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2月22日，中信建投證券2023年度春季資本市場峰會在深圳召開。中信建投證券策略首席分析師陳果在發表春季A股市場展望的主題演講時表示，“當下權益資產性價比仍然占優，增量資金邊際流入是大概率事件，市場全年整體將呈現逐浪上行趨勢，節奏需要重點把握，珍惜?；仡^的寶貴布局機會?！?/p>

通過持續的研究，陳果認為經濟溫和是對A股非常有利的經濟環境。因為在此期間通脹壓力相對較小，貨幣政策和監管政策較為友好，基本面和政策面環境均對A股較為有利。

事實上，年初以來，市場在修復預期下表現強勁，同時美聯儲加息如期放緩，被視為A股投資“風向標”的北向資金也開啟了“狂飆”態勢。對于接下來的基本面，陳果認為經濟將從快復蘇步入慢復蘇，整體環境溫和，同時新一輪科技產業周期行將啟動。

市場節奏上，陳果預計全年整體將呈現逐浪上行趨勢，未來一個季度市場大概率發生一定波動，“牛回頭”將提供布局機會。他表示，當前市場并無系統性風險，權益資產性價比仍然相對占優，擔憂在于市場認為中國經濟的復蘇力度較弱。但對于市場而言，關鍵是經濟景氣度變化的方向，且弱復蘇才是對A股最有利的經濟環境。

陳果認為，當前A股市場具備走牛基礎，背后主要依托四大支撐，一是今年至明年A股總體處于盈利向好的趨勢，今年是庫存周期的底部回升，明年可能表現為更明顯的庫存周期上行；二是估值方面，A股多個指數處于歷史估值均值以下分位；三是在目前的通脹和增長環境下，不會出現明顯的政策收緊；四是目前整個產業和政策環境也相對有利，如高質量發展、國企改革、區域振興計劃、擴內需戰略落地等等。

在陳果看來，全年市場高點將出現在下半年。從配置角度來看，陳果當前看好五大主線機會，包括醫藥、電子、計算機、非銀金融和有色金屬。主題投資方面，則看好數字經濟和國企改革。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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