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持續震蕩中大盤再現弱反彈。滬指周一低開震蕩，盤中反彈至20日均線處受阻回落，最終在5日、60日均線上方收盤。深成指同樣是低開高走，雖然整體漲幅不大，但從4月回調以來首日收盤站上了10日均線。截至收盤，滬指報收3296.47點，上漲0.39%；深成指報收11127.04點，上漲0.32%；創業板指報收2280.15點，上漲0.07%。兩市成交量出現小幅萎縮。

盤面上，供銷社、酒店餐飲、電力、釀酒等板塊漲幅居前。CPO、云游戲、船舶、在線消費等板塊則處在板塊跌幅榜前列。個股方面，大盤小幅反彈中個股漲多跌少，兩市共35只，同時有3股跌停。

從近期市場走勢來看，大盤持續圍繞3200點重心上下窄幅震蕩，指數沒有明顯的變化，但期間呈現出個明顯的特點。巨豐投顧高級投資顧問李名金在接受《金融投資報》采訪時表示：“一個是縮量橫盤震蕩。上周二以來，兩市成交持續萎縮，每日8000億左右的成交之下，市場交投熱情不高，資金觀望情緒依舊，沒有明顯的增量資金入場，市場區間窄幅震蕩為主；另一點是熱點輪動加快，但沒有明顯的主線。近兩周來，低位滯脹以及小盤股偶有表現，但是持續性不強，輪動也在加快，沒有明顯的主線下，市場投資方向不明。市場縮量震蕩的背后，既是此前風險釋放后的震蕩，同時也是對國內經濟復蘇弱勢的擔憂?！?/p>

對于近期大盤弱勢表現，中信建投證券指出，當前市場波動率(以漲跌停家數衡量)近期有所下降，但和前期相比仍處于高位。復盤歷史上熊轉牛過程中的第一波調整市場的底部區域往往伴隨著波動率持續縮小至低位甚至新低。本輪調整的企穩或需要等待市場波動率的進一步降低。短期海內外宏觀預期進一步明確前，市場預計仍以低風偏、重賠率的偏防御策略為主

中金公司則認為，當前資產價格已經反映較多謹慎預期，結合政策逆周期調節及內外部環境，對后市不必過于謹慎，A股仍處于投資機遇期，市場機會大于風險。從近期的經濟層面來看，4月主要經濟部門的復蘇斜率呈現出了不同程度的放緩，在本輪“非典型”復蘇的背景下，前期部分需求在一季度脈沖式修復后，增長的整體回穩、特別是內生動能的改善可能尚需時日，體現在經濟數據上并非線性回升。

短期而言，市場方向依舊不明。李名金表示:“短期，經濟以及政策低于預期下，市場整體承壓。成交量萎縮下指數橫盤震蕩，短線應留意短期的變盤。由于熱門板塊的集中調整以及觀望情緒的升級，要謹防指數可能的再次回探。不過，在經濟復蘇周期，對市場不必太多悲觀，如果重心再度走低反而是戰略配置的好時機。”

（文章來源：金融投資報）

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