（原標題：泡泡瑪特年報不及預期！股價沖高回落一度跌超8%）

財聯社(上海，編輯 周新旸)訊，港股潮玩第一股泡泡瑪特(09992.HK)周一(3月28日)午間公布了2021年業績報告，公司營收人民幣44.91億元，同比增78.7%；公司擁有人應占溢利約8.54億元，同比增長63.2%。

泡泡瑪特表示，公司戰略重點是深耕潮流玩具業務，繼續長期策略和發展方向——以藝術家發掘、IP運營、消費者觸達及潮流玩具文化的推廣為業務重點。

此前，信達證券數據顯示，根據Bloomberg一致預期，公司21-23年歸母凈利分別為11.22億元、17.14億元、24.66億元，預期增速分別為101.58%、52.80%、43.89%。

同時，凈利數據也不及中泰證券近期報告中的預計，中泰預計年度凈利9.43億元，增長80%。

很顯然，業績報告給出的數據不及預期，沒有得到市場認可，公司股價從上午休盤時漲6.67%立即轉跌，一度跌超8%，現時跌超6%。

泡泡瑪特稱，在COVID-19疫情不斷反復的影響下，業務保持高增長，累計注冊會員達到1，958.0萬人。

IP運營和創作設計是核心驅動力

IP運營和創作設計對泡泡瑪特至關重要，也是泡泡瑪特發展的核心驅動力。 其頭部IP收入占比更加均勻，并保持了強勁的增長。2021年Molly實現收入7.05億元，同比增長97.6%。

其他的頭部IP收入占比更加均勻，也保持了強勁的增長。

Dimoo和SKULLPANDA在2021年的營收同比分別增長了79.8%和 1423.8%；內部的設計師團隊PDC (Pop Design Center)推出的IP——小甜豆，收入也同比增長458.1%。

公告稱，公司一直致力于推動潮玩市場發展，年內正式推出了高端潮玩產品線，總共實現收入1.78億。

三個渠道 觸達消費者

對于如何進行消費者觸達，報告解釋：

首先，零售店收入同比增長67.0%至16.73億元，主要由于國內疫情得到有效控制，而2020年初始疫情嚴重，對零售店銷售有較大影響，同時在2021年凈新增門店108家，截至2021年底合計零售店295家。

其次，機器人商店收入同比增長42.9%至4.7億元，同樣因為國內疫情控制較好，機器人商店均正常營業。在2021年增加了519臺機器人商店，截至2021年底共計1870臺機器人商店。

再有線上渠道，收入同比增長97.4%至18.79億元，線上收入來自泡泡瑪特抽盒機、天貓旗艦店、京東旗艦店以及其他線上渠道。

2021年線上渠道的增長主要源于品牌影響力、會員人數的增加;以及2021年泡泡瑪特抽盒機、京東旗艦店的銷售增長和新渠道的擴展。

不久前，中信證券曾發研報，看好泡泡瑪特作為潮玩龍頭公司的持續進化能力，給與“買入”評級。

短期來看，他們認為公司的門店擴張及潮玩人群滲透率提升有望驅動業績穩健增長；長期來看，隨著公司IP 影響力的不斷擴大，其積極構建的多元化產品矩陣有望為品牌帶來長久的增長空間。

關鍵詞： 沖高回落