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一、市場觀點可能存在偏差

大盤震蕩轉弱，存量資金環境下正常的結構休整。建議關注逐步企穩或左側布局機會。

二、市場情緒監測

情緒指數目前讀數值為12，處于低位區。結合情緒指數已經從04月17日高位回落，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場信心已經相對缺乏。從反身性的角度來看，當市場信心不足的情況下，也就意味著股指已經處于階段性非理性下跌狀態（風險釋放尾聲）。情緒指數回落至低位區時，投資者可以逐步關注即將到來的布局機會（更新時間：2023-04-25）。

三、偏差分析

中周期的角度來看，大盤指數處于2月份之后的休整下半場。結構性的角度來看，則是疊加了數字AI結構強勢方向已經進入分化休整的獲利了結消化壓力階段。從情緒指數的角度來看，短期行情應該已經短線調整充分。因此，策略上，當前行情可能已經處于指數層面左側底部布局階段。這是值得當前投資者關注的。

從資金面的角度來看，本輪中周期休整過程中雖然機構做多能力并沒有太明顯增量改善，但存量持倉的機構實際上并沒有太明顯的減倉離場情況出現。因此，技術上只要不跌破2月份以來形成的震蕩區間，預計指數大概率還是會存在接力去年四季度末、今年一季度初的下半場反彈機會。時間周期的角度來看，預計二季度中后期可能會迎來資金驗證的觀察窗口期。

整體上來看，存量資金約束，疊加數字AI題材進入分化獲利了結之后，存量資金選擇多轉空，是最近幾個交易日行情走勢轉弱的主要資金因素。從情緒指數的角度來看，我們認為短期已經進入超跌的狀態，可以關注超跌反彈機會。從時間周期的角度來看，則需要耐心等待二季度中后期的變盤信號驗證。策略上，可能是左側布局，優于關注短期右側最小阻力的博弈機會。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

（文章來源：廣州萬隆）

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