今天，五月行情最后一個交易日，A股市場再次陷入調整，尾市跌幅有所收窄，最終滬指險守3200點整數關。

Z哥認為，這兩天多空雙方圍繞年線反復爭奪倒也正常。但愿隨著6月行情的到來，市場能夠有新的變化。

回顧5月行情，月初市場來到階段高點，滬指在3418點見頂回落，隨后持續調整，并在年線附近反復爭奪。

(資料圖片)

這一階段的下跌，市場層面主要是中特估、AI兩大主題全線調整所致。

成交量的下滑，顯示增量資金攻擊不足。本月北向資金總體流出，而公募基金發行遇冷，5月新成立基金僅28只，募集規模213億，創下2015年9月以來的新低。

宏觀面上，部分經濟數據低于預期，和人民幣匯率持續走低，也對市場有影響。

不過，Z哥認為，市場的調整，已經消化了諸多不利因素，現在這個階段不必過于悲觀，經濟的復蘇本身就是相對復雜曲折的過程，因此我們對于市場還是需要有足夠的耐心和信心。

接下來再說今天的盤面，熱點依舊很清晰，AI芯片、英偉達概念、算力概念繼續扮演市場明星。鴻博股份5連板，佰維存儲20CM漲停、寒武紀尾市狂拉8%。

5月以來，整個人工智能方向的行情，一度出現比較明顯的調整，尤其是游戲板塊，在游戲ETF翻倍之后，回撤幅度也相對較大。但是，到了5月末，英偉達掀起人工智能的新一波狂潮，鴻博股份等大牛股的創新高，也最終令AI這個大方向重回熱點。

不過站在當下，如果要想再次加入AI，確實需要不小的勇氣。

中特估的調整，也暫時還沒緩過勁來，目前來看，可能這是穩住指數的重要武器。也就是說，如果指數很危險的時候，中特估會站出來“救場”，但難有較好的交易性機會出現。

那么我們不妨想一想，還有什么板塊能成為新的風口？

炒股就是要敢想，只有敢想，才敢干。

昨天馬斯克來中國，成了熱點。于是，業界開始發揮想象力了，會不會馬斯克準備到中國來開機器人工廠？因為特斯拉在上海開工廠，已經取得了很大的成功，而這次馬斯克如果到中國，又準備在上海開機器人工廠的話，無疑對中國機器人產業鏈帶來巨大的拉動。

前不久，上海市經信委智能制造推進處副處長陳可樂表示，下階段，上海將進一步深化與特斯拉的合作，推動自動駕駛、機器人等功能板塊在滬布局。雖然此事純屬猜測，八字還沒有一撇，但結合現在的焦點新聞，業界發揮想象力，目標直指機器人板塊，確實還是值得關注。

在前不久的特斯拉2023年股東大會上，馬斯克提到有兩個新產品在研發，新產品的設計和制造技術在整個行業里面都是非常超前的，馬斯克個人認為兩個新產品發布后每年的銷售量可能會超過500萬。

此外，馬斯卡開始闡述人形機器人：機器人的電機、控制器和電子設備，全部是自主設計的，特斯拉有世界一流的電機和電子團隊，可以設計出了這個世界上本不存在的一種機器人。

馬斯卡認為，如果按照人的數量和機器人的數量來比，如果做成2：1的話，人形機器人的需求可能會遠遠超過對汽車的需求，對于特斯拉長期來講，馬斯卡認為未來特斯拉長期價值可能都是Optimus給的。

對此，天風證券認為，2023年特斯拉股東大會，馬斯克花大量篇幅闡述了機器人，一方面是對市場空間廣闊的暢想，另一方面是對特斯拉在人形機器人上信心的表達，甚至認為特斯拉長期價值是人形機器人給的。

通過特斯拉車端核心供應鏈了解到，產業鏈在積極配套特斯拉機器人，某核心供應商于本周一再次收到最新圖紙，我們據此推測特斯拉機器人正處于加速推進中。

天風證券建議，繼續保持重點推薦TSL人形機器人供應鏈（僅考慮制造端，不考慮算法軟件）：兆易創新（芯片）、拓普集團（線性關節）、三花智控（旋轉關節）、鳴志電器（空心杯電機）、江蘇雷利（滑動絲杠、行星滾柱絲杠、空心杯電機）、匯川科技（伺服電機）、綠的諧波（諧波減速器）。

其實，從券商推薦的標的來看，也并非所有都有好的表現。畢竟，券商是產業鏈全覆蓋，但股票好不好，還是要看資金的喜好。

目前，機器人產業鏈上，表現最強的是鳴志電器，以及綠的諧波。

西南證券指出，高端空心杯具備深壁壘，Tesla人形機器人訂單有望落地，打開想象空間。高端空心杯電機主要用于工控、醫療、航空航天、半導體等，公司經過長周期、高資金的前期投入，現已深度綁定海內外巨頭，空心杯電機位居全球第一梯隊、對標海外巨頭Maxon等。公司向Tesla人形機器人中最核心的手指關節送樣空心杯電機，在具備可靠性的同時，相比外資更具成本優勢。根據測算，目前1臺人形機器人中空心杯電機價值量約1.2萬元，占比約8%，綜合考慮到公司產品技術實力及口碑等方面，該項目訂單大概率會落地，公司有望隨Tesla客戶起量而帶來高業績彈性。

綠的諧波是我國諧波減速器制造龍頭，已經積累了一大批工業機器人、數控機床等高端裝備行業的優質客戶。

前不久，綠的諧波與三花智控簽署合作協議，在墨西哥共同組建諧波減速器合資公司。

太平洋證券認為，諧波減速器是人形機器人核心零部件，有望借助三花進入人形機器人供應鏈。此次戰略合作，在三花墨西哥工業園成立諧波減速器合資公司，將充分利用三花智控海外客戶關系、渠道資源優勢，開拓公司諧波減速器海外市場，公司作為全球諧波減速器領軍企業，與三花智控合作，有助于進入人形機器人產業鏈，相比工業機器人，人形機器人需要更多的自由度，諧波用量更具想象空間，目前多巨頭正積極在人形機器人領域布局，其應用領域正在逐步打開，若未來能夠實現量產，將打開諧波減速器成長天花板。

（文章來源：每日經濟新聞）

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