太難了！

(相關資料圖)

今天，A股市場又殺跌。A50早盤率先跳水，外資繼續成為空頭主力，截至下午1:40，外資已經凈賣出近60億元。最值得關注的是，市場的“主心骨”——中特估概念股今天迎來了猛烈殺跌。與此同時，人民幣繼續貶值近200點。

那么，究竟發生了什么？從殺跌的結構和彭博社的消息來看，市場可能已經開始擔心地方債的事情。彭博社一篇關于中國地方債情況的報道在其首頁掛了兩天。今天，昆明專家城投紀要亦在網絡間刷屏。目前，無論是中字頭建筑板塊，還是國有銀行，都與地方債有著較高的關聯性。因此，結構上也是這類股票全線回調。

此外，從今天上漲的結構來看，由于“二陽”刷屏，抗疫概念股也有較大起色。也正因為“二陽”，市場對于經濟前景的擔憂也再度加深。

市場的結構性問題浮現

今天下午1:40左右，上證指數殺跌1%，中字頭、大金融領跌，昨天還有起色的白酒和電力、人工智能板塊全線大跌。北向資金實際凈賣出近60億元。

今天早盤，A50就已經出現了跳水走勢，下午跌幅有所擴大。

在上周五央行喊話之后，人民幣曾經反彈了近600點，但本周的兩個交易日，人民幣繼續貶值，今天再貶近200點。

目前，整個市場的結構出現了一些問題。首先，前期主打的人氣板塊：人工智能和中特估都已經走出下行趨勢，而新的能夠接力的板塊并未出現；其次，成交量逐漸萎縮，無論是外資還是融資余額都已經連續出現凈流出的情況；第三，雖然股匯并不一定高度正相關，但股匯聯動近期較為明顯，這可能在一定程度上反映了某些現實問題。

市場開始擔心地方債

從這兩天的輿情來看，市場已經開始擔心地方債了。

據財信證券統計，今年1-4月，城投非標違約事件達73件，為2018年以來的新高。彭博社本周一發表的一篇關于中國地方債情況的報道在其首頁掛了兩天。這在較大程度上影響了外資的情緒。

另一方面，今天一份昆明專家城投紀要亦在網絡間刷屏。5月18日，新世紀評級公告稱，決定維持昆明滇池投資有限責任公司(以下簡稱“昆明滇投”)主體信用等級AA+級，調整評級展望為負面，維持“17滇投債”債項信用等級AA+級。

此前，貴州方面于5月8日提出，在黔東南州落實化債責任和不新增隱性債務的前提下，允許融資平臺公司對符合條件的存量隱性債務，與金融機構協商采取適當的展期、債務重組等方式維持資金周轉，為當地債務風險化解提供了路徑。

之所以說市場開始擔心地方債的問題，主要是因為殺跌結構。今天以四大行為主的大金融開始大幅殺跌，中字頭建筑類個股已經走出明顯的下行通道，這使得整個中特估板塊已經明顯弱化。而這個板塊的兩大軟肋就是房地產和地方債。目前，房地產的問題并未徹底解決，地方債開始出現不好苗頭，對于中字頭個股而言，自然是掣肘。后續需要改變的可能還是要在改變預期上下功夫。只有預期向好，才會有人敢投錢。

疫情也是擾動因素

疫情對于市場可能也是一大擾動！

4月20日，國家傳染病醫學中心主任張文宏教授推斷，第二波感染高峰將出現在2023年5月至6月之間，第二波疫情中感染者的比例將為25%-50%。

復旦大學附屬中山醫院感染科主任胡必杰近期表示，最近1至2周發現，二次感染的比例有所增加。

此前，中國疾控中心病毒病所研究員陳操表示，監測數據顯示，截至5月上旬，XBB系列變異株已成為我國新冠病毒主要流行株，境外輸入病例中占比達95.6%，和全球情況基本一致。

所以，新冠藥概念股是今天市場中為數不多的亮點。

5月22日上午，在2023大灣區科學論壇生物醫藥與健康分論壇上，“共和國勛章”獲得者、中國工程院院士鐘南山對當前新冠病毒感染的最新形勢作出研判，同時透露，能覆蓋XBB變異株的疫苗很快能面世。

鐘南山說，根據多方面材料判斷，4月底、5月初有一個新冠病毒感染的小高峰，“這是我們預料到的”。

鐘南山表示，研發針對XBB變異株有更好保護能力的疫苗非常重要。他透露，目前已經有兩種針對XBB的疫苗被初步批準，還有三四種很快能被批準。“研究更加有效的疫苗，我們是能走在國際前面的。”

結合大數據模型，鐘南山團隊對全國2023年新冠第二波疫情(XBB變異株)進行了趨勢預測。鐘南山介紹，根據預測模型，第二波疫情4月中旬起峰，5月底波峰約4000萬/周，6月底波峰約6500萬/周。不過他也提醒，這是基于模型的計算預測，“可能不準”。

鐘南山說，國內正在研發多價mRNA疫苗、亞單位蛋白疫苗，這類廣譜疫苗可以預防德爾塔、奧密克戎BA.5和XBB等變異株，即將通過評審上市。及時注射覆蓋XBB變異株的疫苗，可減少額外死亡。

關鍵詞：