（原標題：觸及漲停后宣布停牌 股權變動能讓德邦股份走出業績“低迷”嗎 ？）

財聯社|新消費日報（記者 李丹昱）訊，在連續三個交易日累計漲幅約19.55%后，德邦股份（603056.SH）宣布停牌。

2月27日晚，德邦股份公告顯示，接到公司控股股東寧波梅山保稅港區德邦投資控股股份有限公司（下稱“德邦控股”）通知，德邦控股正在籌劃與股權結構變動相關的重大事項。鑒于該事項存在重大不確定性，經公司申請，其股票自2022年2月28日起停牌，預計停牌時間不超過兩個交易日。截至公告日，德邦控股（實控人崔維星控制）和崔維星共計持股70%。

但投資人們紛紛在社交品臺表達不滿，認為德邦股份“停牌前三天，交易量明顯不正常”，或涉及內幕交易。

值得注意的是，今日有消息稱，京東、韻達或將參與“收購”德邦。德邦股份工作人員對記者表示，一切相關情況都以已發出和即將發出的公告為準。韻達方面則稱，未收到相關消息。截止至發稿，京東沒有回應。

不過，此次股權變更是德邦上市以來最大變局，快遞行業專家趙小敏坦言，德邦面臨快遞業務緩慢前行，快運業務持續下降，也許德邦不想繼續平庸下去？想要重塑輝煌？

行業變局，誰能“拯救”德邦

2021年以來，快遞物流行業格局迅速發生變化。繼2019年3月阿里首次以46.65億元間接控股申通快遞約14.65%股權后，阿里再次投資32.95億元間接獲得申通快遞10.35%的股份。

攪動國內快遞行業競爭格局的極兔速遞也進一步擴張，其與百世集團達成協議，以68億元純現金的方式收購百世集團旗下的國內快遞業務。極兔在收購百世快遞國內業務后，迅速向快遞行業第一陣營靠攏。

行業變局對德邦股份市場份額的影響不小。“極兔速遞迅速擴張，讓嘗試在小件快遞領域發展的德邦進一步承壓，而快運業務又受到順豐、京東的影響。”交通物流行業分析師謝曉敏對記者表示。

業內有猜測認為，此次德邦籌劃股權變更，或將是京東物流“接手”德邦，但京東和德邦方面均未對此消息作出回應。

有業內人士認為，京東物流與德邦在中大件快遞業務上相似度高，收購后可以擴充市場份額。同時，京東近年來一直發展C端快遞業務，與德邦的發展模式相似。

但不久前戰略投資德邦的韻達也是“并購主角”的候選之一。此前，韻達方面曾評價與德邦的合作時表示，韻達與德邦股份分別作為快遞行業和大件快遞行業頭部企業，雙方利用各自領域的業務能力和資源，優勢互補，共同提升對客戶的服務能力;同時雙方嘗試在末端門店等方面，進行資源協同，降本增效，增強雙方的持續盈利能力、提升品牌價值。

德邦內部工作人員對記者表示，目前我們部門具體情況也不太清楚，所以一切相關情況都以已發出和即將發出的公告為準。而韻達內部工作人員對記者表示，尚未收到相關消息。截至發稿，京東方面并未回復。

值得注意的是，無論最后哪家企業“接手”德邦，似乎都是在打破德邦發展僵局。從總市值來看，2020年12月31日，德邦股份的市值為122億；2021年12月31日，德邦股份的市值為117億人民幣，股價持續低迷。

但在“并購”消息提振下，2月25日，德邦股份上漲10%，成交額5.74億，總市值130.01億元。趙小敏認為，德邦實現的“雙向”模式并沒有出現驚喜，快遞業務緩慢前行，快運業務持續下降，營收和利潤指標都亟需提升，德邦也需要重新向市場證明自己。

業績低迷，德邦成行業競爭“犧牲品”？

德邦股份股價一直低迷背后，是其始終未有起色的業績。根據德邦股份業績預告顯示，預計2021年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，預計減少約3.78億元到約4.91億元，同比減少67%到87%。

德邦方面認為，本期業績預減主要受外部環境及內部經營策略調整影響。外部環境方面，宏觀環境整體景氣度有所下降以及大件運輸領域競爭加劇使得公司收入增速放緩，且全年油價處于高位對利潤產生不利影響。內部策略方面，公司基于長期布局持續加大資源投入，成本、費用階段性承壓：收派環節新建大件收派效率更高的重貨分部，以逐步替代傳統低效的營業部等。

事實上，在開始快遞業務后，德邦曾試圖以直營模式提高市場話語權，但并沒有進展。從快遞業務量來看，數據顯示，德邦股份重心轉移后的快遞業務量市場份額從2018年0.88%，降低至2019年0.82%、2020年0.68%，市場份額還不足1%，且不斷下滑。

資金方面，德邦也開始出現緊張。2021年第三季度報告顯示，截至去年9月30日，德邦股份總負債額87.92億元，遠高于2018年上市第一年負債額41.94億元。

“一方面，德邦股份在“價格戰”的影響下，成本端持續承壓，另一方面，快運市場不斷進入新玩家，讓其持續承壓。”謝曉敏認為，業績壓力下，最影響投資人的還是高管不斷減持。

2021年，德邦股份控股股東德邦控股連續減持。去年9月，德邦控股累計減持股份563.78萬股，套現5748.31萬元。第一輪減持完成后，德邦控股隨即開始第二輪減持。最新公告顯示，截至2022年1月27日，德邦控股通過集中競價減持254.77萬股，套現約2702.51萬元。

而這一行為，也被股民評價為“創始人急于套現”。

2021年12月，上交所曾就減持一事下發紀律處分決定?！稕Q定》中顯示，德邦控股作為公司控股股東，未按規定在持股變動比例達到公司已發行股份的5%時停止買賣，也未及時披露權益變動報告書，而是繼續主動減持公司股份5,481,200股，占公司總股本的0.53%。

此次德邦籌劃股權變動背后，也有投資人猜測，創始人是否將悉數離場，德邦將進入一個新的時代。而謎底在兩天后將揭開，德邦到底會走向何方。

關鍵詞： 股權變動