在網游版號恢復常態化發放、新品頻出的背景下，國內游戲行業景氣度快速回升。上半年國內游戲用戶規模達6.68億，創下歷史新高，表明行業回暖的積極信號已然顯現。

2023年上半年，中國移動游戲市場實際銷售收入為1067.05億元，環比增長29.2%，增額超過了240億元;上半年移動游戲的收入在整體收入中占73.97%，仍然保持較高的占比優勢?！?023年1-6月中國游戲產業報告》數據顯示，第二季度國內手游市場季度增速自2022Q2以來首次轉正，且增速為2021Q1以來新高，同比達到15.9%。

游戲行業觸底反彈之際，百奧家庭互動(02100)上半年收入錄得亮眼增長，以扎實的長線運營功底抵御周期波動。身為手握經典IP的老牌大廠，百奧家庭互動擁有多年深厚的游戲制作與運營底蘊，而今疊加行業復蘇在望，后續業績顯然值得市場抱以更多期待。

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精細化長線運營帶動盈利修復

2023年上半年，公司盈利能力明顯改善，收入為4.51億元人民幣，同比增長55.6%，經調整凈虧損為315萬元人民幣，同比收窄59.8%。具體到成本費用方面，上半年公司行政開支減少10.2%，成本優化成效顯著。

從基本面來看，公司對核心手游的長期運營能力穩定出色、游戲產品流水上升及用戶粘性增強，是實現業績增長的主要因素。

據智通財經APP了解，從收入結構來看，目前共有4款游戲占據上半年總收入的81.7%，分別為《奧比島：夢想國度》占總收入的38.8%，《食物語》占17.3%，《奧奇傳說》占15.4%，《奧奇傳說手游》占10.2%。

自去年7月上線后，公司利用經典爆款IP打造的明星手游《奧比島：夢想國度》儼然風頭正勁，人氣和口碑持續攀升，成為貢獻利潤的主要來源。《奧比島：夢想國度》不僅在上線后備受玩家關注、多次沖入iOS游戲暢銷榜Top 10，更是于2023年2月在2022年度中國游戲產業年會上榮獲2022年度游戲十強優秀移動游戲提名，不俗的產品質量與口碑已獲得市場驗證。

而在存量手游運營方面，百奧家庭互動堅持“長期主義”，秉承著從線上娛樂拓展到線下文化科創領域的精品化運營戰略，帶動玩家口碑與用戶粘性進一步提升。

2023年上半年，基于IP獨特的文化屬性和內涵，《奧比島：夢想國度》先后與三麗鷗、《請吃紅小豆吧!》、EMMA潮玩等知名IP攜手合作，持續保持高熱度與高關注度;與央視動漫聯動推出合作系列短片《西游記》、《哪吒傳奇》和《小鯉魚歷險記》，三天內便突破了200萬播放量;攜手首都愛護動物協會公益聯動，發起“愛心護寵公益計劃”，助力流浪動物保護工作，廣受玩家好評。

針對其他手游，百奧亦在上半年推出了一系列非遺文化聯動，堅持傳播優秀傳統文化、發揮游戲正向價值，助力推動游戲行業高質量發展。例如，《食物語》在新春佳節與廣彩非遺開展聯動，推出了新春版本“桃禧壽綿”;《奧拉星手游》與陽江風箏開啟非遺聯動，推出了聯動版本“清風逐鷂”;《奧奇傳說手游》與廣東省嶺南民間工藝研究院開啟聯動，推出廣東醒獅聯動版本“醒獅舞春”等，均引起玩家熱烈反響。

核心用戶付費意愿有所提升，亦切實彰顯了公司運營戰略卓有成效。據披露，2023年上半年，公司平均季度活躍賬戶QAA為750萬，同比上漲19%，平均季度付費賬戶QPA為120萬，同比上漲20%，平均每季季度付費賬戶平均收入ARQPA為188.7元，同比上漲26.6%。

近年來，相關政府部門監管的趨嚴，正倒逼游戲行業從粗制濫造的粗放式發展轉向“細水長流”的高質量發展。而作為公司潛心打造的明星單品，《奧比島：夢想國度》亦有望持續煥發旺盛的生命力，為后續業績持續釋放增長動能。

聚焦三大優勢賽道 豐富產品儲備靜待爆發

若說存量手游的長線運營為公司未來業績提供了一定保障，那么豐富多元的產品儲備則將為百奧家庭互動帶來更大的成長空間。

2023年上半年，公司繼續踐行“IP陪伴、代入感體驗、輕松社交”三大核心價值主張，聚焦女性向、寵物收集及養成、二次元游戲三大優勢細分賽道，展現出雄厚的自研實力。

據智通財經APP了解，備受期待的手游《奧拉星2》已于上半年正式全網首曝并開啟了預約，獲得了bilibili游戲預約中心、小米游戲中心等多平臺傾力推薦，還入圍了2023年第二期超明星游戲品鑒會。

為提升產品研發管線及優質游戲的工程能力，百奧家庭互動繼續加強研發投入，2023年上半年，公司研發費用為1.26億元人民幣，同比上升20.4%。

值得一提的是，百奧家庭互動專注于探索AIGC技術在游戲研發領域的最新突破及潛在應用。據披露，公司已在內部成立AI實驗室，引入高端專家人才并打造AI團隊;目前，公司已運用AIGC技術輔助產品研發及發行，對產品進行多維度升級打造，提高研發工作效率和降低制作成本。

自ChatGPT橫空出世以來，AIGC+游戲的趨勢正在游戲行業內悄然走紅。據智通財經APP了解，AIGC技術不僅能在游戲生產的各個環節上提升制作效率、縮短生產周期，亦能為游戲增添更多不可預知性的結果，提升玩家互動的趣味性。

未來，AIGC技術的發展，有望在美術、開發、策劃等多個層面進一步為公司節省成本、加速推動后續產品的制作與上線，亦挖掘出業績進一步向上的潛力。

拓寬全球視野 積極布局海外市場

時至2023年，游戲業“出?！辈粌H是業內公司探索新增長點的舉措，更成為了游戲廠商進軍全球市場、提高國際影響力的重要一步。

2023年上半年，百奧家庭互動繼續堅持全球化運營戰略，進一步開拓更多具有潛力的海外市場。在海外業務方面，《食物語》國際服(包含韓語、英文、繁體中文版本)已于2023年4月19日正式推出，《奧比島：夢想國度》海外版也將會在今年內陸續推出。

在游戲行業供需雙修復的積極態勢下，核心產品《奧比島：夢想國度》將為公司業績提供有力支撐，而后續新游戲上線亦有望進一步拉高公司估值。站在新一輪成長周期的起點，百奧家庭互動長期投資價值凸顯。

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