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天風(fēng)證券研報指出，山西汾酒(600809.SH)管理層當前穩定，全年20%收入目標不改。短期看，預計公司23Q3/4季度收入表現平滑(Q4利潤端或因費用問(wèn)題略承壓)，23年收入增速20%目標不改。
中長(cháng)期看，在當前經(jīng)營(yíng)班子穩定背景下，公司或依賴(lài)品牌力&強產(chǎn)品力，在數字化加速布局下，實(shí)現價(jià)盤(pán)穩定&產(chǎn)品生命力持續向上，仍然為β潛在向上背景下有價(jià)值的標的。
考慮到公司Q2業(yè)績(jì)表現較好，上調盈利預測，預計公司23-24年歸母凈利潤分別為104.8/131.3億元（前值102.2/127.6億元），新增25年預測164.8億元，維持“買(mǎi)入”評級。

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