今日盤面

大盤全天高開高走延續反彈，深成指領漲。截至收盤，滬指漲0.79%，深成指漲1.5%，創業板指漲1.22%。

(資料圖片僅供參考)

盤面上，新能源賽道股迎來反彈，鋰電池方向領漲，融捷股份、盛新鋰能、吉翔股份、眾源新材等超10股漲停。

房地產產業鏈午后集體走強，中南建設、中國武夷、志邦家居、喜臨門等超10股漲停。

AI概念股走勢分化，電商概念股大漲，華凱易佰漲超10%，焦點科技、若羽臣漲停。

下跌方面，腦機概念股股陷入調整，愛朋醫療、冠昊生物跌超10%，新智認知跌停。

總體上個股漲多跌少，兩市超3200只個股上漲。滬深兩市今日成交額9406億，較上個交易日縮量460億。

板塊方面，鋰礦、房地產、電商、建筑材料等板塊漲幅居前，腦機接口、混合現實、旅游、存儲芯片等板塊跌幅居前。

北向資金全天凈買入85.34億元，其中滬股通凈買入31.3億元，深股通凈買入54.04億元。

后市展望

A股在經歷5月大幅回調，降至1月初點位，估值處于歷史中低水平，6月份上漲可能性較大。

在流動性寬松背景下，有利于創新驅動，預期后期成長風格會有較好表現。當經濟復蘇放緩時，中小型企業經營更加艱難，預計大盤風格會相對占優。

地產鏈仍處于市場底部，市場預期整體較弱；數字經濟是今年成長性較高的板塊，但細分領域分化加大；國防軍工、紡織服飾等行業業績增速為負，但環比上升，后續業績同比實現正增長的可能性較大；醫藥生物、電子后續可能存在困境反轉機會，且當前估值水平較低，參與性價比較高。

板塊展望

短期機會：

電力：需求側，經濟持續復蘇帶來的用電需求修復明顯，但高增速同時亦有低基數的放大效應。

發電側，西南地區干旱持續，水電出力降幅進一步擴大，需求持續修復以及低基數效應火電電量高增；核電延續穩健增長。

風光表現分化，風電利用小時創近十年最高值；高基數下光伏電量增速略有回落。

隨著電力市場化改革推進，電價信號對于投資和運營的指導作用不斷提升，風光受益于上游成本下降而依舊“狂飆”；火電受益于煤價下跌，企業盈利能力將得到極大修復。

中長期機會：

船舶制造：船舶制造業的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。周期復盤：約30年一輪回。格局復盤：后來者居上。

船舶行業配置的性價比已經凸顯，下有未來2-3年的業績快速爬坡支撐，上可展望油散驅動下長達5-7年的成長高景氣。且當下中國造船業份額正在迅速提升，上行期業績彈性有望跑贏日、韓。

芯片：2023年下半年后，隨著美國通脹水平和歐美經濟增長的逐步回落，美債利率水平和美元指數向下回歸，全球半導體和國內出口型制造業將逐步走出衰退，進入新一輪盈利回升周期，國內相關的半導體、電子和高端裝備制造業也將有望逐漸迎來盈利的上行趨勢。

熱點聚焦

1、AI+電商，電商開啟 618 大促，迎來營收和利潤共振

“大模型+應用或大模型+插件”是未來數字化商業發展方向，從供應鏈生產端到銷售端數據要素優勢或將體現。

貨架式電商具備數字化能力，在大模型訓練、精準運營等方面具備標準化強運營能力。電商數據要素健全，需要消費者做出購買決策等，天然具備和 AI 結合的基因。

為預熱“618”購物節、吸引客流，部分商家已將平臺“618”預售期提前至 5 月 18 日。而作為“618”購物節主力軍，國內各大美妝公司積極參展、推廣新品、接洽主播，搶抓消費復蘇及集中購物的時間窗口。

與此同時，亦有快遞公司表示，已針對“618”購物節進行了壓力測試和人員招募，預計今年“618”運力需求會有較大增長。

2、電網投資建設加速，風光裝機維持高增

近期我國電力需求側相關政策文件頻出。5 月 23 日，國家市場監督管理總局（國家標準化管理委員會）批準《工業領域電力需求側管理實施指南》，該指南將于 2023 年 12 月 1日正式實施，旨在工業領域加強用電管理，優化配置電力資源。

5 月 19 日，國家發改委就《電力需求側管理辦法（征求意見稿）》、《電力負荷管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見。

隨著我國新型電力系統建設逐步推進、能源體制和電力市場化改革逐步深化，電力需求側管理將發揮越來越深遠的作用。

3、硬件迭代優化體驗，AI 推動內容供給虛擬現實應用場景發展可期

AI 賦能元宇宙，蘋果新機入局，行業可能進入全新起點。AI 一直都是 VR 行業的核心技術之一，尤其體現在追蹤交互方面，傳感器或攝像頭獲得的數據終需通過計算機視覺、深度學習等算法被設備理解，甚至 Meta 已經實現了完全基于 AI 的下半身追蹤和裸手識別。

近期 ChatGPT、Stable Diffusion 等 AIGC 多模態大模型的出現，則極大的降低了 3D 內容的制作門檻，提高制作效率，AI 的發展將推動 VR/MR 設備進入成熟快車道。

（文章來源：德訊證顧）

關鍵詞：