（原標題：國金證券：高景氣度延續 中國鋰電設備商迎發展機遇）

投資建議

考慮當前鋰電設備行業景氣度正高，企業新簽訂單爆發后續業績高增確定性強，同時全球電池企業持續擴產，中國設備企業有望充分參與全球產能擴張，后續鋰電設備需求旺盛，首次給與“增持”評級，建議關注國內整線設備龍頭先導智能、贏合科技；后段設備龍頭杭可科技；從消費向動力快速突破的利元亨；激光焊接龍頭聯贏激光；激光自動化設備引領者海目星。

行業觀點

2021年鋰電設備企業新簽訂單高增長，行業景氣度正高：2021年中國鋰電設備企業新簽訂單實現爆發式增長，預計先導智能、聯贏激光、贏合科技、海目星四家企業2021年新簽訂單385億元，同比增長109%。日韓企業2021年同樣業績回暖，日本涂布機龍頭平野2021Q3涂布機新簽訂單同比增長63.8%，行業景氣度正高。2022年預計中國鋰電設備企業新簽訂單將進一步增長，業績表現延續2021年的高增長。

新能源車/儲能快速發展，電池企業持續擴產，鋰電設備需求旺盛：根據該機構分析師測算，2025年全球新能源車銷量有望達到2000萬輛，帶來動力電池需求1282GWh。全球儲能新增裝機需求有望達到297GWh，其中國內為98GWh。面對新能源車、儲能市場帶來的動力電池需求，該機構分析師統計了國內外龍頭電池企業產能規劃，預計2022、23年全球鋰電設備市場空間將達到1108、1122億元。預計2022、23年國內鋰電設備市場空間為900、875億元。

中國鋰電設備企業有望深度參與全球產能擴張：中國鋰電設備相比日韓起步更晚，但在國內動力電池企業產能快速擴張與資本市場加持下，中國企業后來居上，當前在收入規模、研發投入、人員配置等方面均領先日韓企業。國內頭部鋰電設備企業不斷斬獲海外頭部電池廠、整車廠訂單，有望形成示范效應逐步供應全球一線電池廠與整車廠，深度參與全球產能擴張。

關鍵詞： 國金證券