凈利連虧、債務逾期未還、資金緊張……這些都是*ST赫美(002356)當下的境況。不過，自2020年底被債權人申請重整后，*ST赫美在二級市場上的表現與其基本面大相徑庭，股價飆漲，年內累計漲幅超300%。距離申請重整超半年時間，*ST赫美7月18日晚間披露稱，公司收到了深圳市國有免稅商品(集團)有限公司(以下簡稱“深免集團”)發來的《投資意向函》，擬由其下屬子公司作為重整投資人參與公司預重整及重整程序，進行戰略型參股投資。獲得深免集團加持后，*ST赫美能成功“翻身”嗎?

深免集團欲參與預重整

深免集團有意由其下屬子公司參與*ST赫美的預重整及重整程序。

7月18日晚間，*ST赫美披露公告稱，公司收到了深免集團發來的《投資意向函》，擬由其下屬子公司作為重整投資人參與公司預重整及重整程序，進行戰略型參股投資。不過，深免集團現有免稅牌照業務不參與此次重整。

據了解，*ST赫美在2020年12月被債權人申請重整，之后在2021年2月1日，深圳市中級人民法院決定對*ST赫美進行預重整，同時指定了預重整管理人。

據深免集團官網顯示，集團創辦于1980年1月，是中國第一家經國務院批準經營免稅商品的國有獨資企業，主要從事口岸免稅商品零售業務，兼營物業經營管理、現代物流配送和商業貿易等有稅市場業務,同時屨行深圳口岸管理服務等社會職責。

深免集團現獲準經營口岸、運輸工具、供船、離島等4類免稅店經營業態，其中，直營免稅店有42家,合資免稅店有39家，覆蓋深圳羅湖、皇崗、文錦渡、沙頭角、機場、福田、深圳灣、蛇口郵輪中心等八大口岸及海南?？凇⑽靼矙C場、新疆霍爾果斯、上海吳淞口、大連大窯灣、威海機場、黑龍江黑河等7個異地免稅店項目。

此外，深免集團所屬全資、控股公司22家，參股企業4家。

值得一提的是，目前*ST赫美以及有關方正推動公司盡快進入重整程序，但本次重整申請能否被法院受理，公司是否進入重整程序尚具有重大不確定性，而深免集團對公司投資的前提是*ST赫美重整事項滿足相關條件。

*ST赫美也提示風險稱，深免集團投資與否以最終的決策審批結果為準，并不構成對公司進行投資的任何承諾，是否對公司投資尚具有重大不確定性。投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，對于*ST赫美當下的境況而言，若能獲得深免集團的加持，對公司無疑是一個利好，不過具體情況還要看后續的投資狀況。

年內股價漲超三倍

今年以來，*ST赫美股價表現可謂亮眼。

經東方財富數據統計，截至7月16日收盤，今年以來*ST赫美股價區間累計漲幅達306.6%，區間大盤漲幅3.47%。交易行情顯示，7月16日，*ST赫美股價也在盤中創出了4.64元/股的年內新高，截至收盤，公司總市值為22.75億元。

股價大漲的情形下，*ST赫美也多次披露股票交易異常波動公告，稱公司不存在應披露而未披露事項。另外，由于股價多次達到交易所股票交易異常波動標準，*ST赫美7月2日還收到了深交所下發的關注函，深交所要求公司關注、核實相關事項，說明公司基本面是否發生重大變化，詳細說明近期接待機構和個人投資者調研的情況，是否存在違反公平披露原則的事項等諸多問題。

不過，即使在交易所問詢下，也未能阻擋*ST赫美股價漲勢，7月公司再度斬獲多個漲停板。

資料顯示，*ST赫美定位于“國際品牌運營的服務商”，致力于服務中國年輕一代品質生活，主要業務為國際品牌服裝、鞋帽、箱包等產品的零售，公司運營的品牌既包含國際知名品牌MCM、FULAR、MSGM等，也包含公司自有品牌集合店OBLU。

需要指出的是，在2020年年報中，*ST赫美就表示，受公司資金緊張影響，業務運營僅能通過存量資金流動進行，導致業務規模縮小，營業收入降低，公司將采取各項措施，保證業務經營資金，緩解資金緊張局面，緊抓行業發展時機，加強與免稅業務合作。

凈利三年虧40.35億元

在公司股價大漲的背后，*ST赫美的經營情況可以用慘淡二字形容。

財務數據顯示，2018-2020年，*ST赫美實現歸屬凈利潤分別約為-16.52億元、-18.79億元、-5.04億元，三年合計虧損40.35億元。按照退市新規之前的規則，*ST赫美連續三年虧損已觸及暫停上市，不具備交易資格。

另外，2017-2020年，*ST赫美更是連續四年實現扣非后歸屬凈利潤為負值，分別約為-6735萬元、-19.51億元、-18.63億元、-5.14億元。

據*ST赫美7月15日披露的2021年半年度業績預告顯示，公司預計今年上半年實現歸屬凈利潤仍為虧損狀態，約為-1.55億至-1.035億元。對此，*ST赫美表示，報告期內，公司虧損的主要原因為公司資金緊張，長短期借款已逾期未能及時償還，計提大額利息、逾期罰息和違約金，以及公司持有的深圳市歐祺亞實業有限公司75%股權因債務糾紛被司法強制拍賣導致公司喪失對子公司的控制權，形成股權處置損失。

針對相關問題，北京商報記者致電*ST赫美董秘辦公室進行采訪，不過電話未有人接聽。(董亮 馬換換)