（原標題：中信證券：短期CPI同比漲幅保持穩定 翹尾因素拖累PPI快速下行）

證券時報網訊，中信證券指出，5月份，受鮮菜大量提前上市以及物流逐步暢通影響，鮮菜價格環比降幅明顯超出了歷史季節性平均水平，對沖了本月仍在上行的豬肉價格，因此短期CPI同比漲幅保持穩定，與前值持平；預計年內鮮菜價格累計降幅有限，但是考慮到能源供應、糧食安全、疫后消費復蘇等因素，或仍將推動年內CPI上行。盡管我國“保供穩價”政策促使煤炭價格環比回落，但國際局勢尚不明朗，近期國際能源價格持續高位運行，5月PPI仍保持環比小幅上漲。不過，去年高企的工業品價格構成的翹尾因素在本月開始顯現，拖累PPI同比讀數快速下行，預計年內翹尾因素的拖累作用將持續顯現，但大宗商品的絕對價格可能仍維持在較高水平，中下游企業的成本壓力猶存。

關鍵詞： 翹尾因素 中信證券