【資料圖】

（原標題：分歧整理階段，如何把握市場節奏，這些方向值得持續關注?。?/p>

6月22日 9:10

昨日大盤呈現分化整理態勢，最終再度以一根十字星報收。其中賽道成長方向迎來了回調整理，但從昨日來看仍屬于漲多修正的合理范疇，整體而言目前大盤尚未出現立馬調頭向下的疑慮，在經歷短線整理后仍具一定的上行空間。但也要清晰的意識到本輪反彈已進入后半階段，后續的震蕩幅度可能會進一步加劇，持股待漲的同時應對上也需設好防守。

隨著整體裝機量以及海外出口數據超出市場預期的背景下，不少機構已將光伏視為今年成長賽道中景氣度確定估值性價比最高的機會。而從供需角度來看，2021年我國組件總產量大概是190GW，其中出口是100GW，出口里面歐洲占比44%，亞洲占比30%，美洲占比18%，由于政策的影響，部分亞洲的出口可能是繞道，所以實際歐洲和美國的需求可能各占國內光伏組件總產量的20%和15%左右。在此前東南亞四國2年關稅豁免政策的背景下，后續我國的光伏企業或采用搭建100%海外供應的一體化產能，晶硅采購自海外企業，在東南亞進行硅片、電池片、組件的制造，以此來最大程度避免被扣留的風險。

總體而言，隨著美國光伏產品進口政策的不確定性顯著下降，邊際影響弱化，多項進口相關政策邊際向好，對美出口規模有望進入穩定增長模式，美國光伏裝機需求有望超預期。

另外，隨著賽道成長已來至相對高位后，部分資金產生一定的恐高情緒，開始嘗試回流一些低位滯漲板塊。昨日這一現象仍在延續，像保險、機器人以及元宇宙成為昨日盤面中的熱點方向。但需注意的是，如果僅是依靠事件型驅動的低位題材，其延續性都相對較差。像教育方向在持續了兩天后便快速熄火、而昨日的機器人方向更是在午后便已出現不同程度的回落。想要走出延續性，低位補漲的邏輯并不能獨立于市場整體風格以外，仍需疊加行業的景氣度以及自身的業績增長性，在此背景下后續可依舊先行可先行關注氫能源、綠電、軍工、特高壓等漲幅相對較弱的成長方向。

關鍵詞： 持續關注