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樂居財經蘭蘭2022年12月2日，成都裕鳶航空智能制造股份有限公司（以下簡稱“裕鳶航空”）發布首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書（申報稿），擬在深市創業板上市。

據招股書，2019-2021年及2022上半年，裕鳶航空營業收入分別為6815.76萬元、1.45億元、2.06億元、9672.29萬元；凈利潤分別為1348.76萬元、3848.95萬元、5443.15萬元、2235.42萬元。

2019-2021年及2022上半年，裕鳶航空對前五名客戶（按同一實際控制人合并口徑）銷售收入合計占當期主營業務收入的100.00%、99.70%、99.80%和100.00%。

值得注意的是，裕鳶航空下游軍工客戶具有項目結算時間較長、年度集中結算等特點，導致其報告期末應收賬款金額較大。

2019-2022年上半年各期末，裕鳶航空應收賬款賬面價值分別為3,404.08萬元、8,569.40萬元、11,096.44萬元和13,183.93萬元，占流動資產的比重分別為48.37%、56.37%、55.08%和57.27%，占營業收入的比重分別為52.83%、62.32%、56.74%和143.62%，占比均較高。

該應收賬款賬齡以1年以內為主，主要系應收中航工業、中國航發等國有大型企業客戶的款項。如果下游客戶生產經營出現重大變化，裕鳶航空將面臨流動資金緊張的風險。

研發費用方面，裕鳶航空研發費用金額分別為322.75萬元、812.93萬元、997.77萬元，三年研發費用合計約為2133.45萬元。公司研發費用率分別為4.74%、5.60%、4.85%，整體來看，略低于同行可比平均值6.45%、5.46%、7.60%。

據樂居財經查閱，裕鳶航空主要從事航空零部件加工制造業務，產品包括軍民用飛機零部件、軍民用航空發動機零部件；同時公司還從事燃氣輪機零部件的加工制造業務。

關鍵詞： 裕鳶航空應收賬款占營收近六成 研發費用率下滑