（原標題：分紅與否天差地別！美股動蕩市況下的避險明燈：擁抱派息股）

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，面對新年伊始動蕩的美股市況，投資者應如何抉擇？不少市場人士眼下正指出一盞明燈：擁抱派息股。

截至2月4日，由標普500指數中排名前80大高派息股組成的標普500高收益紅利指數(S&P 500 High Yield Dividend index)在年內上漲了2.1%(包含股息)，同期標普500指數則下跌了5.5%。

另一組數據的差異則更為明顯：根據標普道瓊斯指數公司(S&P Dow Jones Indices)的數據，1月份標普500指數中派息股的平均漲幅比非派息股高出了6.6個百分點，為17年來兩者間的最大差距。

目前，不斷攀升的高通脹以及美聯儲即將迎來三年多來首次加息的前景，正令人們對美國經濟增長的持久性產生質疑。一些投資者為了尋求避險，已開始拋售高成長性的科技股，并轉而投向銀行、油氣公司和電信等向股東派發現金股息的穩健型企業。

隨著大型科技股下跌，標普500指數和納斯達克綜合指數已經經歷了十多年來最為糟糕的1月份表現。盡管上周市場有所回暖，但這兩大股指年內迄今仍分別下跌了5.9%和10%，道指也下跌了3.4%。與此同時，能源巨頭?？松梨诤偷貐^銀行People 's United Financial Inc的股價則均取得了兩位數的漲幅。這兩家公司的股息收益率都至少達到了3.6%，幾乎是標普500指數的三倍。

通常而言，派息股的吸引力部分取決于債券收益率。當債券收益率低于股票的股息收益率時，投資者往往傾向于認為，除股票外并沒有太大好的投資選擇。

而眼下，盡管基準10年期美國國債收益率已升至了約1.92%，遠高于標普500指數截至上周五1.3%的股息收益率。但經預期通脹因素調整后實際收益率仍為-0.5%左右，這使不少高派息股仍是對投資者具有吸引力的選擇。

華爾街紛紛擁抱派息股

值得一提的是，不少華爾街人士眼下已經敏銳地捕捉到了這一風向的轉變。

Federated Hermes公司多元資產解決方案主管Steve Chiavarone就表示，2022年的市場主題可能就是那些過往看起來乏味的派息股的逆襲。Chiavarone稱，一些派息股擁有定價權，同時估值不高且派息豐厚。他的公司的戰略價值紅利基金今年到目前為止已經上漲了4.6%。

財富管理公司Villere & Co.的投資組合經理Sandy Villere也指出，今年他為客戶購買了更多雪佛龍、消費品公司Newell Brands Inc.和百事公司的股票。該公司管理著價值24億美元的股票和固定收益策略。

其中，Newell的股息收益率接近4.2%，今年以來上漲了0.6%；百事的股息收益率為2.5%，今年下跌了1.1%；雪佛龍的股息收益率為3.8%，年內上漲了18%?！霸诋斍斑@種動蕩市場環境下，這些股息導向型公司是很好的藏身之所，”Villere表示。

根據Refinitiv Lipper的數據，投資者在1月份向購買派息股票的基金投入了75億美元，是有紀錄以來流入規模最大的一個月。在截至2月2日的一周內，則有超過20億美元的資金流入。

Toews Asset Management首席執行官兼投資組合聯席經理Phillip Toews表示，投資者需要應對市場可能意外大幅下跌的情況，使自己免受損失的一種方法是關注那些派息股。對經濟狀況的擔憂情緒已促使Toews采取特別的防御措施。

他的資管公司已經將大約90%的資產從大部分股票和債券轉為現金，剩下的10%被換成了低波動性的派息股，包括Verizon Communications Inc.和Philip Morris International Inc.的股票。

當然，如果派息股在經濟狀況日益惡化的情況下削減股息，投資者可能會逐漸失去對它們的興趣。本月早些時候，美國電話電報公司(AT&T)釋放出了削減股息的信號，表示在分拆WarnerMedia部門后將把股息削減近一半。自這一消息傳出以來，AT&T股價已下跌了6.2%。

關鍵詞： 天差地別 市況 明燈