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平安證券指出，隨著春季行情進入后半程，市場盤整在所難免，但目前主要指數估值仍處于歷史中樞及以下水平，上周五盤后公布的1月信貸數據超市場預期也釋放了積極信號，所以我們仍然保持相對樂觀。結構上建議圍繞成長景氣更高、兩會政策博弈預期更具優勢的產業鏈進行布局，如數字經濟相關的TMT板塊，新興制造相關的半導體/高端裝備等上下游產業。

中信證券認為，春節后，經濟預期不斷上修，政策刺激預期不斷下修，當前預期重構已接近尾聲；全球流動性預期和風險偏好短暫下修，市場降溫提供增配成長彈性的窗口；投資者逐步兌現已大幅修復估值的內需復蘇板塊，機構密集調研加速調倉過程，行情擴散繼續推動市值下沉。配置上，繼續關注成長洼地，提高新興產業中半導體和信創的優先級。

海通證券稱，2022年10月底以來行情類似2019年初，即牛市第一波上漲分三小段，價值、成長輪番表現后，或普漲收尾。借鑒歷史，這次牛市第一波上漲未完，最近2周是小休整，后續上漲驅動力看基本面改善得到數據驗證+內資流入。短期行業或均衡，著眼全年成長更強，尤其是數字經濟代表的TMT、新能源結構性亮點、醫藥。

招商證券稱，2022年全球光伏需求旺盛，全年全球新增裝機約250GW，同比增長45%。展望2023年：一方面，基于對供需關系的判斷，招商證券認為雖然硅價短期大幅反彈但年內仍有較大下行的空間；另一方面，除個別地區外，全球光伏政策環境邊際好轉。在原材料降本與政策護航的共同作用下，光伏項目經濟性有保證進而帶動需求增長，行業景氣度仍處在上行階段。綜合考慮，預計2023年全球光伏新增裝機規模有望達到330-350GW，同比增長32%~40%。

光大證券指出，繼續看好市場表現，經濟數據同比的修復將是下一階段支撐市場的核心動力。從當前來看，我國經濟景氣不斷回升，1月信貸數據迎來“開門紅”也堅定了市場信心，證實了經濟景氣度的回暖。經濟與盈利的同比修復將是下一階段支撐市場的核心動力，隨著企業盈利的修復逐步得到驗證，市場將會迎來中期震蕩上行的區間。短期內，建議關注景氣預期回升的行業，中長期建議配置消費醫藥。主題投資方面建議重點關注階段算力、數據標注、自然語言處理、人工智能生成內容以及受益于人工智能主題的小市值股。

粵開證券認為，總體來看，盡管當前市場存在擾動因素，但本周五滬指尾盤快速拉升接近翻紅，說明當前市場整體做多力量較強。當前A股市場估值處于相對低位，疊加全面注冊制改革利好，市場流動性持續寬松，建議靜待增量資金以及政策紅利合力促發的新一輪趨勢性機會。具體操作方面，建議在波動行情中優先把握確定性投資機會，重點關注兩條主線：一是關注年報業績超預期板塊投資機會；二是把握兩會前重要時間窗口，關注政策受益相關板塊的投資機會。

中郵證券認為，從短線來看指數已進入震蕩調整階段，市場增量資金不足，獲利盤與解套盤的拋壓仍將對指數形成一定的壓制。但本輪春節行情并未結束：從基本面來看，疫情緩解后出行、消費均快速修復，經濟企穩回暖勢頭明顯。同時，1月份貨幣與信貸數據均取得開門紅，各項穩增長政策有望持續發力，強勁的經濟復蘇預期或將從基本面為股票市場提供支撐；從估值來看，雖然在經歷近期的上漲行情后，市場整體估值雖有所修復，但重要指數的估值普遍仍處于歷史偏低水平，仍具有一定的估值吸引力；此外，當下的時間窗口，權益市場在此期間往往會取得較高收益，同時疊加上述基本面和估值因素，本輪春季上漲行情或將延續。

國金證券指出，11月以來的反彈剛進入中段，此前大盤價值的估值修復行情將過度到中小成長的高增長行情，下半場行情有望加速。國內政策紅利期，海外緊縮預期緩和期，雙期疊加，內外共振，A股市場或有望重演反轉級別的行情，進擊中小成長。盡管近期全球市場在緊縮預期變化之下波動有所加大，但隨著美國經濟持續下行和通脹回落，緊縮緩和大勢所趨，這將持續成為市場交易主線。A股做多窗口或延續至2023年一季度末和二季度初，一方面全國兩會召開引領政策預期達到高潮，另一方面美聯儲最后一次加息或發生在3月下旬或5月初的議息會議。重視券商與貴金屬板塊投資機會，布局產業政策和產業趨勢共振的機會。推薦：1)券商、黃金；2)計算機、通信、光伏儲能。

（文章來源：證券時報網）

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