（原標題：股價從15.3元跌到8.73元 天下秀能補齊元宇宙的硬件短板嗎？）

財聯社|區塊鏈日報（杭州，記者 徐賜豪）訊，昨日（4月18日）晚間，天下秀數字科技集團（以下簡稱天下秀）發布2021年財報。報告期內，天下秀實現營業收入45.1億元，同比增長47.4%，近五年收入的年復合增長率達到57.7%；扣非凈利潤為4.2億元，同比增長12.7%。

對于報告期內凈利潤增速低于營業收入的主要原因，天下秀表示，一方面是對在新媒體商業主營業務上的大數據產品進行升級改造，另一方面則是圍繞紅人經濟產業鏈的創新業務布局初有成效，在報告期內加大了投入力度。

財報顯示，2021年天下秀研發費用由2020年的0.7億元增加至1.3億元，同比增長73.3%，創新業務收入為2.2億元，同比增長123.6%。

“Honnverse虹宇宙”作為天下秀紅人新經濟產業鏈上創新的元宇宙產品內測6個月，預約用戶已突破40萬。

值得注意的是，去年董事長李檬在公司并未參與AR、VR、MR及相關硬件技術研發，也無相關硬件技術儲備或專利的情況下發布區塊鏈虛擬社交產品——虹宇宙，被上交所作出監管警示決定。

近五年收入的年復合增長率達到57.7%

據公開資料顯示，天下秀數字科技（集團）股份有限公司于2009年成立，2020年8月借殼 ST慧球登陸A股，在上交所上市。

天眼查工商資料顯示，天下秀曾先后獲軟銀賽富、摩根士丹利等多家機構的數億元融資。大股東新浪通過Show World HongKong Limited持有18.40%股權；WB Online Investment Limited持股8.17%，為第二大股東。

正式更名前的天下秀，是一家立足于紅人新經濟領域的平臺型企業，核心服務紅人（內容創業者）、MCN（紅人經紀公司）、品牌商家、中小商家，致力于用技術驅動去中心化的紅人新經濟的新型基礎設施建設。

財報顯示，2021年天下秀實現營業收入人民幣45.1億元，同比增長47.4%。截至報告期期末，天下秀近五年收入的年復合增長率達到57.7%，扣非凈利潤的復合增長率達到43.2%。

事實上，天下秀的營收主要依賴紅人營銷平臺（WEIQ）業務。具體來看，財報數據顯示，2021年該板塊業務營收為42.89億元，在公司整體營收中的占比高達95.08%。而2020年該板塊業務營收為29.61億元，在公司整體營收中的占比高達96.76%。

天下秀2013年上線WEIQ開始，借著紅人經濟的飛速發展，從早期的公眾號和微博、到后面短視頻與直播社交的爆發，再到后面紅人電商的發展，天下秀順勢而為，不斷的豐富紅人和品牌方數量，終于在 2020 年成為A股首家紅人新經濟企業。

虹宇宙短板何時補齊

財報顯示，截至2021年12月31日，天下秀紅人營銷平臺WEIQ注冊紅人賬戶數累積達到192.1萬，其中專職或兼職從事紅人工作且能夠迅速響應、具備成功接單能力的職業化紅人賬戶數達到53.5萬；而入駐WEIQ平臺的MCN機構的數量達到11041家。

財報數據顯示，2021年天下秀WEIQ平臺全年訂單量達380.7萬筆，每一筆訂單的平均價格由2020年的2375元變為到2021年的1127元。

對此，天下秀解釋稱，報告期內，腰尾部紅人獲得收入占比81.4%，公司賦能腰尾部紅人商業化能力的效果顯現，也可以看到品牌客戶的投放趨勢開始偏下沉，腰尾部紅人價值凸顯。

目前，天下秀旗下有WEIO、WEIQ-SAAS、克勞銳、IMsocia加速器四個品牌，分別對應紅人投放、紅人價值評估和營銷解決方案、紅人孵化這四個方面業務。

簡單來說，WEIO負責連接品牌方和紅人；WEIQ-SAAS負責為品牌方定制營銷解決方案；克勞銳負責數據評估，通過大數據讓品牌方認識到紅人的價值；IMsocia 主要負責紅人孵化。而四個品牌合在一起就搭建起了以粉絲經濟為依托，以大數據技術驅動的一種紅人經濟模型。

財報顯示，天下秀2021年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤人民幣3.5億元，同比增長19.9%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤人民幣為4.2億元，同比增長12.7%。

對于報告期內凈利潤增速低于營業收入的主要原因，天下秀在2021年年報表示，一方面是對在新媒體商業主營業務上的大數據產品升級改造，另一方面則是圍繞紅人經濟產業鏈的創新業務布局初有成效，在報告期內加大了投入力度。

另外，財報數據顯示，2021年天下秀創新業務收入為2.2億，同比增長123.6%，于此同時研發費用由2020年的0.7億增加至1.3億，同比增長73.3%。

天下秀在2021年的年報中稱在創新業務方面構建了基于 Web2.0時代的“紅人經濟生態圈”。布局了新消費產渠、紅人職業教育、潮流內容街區西五街等創新業務。

此外，基于區塊鏈技術、面向Web3.0時代的創新產品和商業模式，以3D虛擬生活社區“虹宇宙”和自媒體數字藏品工具集“TopHolder 頭號藏家”為代表。

據2021年年報顯示，截至到2021年12月31日，天下秀旗下的虹宇宙自上線內測以來累計預約用戶已超過40萬。

值得注意的是，2021年11月18日，天下秀董事長李檬通過官方公眾號介紹了“一款基于區塊鏈技術的3D虛擬社交產品——虹宇宙”，文中提及“以材料科學、分布式科學、AI算法、量子計算以及相關硬件科學共同推動”、“借助MR”等內容。

在“元宇宙”等相關產品、技術處于當前市場高度關注的熱點時期，上述信息的發布，引發了股市異動，天下秀股價于2021年11月18日、19日連續兩天漲停，股價攀升至此前近一年內的高點15.31元。

經上交所查明，天下秀實際并未參與AR、VR、MR及相關硬件技術研發，亦無相關硬件技術儲備或專利，公司主營業務也未發生重大變化。

2021年日11月19晚間，上交所對天下秀、董事長李檬、董秘于悅予作出監管警示決定。

經監管督促，天下秀于當天晚間披露公告稱，經公司自查，公司主營業務未發生重大變化，公司并未參與AR、VR、MR及相關硬件技術研發，亦無相關硬件技術儲備或專利，目前“虹宇宙”產品也尚未接入前述硬件技術?！昂缬钪妗弊鳛閷嶒炿A段產品有較大的風險和不確定性。

此后公司股票下跌，截至今日（19日）收盤，天下秀股價報收8.73元，相較于此前高點15.31元，已跌去42.94%。

區塊鏈日報記者針對有沒考慮收購vr/ar類公司，向天下秀方面提出采訪需求，截至發稿，對方暫無回應。

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