作為重要的國際金融中心之一，香港市場不斷鞏固其穩定、透明、高效的金融體系，證券市場、貨幣市場、保險市場和資本市場等不斷完善，構成高效、便利的金融生態系統，吸引了境內外投資者到港投資，也使其國際金融中心的地位得到持續鞏固。

金融業在香港經濟中扮演著重要角色，對經濟的發展和穩定起著重要作用。其中，金融業以超過四成的市值占比，自然也成為了港股市場的主要版塊之一。

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近日，一家歷史悠久的金融企業廈門國際投資向港交所遞交上市申請，擬將為港股金融這一龐大板塊再添一丁。其中，中金公司、中信證券、華泰國際和興證國際為其此次沖擊港交所的聯席保薦人。

主打“華僑金融”牌，凈利潤表現波動較大

智通財經APP了解到，廈門國際投資成立于1977年，為一家在港澳均擁有法人附屬商業銀行的綜合金融服務集團，而其更早的歷史可追溯至1943年。

目前，廈門國際投資運營的下屬子公司主要包括集友銀行和澳門國際銀行。其中，集友銀行的歷史最為悠久，可追溯至1943年，由華僑陳嘉庚在福建永安市(當時的福建省臨時省會城市)創立該銀行的前身。

陳嘉庚期望將集友銀行打造為一家可持續發展的企業，并將其利潤專用于廈門及福建省其他地區的教育。集友銀行于1945年將其總部遷至廈門，并且隨后于1947年4月24日在香港注冊成立為有限公司，成為香港第39家持牌銀行。

2017年，通過向中國銀行(香港)戰略收購集友銀行的64.31%權益，集友銀行成為廈門國際投資的附屬子公司并運營至今，自收購后經過多輪的股份分拆及增資，廈門國際投資對集友銀行的持股情況如下：

根據弗若斯特沙利文報告，截至2021年12月31日，集友銀行的總資產規模達到177.2十億港元，于香港本地注冊持牌銀行中排名第18位，于2017年至2021年資產總額的年復合增長率排名第4位。

除此之外，廈門國際投資旗下同時還運營澳門國際銀行。據智通財經APP了解到，澳門國際銀行由多名本地企業家于1974年在澳門注冊成立，為澳門第一批現代商業銀行。1978年，澳門國際銀行獲澳門政府批準經營商業銀行業務，成為第13家在澳門成立的商業銀行。

1980年，澳門國際銀行被泛印國際財務收購，成為泛印的全資附屬公司。兩年后，廈門國際投資向泛印國際財務收購了澳門國際銀行的100%權益后，澳門國際銀行正式成為廈門國際投資的全資附屬公司。

截至2021年12月31日，澳門國際銀行總資產規模達到2311億港元，是澳門第三大銀行(按總資產計)。截至2022年12月31日，澳門國際銀行在澳門共有14家營業網點，遍布澳門地區，于核心商業區及住宅區實現了全覆蓋，服務零售客戶數約為17萬人。

在兩家銀行的貢獻下，截至2021年12月31日，廈門國際投資的華僑金融業務規模于港澳同業中排名于前6%。

據智通財經APP了解到，截至2022年12月31日，集友銀行、澳門國際銀行服務的華僑客戶數合計超6萬戶，占集友銀行及澳門國際銀行客戶總人數的比例超20%。截至2022年12月31日，其中存款合計超410億港元，占兩家銀行存款總額的比例超14%，貸款及墊款合計超244億港元，占兩家銀行貸款總額的比例超10%。

除此之外，作為一家主要于香港、澳門及內地多個城市(尤其是粵港澳大灣區)營運的綜合金融服務集團，粵港澳大灣區也是廈門國際投資營業收入的重要來源。2020-2022年度，來自粵港澳大灣區的業務經營營業收入分別占公司營業收入的92.1%、91.1%及84.6%。

截至2022年底，廈門國際投資在粵港澳大灣區的總資產達3759億港元，貸款總額達1657億港元。

在收入方面，凈利息收入對廈門國際投資的財務表現影響起著重要作用。2020-2022年度，公司凈利息收入分別占據了總營業收入的64.5%、67.8%及68.4%，其中凈利息收入波動主要受利率以及生息資產和計息負債的平均余額變動影響。

其中，2021年度，公司凈利息收入由2020年的37.57億港元略微增加2.9%至38.68億港元，2022年度則進一步增長至41.87億港元。

除此之外，手續費及傭金收入為廈門國際投資的另一大收入組成，2021年，公司凈手續費及傭金收入較2020年的13.02億港元下降2.2%至12.73億港元，而隨后于2022年進一步同比下降9.0%至11.59億港元。

反映在凈利潤上，2021年，公司凈利潤由2020年的20.75億港元增加76.0%至36.50億港元，主要由于付息負債平均付息率由1.89%下降到2021年的1.39%;而于2022年同比減少34.5%至23.89億港元，主要由于集友銀行及澳門國際銀行付息負債的平均付息率增加，及金融資產減值準備增加導致。

與之相對應的，公司資產回報率由2020的0.56%增長到2021年的0.92%，而于2022年有所下降，達0.58%。同期，公司不良貸款率也于三年間逐年升高，分別達0.40%、0.61%、1.38%。

立足粵港澳大灣區，廈門國際投資優勢有多大？

就銀行業而言，粵港澳大灣區的商業銀行一直處于國內的領先水平。隨著粵港澳大灣區的快速發展，商業銀行的金融創新與擴大開放也有望得到進一步推動。

根據弗若斯特沙利文報告，截至2022年底，除六家國有大型商業銀行以及十二家股份制銀行在粵港澳大灣區設置的分支機構外，總部設立在粵港澳大灣區的股份制銀行有3家，城市商業銀行有3家，農村商業銀行有63家，外資法人銀行有6家，民營銀行有1家。截至2022年12月31日，港澳認可機構銀行分別為182家和34家(包含澳門郵政儲金局)。國際銀行在粵港澳大灣區設立分支行的有10家，構成了該區域的主要銀行體系。

其中，在集友銀行和澳門國際銀行所在的香港及澳門，截至2022年12月31日，香港的認可機構共計182家，其中包括：持牌銀行155家(其中本地注冊持牌銀行31家)、有限制牌照銀行的15家、接受存款公司12家。

在上述機提到的31家本地注冊持牌銀行中，集友銀行以2017年至2021年資產總額年復合增長率20.5%位列第4名，以同期存款總額年復合增長率19.0%位列第3名，并以同期貸款總額年復合增長率18.2%位列第3名。

澳門方面，澳門銀行業主要由注冊銀行、外地注冊銀行和郵政儲金局構成。根據弗若斯特沙利文，截至2022年12月31日，澳門的銀行共計34家，其中本地注冊銀行12家、外地注冊銀行21家、郵政儲金局1家。

2021年，澳門國際銀行以1988億元人民幣資產總額位列第3名，市場份額為8.9%;同期，以1287億元人民幣的存款總額位列第4名，市場份額為12.1%;以1039億元人民幣的貸款總額位列第5名，市場份額為9.6%。

作為業務重心位于粵港澳大灣區的金融服務，廈門國際投資有望于未來受益于該地區集群效應及政策扶持紅利，然而與此同時，公司也仍面臨著風險與挑戰。

例如，能否保持和提升資產，特別是發放貸款和墊款部分的質量，對于廈門國際投資的財務業績及經營業績至關重要。而于2020-2022年間，公司發放貸款和墊款總額分別占總資產比重為51.4%、50.4%、50.5%，相應不良貸款率逐年增加，分別為0.39%、0.80%及1.38%。

貸款及墊款的利息收入作為廈門國際投資的主要收入來源。從歷史上看，短期公司貸款及墊款構成公司貸款及墊款總額的主要部分，經濟環境或監管政策的變化將可能會對其短期貸款利息收入流的穩定性造成較大影響。

此外，客戶存款作為公司的重要資金來源，截至2020年-2022年度，公司客戶存款總額分別為2799.96億港元、2749.31億港元及2895.6億港元，就這一增速而言，尚并未明顯顯現出其立足于粵港澳大灣區，華僑金融基因的競爭優勢。未來，若公司無法保持良好的客戶存款增長率，而又未能及時找到其他資金滿足流動性要求，或將對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

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