港股恒指收跌0.65%，恒生科技指數大跌2.78%，互聯網科技股集體下挫，快手跌超7%，嗶哩嗶哩跌超9%，騰訊跌超5%。地產股多數走低，正榮地產跌超13%，融創中國跌超8%。

消息面上，《科創板日報》記者從多家游戲公司獲悉，網傳的繼續加強青少年防沉迷，對廢土題材、娘化男性、美化日本軍國主義、無政府主義、耽美等題材嚴監管，一直“都不允許”。“今年國內不發版號才是最大的利空，我們業內農歷年前就已知道。”一位20多年游戲公司負責人告訴記者。

此外，上周五，國家發改委等14部門“引導外賣平臺下調餐飲商家服務費”的通知出臺，美團股價應聲跳水，收跌14.87%報188港元，盤中一度創下52周新低(182港元)，單日市值蒸發超2000億港元。這一天正好是王興的43歲生日，隨著美團的大跌，他個人身價也縮水了約200億港元。

據2021年Q3財報，美團總營收488億元，其中餐飲外賣營收264.8億元，占比超54%，是美團收入的半壁江山。

此次文件中要“引導下調”的餐飲商家服務費(傭金)，又是餐飲外賣營收中的核心。2021年Q3，餐飲傭金收入232.2億元，占餐飲外賣收入近88%。以此計算，僅餐飲傭金就能占美團近半收入。

調整抽傭方式的同時，美團也在為自己叫屈，稱無法直接降低傭金比例，原因是外賣是微利業務，主要靠傭金支撐運轉。

雖然下調商家餐飲服務費的具體比例還不詳，但在3.3%的低凈利率基礎上，下調傭金，勢必會讓美團外賣業務盈利承壓。更不利的是，展望未來，美團的日子本就不好過。美團CFO陳少暉曾在去年Q3財報電話會中表示，預計2021年Q4和2022年Q1季度將進入外賣淡季，訂單量會受一定影響，增速減緩的趨勢還將持續。

而隨著美團被指導，各大互聯網平臺紛紛成為資本棄兒，稍微有些風吹草動，股價就跌跌不休，在社區平臺，關于騰訊大跌的疑問也是持續不斷，“又有人收到消息了”。

不過，值得注意的是，騰訊公關總監張軍在朋友圈表示，“喊重錘的人，自己銷號了”。

近日，有消息稱，自2022年3月1日起，微信、支付寶的個人收款碼不得用于經營性收款。不僅如此，近4年的數據將被追查，一旦數額較大需按4.5%補稅，還要繳納滯納金和罰款。對此，微信和支付寶均回應稱，這一說法為謠言。

不過，對于港股，機構并不悲觀。

中金公司，支持我們看好港股市場今年均值回歸的核心假設之一是穩增長政策持續出臺，且監管壓力不會進一步升級。

誠然，近期要求互聯網平臺下調服務費標準的監管舉措不可避免地會引起市場的擔憂情緒，使投資者擔心去年監管收緊帶來的市場下跌可能會重演。但我們認為，雖然新規難免會打壓市場情緒，但暫時也無需過度解讀。另外，更重要的是，房地產市場和財政支出方面的穩增長發力政策持續兌現，有助于支撐市場情緒。

往前看，我們預計更多利好政策出臺，尤其是在3月全國兩會前后。

因此整體雖然存在潛在的短期擾動，但我們仍然看好港股中期前景。我們認為更多穩增長政策的出臺，不僅將有助于吸引更多南向資金流入，而且也會提升市場整體風險偏好，尤其對港股和估值折價較多板塊而言。我們重申有利的政策環境和較低的估值水平或將使得2022年的港股成為均值回歸的一年。

關鍵詞： 恒生科技