（原標題：熱點追蹤 | 這三家公司新項目助推利潤提升）

紅周刊 作者 | 苗中杰

《紅周刊》：2021年，恒銘達實現營業收入11.30億元，較上年同期的6.44億元大增75.59%；但僅實現凈利潤3126.40萬元，較上年同期的1.05億元大幅下滑70.23%，公司前景如何？

邱諍：2021年度恒銘達因實施與終止股權激勵計劃確認稅前費用金額為8977.78萬元，稅后對當期凈利潤影響金額為9000.38萬元，扣除股權激勵計劃費用后公司的凈利潤12126.79萬元，而上年同期公司扣除股權激勵計劃費用后公司的凈利潤為12267.90萬元，同比下滑1.15%。從公司產品毛利率方面來看，2021年恒銘達四項主要產品的毛利率均出現了明顯的下滑，這是公司增收不增利的主要原因。

2021年，公司非公開發行募集資金凈額3.45億元，募集資金的主要投向為“昆山市毛許路電子材料及器件、結構件產業化項目（二期）”，本項目擬通過新建廠房、引入先進的生產及配套設備，著力生產消費電子屏幕、攝像頭模組、天線模組等所需的粘貼固定類功能性器件，5G產品用電磁屏蔽器件，TWS耳機用緩沖、粘貼固定類等功能性器件，消費電子精密結構件等。募投項目建設完成后，公司的產能將得到大幅釋放，具備前瞻性的產線及設備規劃將會得到實現，屆時公司凈利潤有望得以提升。

《紅周刊》：天際股份2021年實現營業收入22.53億元，同比增長203.24%；實現凈利潤7.45億元，同比大增7011.34%，新的一年公司凈利潤是否還有增長空間？

邱諍：天際股份營業收入及凈利潤大幅提升是因為公司的六氟磷酸鋰收入由3.81億元大增至18.34億元，同時該項產品毛利率由19.66%大增至62.26%。六氟磷酸鋰是鋰離子電池電解質的一種，是鋰離子電池電解液的重要組成成分，主要作用是保證電池在充放電過程中有充足的鋰離子實現充放電循環。2020年下半年以來，六氟磷酸鋰在市場需求迅速提升的同時，供給較為緊張，六氟磷酸鋰的價格由2020年11月的9.5萬元/噸左右大幅上漲至55萬元/噸左右。

目前六氟磷酸鋰的價格區間仍處于55萬～60萬元/噸的高位，若六氟磷酸鋰的價格能夠維持在目前的價格，在產能不變的情況下，天際股份2022年的凈利潤仍有30%左右的提升空間。目前天際股份已經建成的設計年產8160噸六氟磷酸鋰生產裝置處于滿負荷運行狀態，同時公司持股比例為51%的控股公司（江蘇泰際材料科技有限公司）在建的設計年產10000噸六氟磷酸鋰生產裝置計劃在2022年第二季度投入試生產。而公司股份占比75%的控股子公司（江蘇泰瑞聯騰材料科技有限公司）計劃建設年產30000噸六氟磷酸鋰生產裝置，項目目前處于前期籌建階段。上述項目實施完成后，天際股份的六氟磷酸鋰生產能力、市場占有率、產能優勢、規模效應等競爭能力將得到提升，若未來六氟磷酸鋰市場行情能夠保持穩定，公司業績仍有提升的空間。

《紅周刊》：近年來永新股份凈利潤一直保持持續穩定的增長，但2021年公司凈利潤增幅僅有4.25%，在凈利潤增幅明顯減小的情況下，公司是否還有關注價值？

邱諍：永新股份的核心業務是包裝材料業務，主要為快速消費品包裝行業及薄膜行業等細分行業，雖然2021年由于原材料價格大幅上漲，公司凈利潤增幅僅有4.25%，但2015年至今公司凈利潤持續增長，且目前公司市盈率僅有14倍左右，還是具備較高的關注價值。

在環保要求日益提高、下游行業需求精細化的大背景下，塑料包裝產品將朝著環?；?、功能化、輕量化的方向發展。目前多層和復合塑料包裝（含紙張層、PET層、尼龍層等）仍是主流，但是它們在使用之后的回收處理非常麻煩，需要先將不同材料的薄膜進行剝離，然后再分別進行處理。受環保和可持續包裝觀念的影響，包裝設計界對單一材料柔性塑料的重視程度在不斷提高，單一材料的使用提高了再生塑料的質量，增加了回收塑料的使用，并擴展了其應用領域。永新股份作為國內塑料軟包裝行業的領軍企業，2020年初設立全資子公司黃山永新新材料有限公司投資建設《年產33000噸新型BOPE薄膜項目》，2021年年報顯示，目前該項目已完成廠房及辦公樓主體工程，預計2022年年中設備到廠安裝調試。年產33000噸新型BOPE薄膜項目建成后將填補國內單聚乙烯包裝品的空缺，同時也會成為永新股份新的利潤增長點。

（本文已刊發于2月26日《紅周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）

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