現貨價格：周末唐山鋼坯漲10元/噸至3380元/噸，上海地區螺紋3670元/噸，環比降20元/噸;上海地區熱軋3660元/噸，環比降30元/噸;螺卷價差10，環比漲10元/噸。

利潤：螺紋需求迎來旺季，加上宏觀層面降準及貿易談判改善預期影響，現貨價格及利潤持續反彈，當前螺紋和熱軋現貨長流程稅后利潤處于200-250元/噸區間。

產量：上周日均鐵水產量231.96萬噸，環比增3.76萬噸，同比增9.34萬噸。9月5日公布的庫存和產量數據顯示，螺紋成材產量環比有較大幅下降;熱軋產量環比回升，或因唐山限產相對寬松，去庫速度亦有所放緩。庫存：9月5日公布的螺紋庫存環比下降44.43萬噸，庫存連續下滑，表觀消費環比加速上行;熱軋總庫存環比增1.16萬噸，表觀需求相對偏弱。

基差：螺紋、熱軋主力移倉01合約，盤面較大幅貼水現貨，隨著近期盤面反彈，基差有所收縮。01合約螺紋基差283元/噸或8.36%，熱軋盤面貼水266元/噸或7.84%。

消息面：8月末唐山市相關部門發布的《9月份大氣污染防治管控方案》，Mysteel測算階段一期間(9月1日-9月27日)日均影響鐵水量約5萬噸，共計影響約136萬噸，較8月底值減少約4萬噸/天。屆時保守估算產能利用率或維持在87%左右，較8月底高爐產能利用率上升約10%。階段二期間(9月28日-10月4日)日均影響鐵水量約6.4萬噸，共計影響約51萬噸，較當前值減少約2.6萬噸，保守估算產能利用率或維持在83%，較8月底高爐產能利用率上升約7%。9月4日豐南區人民政府發布《唐山市豐南區9月份大氣污染防治強化管控方案》的通知，9月1日-27日縱橫鋼鐵燒結機(球團)限產20%;瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經安鋼鐵燒結機(球團)限產50%、高爐限產30%。9月28日-10月1日縱橫鋼鐵燒結機(球團)限產30%;瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經安鋼鐵燒結機(球團)、高爐限產50%。行情預判：9月唐山限產力度整體較8月有所放松，且長流程鋼廠維持盈利狀態，高供給壓力仍存。上周成材產量和庫存數據顯示，表觀需求隨著旺季到來而好轉，螺紋表觀消費持續回升，產量和庫存均有較明顯下行，熱軋產量及庫存小幅回升，同比來看仍處在高位。長期來看，今年以來地產調控政策頻繁發力，繼續壓制成材遠月需求預期。

操作上，需求持續上升，宏觀層面降準、專項債加碼基建投資等利好不斷，期貨價格短期內或將震蕩偏強，中長期產量持續高位、地產遠期需求走弱，價格走勢仍難言樂觀。