文/樂居財經 鄧鑫妮

“最近要買點物管股嗎？”朋友和趙源聊起這個話題，但說實話，他有些猶豫。

(相關資料圖)

畢竟過去一年吃的教訓已經夠多，即便物企還在做著“獨立”的事，但一有風吹草動就容易被地產帶到坑里去。

朋友周琦和趙源的想法不一樣，雖然物管股目前沒有什么起色，但去年末的地產融資春風已經證明它有翻盤的機會，現在的低位正是買入的好時候。

可以看到的是，近一個月大部分物企市值走低，不過也不妨礙少數幾家被機構和私募基金看中獲得增持，比如萬物云、雅生活等。

換言之，物管股仍在建立獨立的市值體系，在這期間難免波動下滑。早有機構投資人認準了這個上車機會，賭后續的增值空間。

樂居財經《物業K線》統計，年初至今共有40家物企股價下跌，6家不變，17家上漲，大部分物企的市值還在承壓下滑。

4家物企獲5000萬增持

當股價開始上漲的時候，資本已經做好了拋售賺差價的準備。相反，處在低位的物管股，外界還在考慮合適的買入時機，資本已經搶先一步加倉。他們蟄伏在物管股，等待下一個上升的節點。

樂居財經《物業K線》統計，近一個月已經有4家物企被增持，分別是萬物云、雅生活、榮萬家和保利物業，涉及資金總額近5000萬港元。

2月28日，雅生活獲海南希瓦私募基金在場內以每股均價8.1941港元增持125.2萬股，涉資約1025.9萬港元。增持后，其最新持股數目為8574.475萬股，持股比例由5.95%上升至6.04%。

在這一周前，萬物云獲摩根大通以每股均價43.6979港元增持好倉10.66萬股，涉資約465.82萬港元。增持后，摩根大通持有萬物云好倉數目為1286.11萬股，持好倉比例由9.96%上升至10.04%。

更早之前，榮萬家和保利物業分別獲TianjinDamaiInternationalHoldingsLimited和HSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited增持，增持數量分別為115.15萬股和62.32萬股，涉資約253.33萬港元和3187.18萬港元。

至此，TianjinDamaiInternationalHoldingsLimited在榮萬家的持股比例由4.79%上升至6.01%，HSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited在保利物業的持股增至6.12%。

資本增持，一定程度上能提振物企的信心，物企回購也有相同的作用。

2022年，地產行業的冷風吹散了資本的熱情，物管股動蕩不止，多次遭遇大幅殺價。在這期間，企業多番回購，表明保衛股價的決心，并傳遞業績增長的信心。

根據克而瑞物管和中物研協數據，2022年有8家上市物企回購92次，累計回購9919.68萬股，回購金額達3.98億元，回購次數和回購股數均高于上年（85次，5564.8萬股）。

值得一提的是，開年以來，大部分物企股價仍處于下滑狀態，物管股在低位沉浮。然而物企還未騰出精力回購，資本已經下場增持，熙熙攘攘皆為利往，投資方的算盤已經打響了。

趁機抄底

增持的機構都是熟面孔，比如摩根大通，早在今年1月末，就曾增持萬科企業497.22萬股，希瓦私募基金也曾多次舉牌金科服務和雅生活。

當然，除了早前就有的資本動作，以及物管股低位徘徊的客觀原因，此次被增持的物企也有其特別之處。

保利物業和萬物云分別是央企和有著國資背景的物企，現如今國央企物業已經成為資本市場的“綠燈”，穩定的關聯方能讓其盡可能免受房地產市場下調的沖擊。

上市以來，保利物業的股票就維持著較高的單價，如今48港元的價格已經是上市物企中最高水平。

2022年12月，HSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited增持保利物業22.72萬股，總金額約為1060.63萬港元，隨后便是2月份的這次增持，兩次增持金額超過了4000萬港元。

萬物云是2022年的物管新秀，其上市無疑是一場豪華的資本盛宴。9月底掛牌，10月初就被高盛翻牌，后者以每股均價44.5452港元增持好倉29.23萬股，涉資約1302.06萬港元。增持后，高盛持萬物云好倉比例由8.79%上升至9.04%。

而在這次增持前，1月下旬，摩根大通已經以每股均價49.2192港元增持萬物云36.7萬股，涉資約1806.34萬港元。

2022年末，房地產市場融資開閘放水，物管股水漲船高，私募大佬梁宏也來分一杯羹，高調站隊物管股。幾個月過去，梁宏旗下的希瓦基金再次增持雅生活。

去年11月份，梁宏和希瓦基金頻頻增持物管股。據樂居財經《物業K線》統計，僅梁宏個人在金科服務與雅生活服務的加倉，就已經超過1.28億港元。

而除了梁宏個人，他的希瓦基金也在11月份加倉了這兩只物業股。據公開資料，11月22日，希瓦基金以每股平均價格12.05港元，增持金科服務186.13萬股，合計增持金額約為2243.54萬港元。一周后，又在二級市場買入港股雅生活服務576.25萬股，每股均價為9.06港元，合計買入金額為5222.67萬港元。

據此，梁宏與他的希瓦基金，僅11月加倉金科服務與雅生活服務就已經花費約2.03億港元。

機構和私募基金趁機抄底物管股，長遠來看，是個積極的信號。真金白銀投入，他們等著物管股的風再次吹來。

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