近年來(lái)，我國持續強化信息領(lǐng)域前沿技術(shù)布局，大力建設數字信息基礎設施，推動(dòng)數字經(jīng)濟發(fā)展。新一輪信息革命和產(chǎn)業(yè)變革的深入推進(jìn)，讓數字化對實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的推動(dòng)作用日益凸顯。

隨著(zhù)企業(yè)數字化轉型進(jìn)入關(guān)鍵期，企業(yè)級云服務(wù)市場(chǎng)高速擴張，成為了最具確定性的數字經(jīng)濟“新藍?！敝?。在此背景下，玄武云(02392)以中國本土最大智慧CRM服務(wù)供應商的身份進(jìn)入了港股投資者的視野。

【資料圖】

8月29日，玄武云發(fā)布了2023年中期業(yè)績(jì)。上半年，公司整體收入實(shí)現穩健增長(cháng)，錄得5.3億元（人民幣，下同），同比增長(cháng)18%；其中，隨著(zhù)“AI+快銷(xiāo)”戰略穩步推進(jìn)，公司第二增長(cháng)曲線(xiàn)銷(xiāo)售云收入實(shí)現了13.8%的同比增長(cháng)。此外，受核心產(chǎn)品ICC（融合通信中臺）的推動(dòng)，期內營(yíng)銷(xiāo)云業(yè)務(wù)收入也同比增長(cháng)了18%。

在智通財經(jīng)APP看來(lái)，雖然今年以來(lái)經(jīng)濟運行延續恢復態(tài)勢，但在階段性穩增長(cháng)壓力和需求不足的困難仍然存在。在這樣的背景下，玄武云用穩健的業(yè)務(wù)發(fā)展及充滿(mǎn)韌性的經(jīng)營(yíng)表現較好地應對不確定性。下面讓我們進(jìn)一步解析玄武云2023年中報，讓投資者更深入的了解公司的核心競爭力及中長(cháng)期價(jià)值。

業(yè)務(wù)產(chǎn)品持續創(chuàng )新，客戶(hù)粘性穩步提升

據智通財經(jīng)APP了解，玄武云深耕行業(yè)十余年，是國內領(lǐng)先的智慧CRM服務(wù)提供商，公司始終保持科技企業(yè)的創(chuàng )新活力，持續助力企業(yè)高質(zhì)量實(shí)現數字化轉型。其中，玄武云的CRM SaaS服務(wù)的優(yōu)勢在于將傳統CRM功能與云、經(jīng)升級及封裝的通信能力以及人工智能(AI)、數據智能(DI)能力整合，為客戶(hù)提供從前端營(yíng)銷(xiāo)到售后服務(wù)的全生命周期智慧CRM服務(wù)。

2023年以來(lái)，公司將技術(shù)研發(fā)投入聚焦于人工智能及數據智能能力、5G消息應用及AIoT領(lǐng)域，賦能包括營(yíng)銷(xiāo)云、銷(xiāo)售云及客服云在內的“三朵云”產(chǎn)品，助力客戶(hù)消費商業(yè)場(chǎng)景的落地。與此同時(shí)，公司還開(kāi)拓AIGC在快消行業(yè)的多元化應用場(chǎng)景。

受益于持續升級優(yōu)化的產(chǎn)品組合，玄武云在業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò )不斷擴張的同時(shí)客戶(hù)粘性也穩步提升，獲得了眾多客戶(hù)的認可。今年上半年，公司業(yè)務(wù)已覆蓋金融、快消、互聯(lián)網(wǎng)及政企四大行業(yè)，累計客戶(hù)達2359家。其中，公司的CRM SaaS客戶(hù)已增加至1551家,較去年同期增加了335家，核心客戶(hù)的凈收入留存率更是進(jìn)一步提升至121.4%。

這其中，營(yíng)銷(xiāo)云核心產(chǎn)品ICC在報告期內全面升級，推出了富媒體消息業(yè)務(wù)模塊，在豐富消息形態(tài)的同時(shí)還使得公司整體合同中標率達至74%。智通財經(jīng)APP了解到，ICC也是公司在5G時(shí)代全新打造的企業(yè)級全渠道信息中心。此外，ICC還通過(guò)一個(gè)基礎平臺疊加多個(gè)標準化消息插件、增值業(yè)務(wù)插件和全鏈條國產(chǎn)化適配的產(chǎn)品組合策略，在積極響應客戶(hù)需求的同時(shí)有效增加了存量客戶(hù)ICC項目的多期合作。

值得一提的是，玄武云的營(yíng)銷(xiāo)云板塊一直在深耕國家"2+8+N"信創(chuàng )三步走戰略的重點(diǎn)行業(yè)。以ICC為例，該產(chǎn)品在完成主流廠(chǎng)商的全面適配的同時(shí)，還積極落地了多家金融客戶(hù)的信創(chuàng )化升級。目前，玄武云在金融、政企信創(chuàng )重點(diǎn)行業(yè)的多個(gè)細分領(lǐng)域百強企業(yè)市占率已超過(guò)了20%。隨著(zhù)產(chǎn)品市占率的提升，不單單推進(jìn)了玄武云在智慧金融、智慧政企市場(chǎng)的布局，也帶動(dòng)了相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收的快速增長(cháng)。據財報顯示，期內公司營(yíng)銷(xiāo)云收入同比增長(cháng)了18%，ICC產(chǎn)品的收入更是實(shí)現了61.9%的高速增長(cháng)。

把握AIGC機遇，“AI+快消”戰略帶動(dòng)玄武云提速發(fā)展

在基本盤(pán)穩健發(fā)展的同時(shí)，報告期內，玄武云以“AI+快消”為戰略的銷(xiāo)售云發(fā)展也是可圈可點(diǎn)。

今年上半年隨著(zhù)ChatGPT爆火出圈，AIGC也成為新賽道風(fēng)口，受到了資本市場(chǎng)的關(guān)注。智通財經(jīng)APP了解到，AIGC是指利用人工智能技術(shù)來(lái)生成內容，AIGC也被認為是繼UGC、PGC之后的新型內容生產(chǎn)方式。

國泰君安研報指出，AIGC迅速爆發(fā)，商業(yè)化空間廣闊，相關(guān)應用有望隨用戶(hù)數的高速增長(cháng)而迎來(lái)可觀(guān)的變現空間。太平洋證券則表示，在A(yíng)IGC快速發(fā)展的背景下，各行各業(yè)應用場(chǎng)景快速落地，高應用價(jià)值下AIGC有望成為數字內容創(chuàng )新發(fā)展的新引擎，為數字經(jīng)濟發(fā)展注入全新動(dòng)能。

艾瑞咨詢(xún)預測，中國AIGC產(chǎn)業(yè)規模2023年約為143億元，2028年預計將達到7202億元，在逐步建立完善的“模型即服務(wù)”產(chǎn)業(yè)生態(tài)后，2030年有望突破萬(wàn)億。

雖說(shuō)AIGC仍處于發(fā)展初期，但其以重塑內容生產(chǎn)方式的形式推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數字化升級，推動(dòng)人類(lèi)生產(chǎn)關(guān)系的變革的作用毋庸置疑，其巨大的市場(chǎng)增量空間備受市場(chǎng)期待。

而玄武云早已前瞻性的看到這點(diǎn)，在2016年就已瞄準AI+SaaS的機會(huì )，成立了行業(yè)內第一家AI實(shí)驗室，并逐步成長(cháng)為業(yè)內唯一一家擁有全棧自研AI技術(shù)的企業(yè)。在技術(shù)優(yōu)勢的推動(dòng)下，今年上半年公司銷(xiāo)售云整體合同訂單金額同比大增50%，當期業(yè)務(wù)收入實(shí)現了13.8%的同比增長(cháng)。

智通財經(jīng)APP注意到，今年上半年，公司已明確“AI+快消”的銷(xiāo)售云為公司第二增長(cháng)曲線(xiàn)，在技術(shù)端，玄武云將AI技術(shù)真正落實(shí)到快消領(lǐng)域的多個(gè)場(chǎng)景，報告期內，公司進(jìn)一步升級了多模型融合的視頻拼接技術(shù)、端側AI模型、高精度價(jià)簽識別技術(shù)，目前其端側模型覆蓋率和價(jià)簽整體識別率超92%，躋身快消垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先水平。與此同時(shí)，公司在A(yíng)IGC方面的研發(fā)投入和商業(yè)化方面持續增加，目前，公司的AIGC已應用于超25個(gè)快消應用場(chǎng)景，涵蓋800萬(wàn)終端，日均處理照片量超700萬(wàn)。值得一提的是，公司還于近期發(fā)布了首款AIGC應用--“快消智慧助手”，在助力快消企業(yè)進(jìn)一步降本增效的同時(shí)，還可以輔助企業(yè)管理者制定營(yíng)銷(xiāo)增長(cháng)策略。

而在快消業(yè)務(wù)的場(chǎng)景數智化方面，公司的AIoT智慧冰柜及解決方案的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò )不斷擴張。據悉，作為助力快消客戶(hù)實(shí)現智慧零售門(mén)店的數字化營(yíng)銷(xiāo)，AIoT智慧冰柜及解決方案融合了先進(jìn)的智能硬件技術(shù)與人工智能技術(shù)，打通線(xiàn)下冰凍場(chǎng)景所有關(guān)鍵鏈路，具有陳列監控、實(shí)時(shí)預警、智能決策等功能，實(shí)現對冰柜的遠程管控。此外，其還能為客戶(hù)提供冰柜動(dòng)銷(xiāo)分析、陳列分析、客流分析，使客戶(hù)能夠更直觀(guān)的了解客流量變化和趨勢。這不但提升了工作效率，還助力客戶(hù)實(shí)現業(yè)務(wù)和數據的雙閉環(huán)。

自推出以來(lái)，上述產(chǎn)品就備受快消行業(yè)頭部企業(yè)的青睞。今年上半年，玄武云已實(shí)現統一企業(yè)、新希望乳業(yè)、南京百事可樂(lè )等多個(gè)標桿快消頭部企業(yè)的業(yè)務(wù)項目成功落地，可見(jiàn)AIoT智慧冰柜及解決方案已成為玄武云在快消領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展的新引擎。

可以預見(jiàn)，隨著(zhù)“AI+快消”戰略的持續推進(jìn)，在優(yōu)于同業(yè)的技術(shù)能力的支撐下，玄武云的第二增長(cháng)曲線(xiàn)已實(shí)現穩健開(kāi)局，并有望為玄武云打開(kāi)全新成長(cháng)空間。

小結

整體而言，在后疫情時(shí)代，玄武云在業(yè)務(wù)加技術(shù)雙輪驅動(dòng)下，憑借過(guò)硬的技術(shù)實(shí)力以及穩定的客戶(hù)基礎保持了穩定的業(yè)績(jì)，凸顯了公司發(fā)展韌性。隨著(zhù)國內AIGC迎來(lái)有序發(fā)展的新階段，玄武云發(fā)展或將再提速。與此同時(shí)，“AI+快消”戰略的穩步推進(jìn)將為玄武云未來(lái)發(fā)展積蓄更多潛能，公司成長(cháng)的天花板有望進(jìn)一步被打開(kāi)。

公司管理層表示，今年下半年玄武云將繼續致力于業(yè)務(wù)加技術(shù)雙輪驅動(dòng)，穩步推進(jìn)“AI+快消”戰略。具體來(lái)看，公司將從以下幾方面重點(diǎn)發(fā)力：首先，隨著(zhù)業(yè)務(wù)+技術(shù)雙輪驅動(dòng)的持續推進(jìn)，公司將垂直深耕行業(yè)大客，助力品牌方實(shí)現全鏈條數智化轉型。其次，公司將持續聚焦“AI+快消”戰略，落地更豐富AIGC應用場(chǎng)景，進(jìn)一步探索快消行業(yè)多模態(tài)大模型。與此同時(shí)，公司也將積極探索行業(yè)業(yè)務(wù)與管理模式創(chuàng )新，通過(guò)打造快消鏈路多元化產(chǎn)品矩陣，推出標準化產(chǎn)品以滲透中腰部客戶(hù)。此外，玄武云還計劃拓展海外市場(chǎng)，在加深同包括華為云在內的廠(chǎng)商戰略合作，共筑行業(yè)協(xié)同生態(tài)圈。而隨著(zhù)以上舉措的持續深入，玄武云管理層預計公司將在2024年實(shí)現扭虧為盈。

在智通財經(jīng)APP看來(lái)，AI將長(cháng)期為我國各行業(yè)轉型升級和數字經(jīng)濟發(fā)展提供核心驅動(dòng)力。面對新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命巨浪，智慧CRM服務(wù)賽道作為數字經(jīng)濟“新藍?！?，市場(chǎng)潛力不言而喻。玄武云始終深耕快消、金融等垂直賽道，在行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢下，通過(guò)AI賦能開(kāi)拓更多的AIGC創(chuàng )新應用，在協(xié)助百強企業(yè)及中小企業(yè)客戶(hù)實(shí)現數字化轉型的提升的同時(shí)，公司的營(yíng)收規模及盈利能力也將獲得雙升。

考慮到玄武云在企業(yè)級云服務(wù)市場(chǎng)具備的領(lǐng)先地位，及其由科技驅動(dòng)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品能長(cháng)久促進(jìn)收入規模增長(cháng)，同時(shí)未來(lái)也將充分享受行業(yè)升級的發(fā)展利好，有充足的理由相信，玄武云在中長(cháng)期發(fā)展中有望享受更高估值溢價(jià)。

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