力。

浙商證券認為，中長(cháng)期來(lái)看，美團未來(lái)發(fā)展或有兩個(gè)超預期：1、外賣(mài)&閃購滲透率、頻次、市占率、利潤率超預期提升，滲透率提升主要在下沉市場(chǎng)，頻次提升主要是低頻用戶(hù)向高頻用戶(hù)的轉化，市占率提升主要來(lái)自于履約體系的規模效應，利潤率提升主要來(lái)自廣告變現率提升及補貼邊際下降。2、到店業(yè)務(wù)競爭格局的逐步清晰，主要來(lái)自“壓力測試”后市占率及利潤率雙向好于預期。

南向資金連續13個(gè)交易日加倉港股

港股市場(chǎng)方面，9月7日，港股迎來(lái)集體調整，香港恒生指數收跌1.34%，恒生科技指數跌2.04%。其中，碧桂園跌超12%，恒大汽車(chē)跌超8%，融創(chuàng )中國跌超6%，華虹半導體跌超5%，聯(lián)想集團跌超3%；東方甄選漲超2%。

值得注意的是，南向資金近期大舉凈買(mǎi)入港股。據Wind數據顯示，9月7日，南向資金成交333.14億港元，凈流入70.47億港元。其中港股通(滬)凈流入39.59億港元，港股通(深)凈流入30.88億港元。截至9月7日，南向資金已連續13個(gè)交易日凈流入，累計流入631.95億港元。

中信建投策略組在9月7日發(fā)布最新研報《港股再次進(jìn)入可為期》。該研報指出，過(guò)去幾個(gè)月中，港股受到緊縮預期再起、經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)等因素壓制，導致市場(chǎng)情緒疲軟。8月公布的美聯(lián)儲會(huì )議紀要以及鮑威爾在Jackson Hole年會(huì )上反復提及通脹上行風(fēng)險，鷹派言論引發(fā)市場(chǎng)對流動(dòng)性繼續緊縮的擔憂(yōu)，影響了港股市場(chǎng)的表現。然而隨著(zhù)美國就業(yè)市場(chǎng)溫和降溫，美聯(lián)儲繼續加息條件有限，海外流動(dòng)性將逐漸由緊縮轉寬松。其次，外資認為國內經(jīng)濟風(fēng)險升溫也是導致近期港股低迷的主要原因之一，不過(guò)隨著(zhù)近期一系列重磅政策出臺，經(jīng)濟數據逐步回升，大大提振了投資者對中國經(jīng)濟發(fā)展的信心。前期困擾港股的因素將逐漸緩解，港股再次進(jìn)入可為期。

該研報認為，行業(yè)方面，結構上預計港股價(jià)值成長(cháng)齊發(fā)力。建議關(guān)注估值處于低分位、受政策預期最直接影響的證券地產(chǎn)中特估等順周期板塊。近期國內多市“認房不認貸”和降低首付比例等利好政策，將進(jìn)一步刺激國內需求的釋放，帶動(dòng)地產(chǎn)鏈發(fā)展；成長(cháng)板塊則需要等待流動(dòng)性拐點(diǎn)確認后會(huì )開(kāi)始占優(yōu)。除此之外，8月下旬起科技板塊催化也在增多，港股互聯(lián)網(wǎng)等景氣反轉明確，近期龍頭回購繼續，配置價(jià)值凸顯。

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