（原標題：鹿山新材：發行可轉債5.24億元 擴充產能打開未來增長空間）

近日，鹿山新材（603051.SH）發布公開發行可轉換公司債券發行公告，公司將向社會公開發行面值總額5.24億元的可轉換公司債券，可轉債期限為6年，發行日期為2023年3月27日，轉股價格為59.08元/股。據公告顯示，此次可轉債發行的募集資金將主要用于公司太陽能電池封裝膠膜擴產項目和補充流動資金。業內人士分析表示，作為國內領先的高性能熱熔粘接材料企業，近年來伴隨光伏行業景氣度上行，鹿山新材太陽能電池封裝膠膜銷量持續攀升。在此形勢下，預計本次可轉債的發行將提升公司的整體產能，顯著增強公司核心競爭力，并推動公司業績進一步增長。

(資料圖片)

行業高景氣 太陽能電池封裝膠膜需求持續攀升

新增產能建設打開未來成長天花板

公司主要產品為熱熔粘接材料，主要包括熱熔膠膜及功能性聚烯烴熱熔膠粒產品。熱熔膠膜產品體系主要適用于太陽能電池及平板顯示領域，主要產品為太陽能電池封裝膠膜及熱塑型光學透明膠膜；功能性聚烯烴熱熔膠粒方面，公司產品體系主要適用于復合建材、油氣管道和高阻隔包裝三大領域，主要產品為復合建材熱熔膠、油氣管道防腐熱熔膠和高阻隔包裝熱熔膠。

從經營情況來看，近年來公司太陽能電池封裝膠膜呈現出高速擴張態勢。根據鹿山新材披露的2022年度業績快報，公司2022年度營業總收入同比增長54.60%，其中太陽能電池封裝膠膜銷售收入同比增長109%左右。數據顯示，在2021年公司太陽能電池封裝膠膜的產、銷量已分別達到5556.47萬平方米和5583.13萬平方米，較上年已分別同比增長39.62%和45.65%；而從2022年前三季度的數據來看，公司太陽能電池封裝膠膜的產量、銷量又分別提升至9067.52萬平方米和8560.01萬平方米，較2021年全年分別上漲63.19%和53.32%，其產品目前仍處于加速放量階段。

公司太陽能電池封裝膠膜的高速成長主要與光伏行業高景氣有關。根據國家能源局發布2022年的全國電力工業統計數據顯示，截至2022年12月底，全國累計太陽能發電裝機容量約3.9億千瓦，同比增長28.1%。其中，2022年全年，光伏新增裝機8741萬千瓦，同比增長60.3%。根據IHSMarkit于2022年9月作出的預測，預計2023年、2024年和2025年全球新增光伏裝機分別達325.77GW、377.67GW和407.89GW，2025年新增裝機約為2021年的2.3倍。

業內人士分析表示，作為光伏組件的核心輔材之一，太陽能電池封裝膠膜能夠使陽光最大限度的透過膠膜到達電池片，有效提升光伏組件的發電效率。隨著全球光伏新增裝機持續快速增長，預計未來太陽能電池封裝膠膜的市場需求將繼續保持高速增長態勢。而從產能利用率來看，2022年1-6月，鹿山新材太陽能電池封裝膠膜產能利用率達98.17%，已接近滿產。預計后續隨著光伏市場需求的快速增長，此次可轉債募投項目的建設將進一步打開企業未來成長的天花板。

與下游客戶緊密合作

技術優勢為募投項目建設保駕護航

截至目前，鹿山新材已在太陽能電池封裝膠膜領域深耕十余年，其系列封裝膠膜已通過TüV、UL、SGS和VDE產品認證，同時符合歐盟RoHS認證。而憑借產品品質及優質的客戶服務水平鹿山新材也成功通過了晶澳、晶科、比亞迪、天合、阿特斯等多家知名光伏組件客戶的產品驗證，并與其建立了穩定合作關系。

公開信息顯示，目前鹿山新材已與晶澳科技下屬的三家組件生產基地簽署了采購框架協議；同時，公司作為海泰新能指定的EVA、POE膠膜主要戰略供應商，海泰新能保證向公司采購份額占其總需求70%以上；此外，目前公司正在積極推進與天合光能、通威股份等客戶合作。2022年9月，公司已有3種產品成功通過天合光能的產品驗證，正式開始批量供貨。同時公司積極與通威股份開展業務洽談，已進入產品驗證階段。而與頭部組件企業的深度合作也確保了公司新增產能銷路無虞。

除了與下游客戶開展深度合作，技術優勢同樣是鹿山新材核心競爭力的重要體現。公司擁有“國家博士后科研工作站”“省級博士工作站”“省級企業技術中心”“省級工程技術研究開發中心”“省級工程實驗室”等多個研發平臺，曾獲“國家級制造業單項冠軍示范企業”“中國石油和化學工業聯合會科技進步一等獎”“中國專利優秀獎”“中國石油與化學工業聯合會專利獎優秀獎”“廣東省科學技術獎一等獎”“廣東專利金獎”“廣東省科學技術獎二等獎”“廣州市科學技術獎一等獎”“國家重點新產品”等多項國家及省市級獎勵。而本次可轉債募投項目實施主體江蘇鹿山榮獲“國家級專精特新小巨人企業”“江蘇省企業技術中心”“江蘇潛在獨角獸企業”“江蘇省民營科技企業”“江蘇省JITRI-鹿山聯合創新中心”“江蘇省知識產權戰略推進承擔單位”等多項技術研發相關榮譽。

據了解，通過自主技術創新和開發實踐，目前鹿山新材已在光伏膠膜領域形成了高致密交聯固化技術、電子束輻照預交聯技術、多層共擠復合技術等多項核心技術。同時，鹿山新材陸續推出了抗PID型EVA封裝膠膜、白色高反射型封裝膠膜、聚烯烴封裝膠膜和多層共擠復合封裝膠膜等，并增加了產品種類如黑色組件用紅外高反射黑色膠膜、N型TOPCon電池專用封裝膠膜、N型異質結（HJT）電池專用封裝膠膜。豐富的產品種類有效提升了鹿山新材太陽能電池封裝膠膜產品競爭力。

企業方面表示：“豐富的研發經驗和技術積累將有利于公司此次項目建設順利實施，并在未來項目建成后持續將研發優勢充分轉化為產品優勢”。

根據公司披露的2021年年度報告和本次可轉債募集說明書，公司在江蘇鹿山和鹽城鹿山新增太陽能電池封裝膠膜生產線項目，預計到2023年3月將達到約3億平方米/年的產能，截至2022年6月末，鹿山新材的太陽能電池封裝膠膜產能約為1.4億平方米/年。而本次募投項目擬擴產1.8億平方米/年的產能，擴產后公司總體產能將提升至約4.8億平方米/年，公司封裝膠膜的產能規模將上升至一個新的臺階。預計未來隨著公司業務規模的擴大，在建項目產能的釋放及可轉債募投項目的實施，將為公司長期業績增長持續注入動能。

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