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摘要：全國疫情正處于快速流行期，疫情擾動帶來經濟增速預期下修，存量資金年末加速調倉趨向均衡配置

大盤高開后震蕩走高，創業板指領漲。賽道股集體反彈，光伏、儲能概念股掀漲停潮。半導體板塊震蕩走強，酒店旅游股盤中大漲。上個股漲多跌少，兩市超3600只個股上漲。滬深兩市今日成交額6243億，較上個交易日放量390億。市場資金面整體偏弱，多方缺乏后勁，短期調整或將展開，在調整前應該有一個明顯的誘多動作。

當前是接近市場底部的最后觀察期，全國疫情正處于快速流行期，疫情擾動帶來經濟增速預期下修，存量資金年末加速調倉趨向均衡配置，成交低迷程度接近9月末水平。預計情緒影響在1月份逐步明朗，市場將迎來業績驅動的全面修復行情下半場的起點。消費板塊是典型的順周期，并且從歷次穩增長過程來看，往往是基建地產先發力，實體部門生產復蘇，居民可支配收入提高或者至少是預期提高，才會看到消費數據的明顯改善。消費板塊的景氣是以經濟短周期見底為前提的。從目前國內庫存、地產周期、海外需求周期來看，從現在到明年中，消費大概率是伴隨復蘇預期小碎步向上，等到中美經濟共振向上趨勢形成前后，有望看到大級別機會。

（文章來源：德訊證顧）

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