6月28日，據相關媒體報道，DRAM原廠均已進入長時間虧損衰退，目前價格跌無可跌已成共識，巨頭漲價潮似乎已在醞釀之中。業內人士表示，目前三大原廠都想要拉合約價，目標漲幅7%-8%。華鑫證券認為，存儲芯片價格整體呈現下跌趨勢變緩的狀態，周期底部區間基本確認。存儲行業周期性極強，本輪周期拐點或將來臨。

(資料圖片)

存儲芯片三巨頭集體醞釀漲價 存儲市況已降無可降

據悉，DRAM批發價格為存儲廠商和客戶間每個月或每季敲定一次。業內人士稱，目前價格還在季末的拉鋸戰中，個別廠商面對的情況不一樣，若下游企業本身的庫存水位高，會不會接受價格調整還需再觀察。

報道稱，在合約市場，目前主要在拉扯的還是DDR4的產品，DDR5勉強供需平衡，市況比較健康。在現貨市場，價格止跌的現象則已很明顯，現貨市場的價格也都較強硬，已無下跌空間。

此外，近期部分手機和服務器廠商訂單釋出已開始有所起色，由于調漲產品漲幅也在接受范圍內，加上原廠減產效應預計下半年將開始顯現，因此核心客戶基本已默認接受存儲市況已降無可降的現實。

TrendForce亦在近日報告中表示，DRAM現貨市場中，近期低價DDR4產品出現零星漲價;由于芯片供應充足，DDR5產品價格不斷走低。之后該機構另一份報告指出，DRAM市場中買家與供應商已開始討論第三季度合同，初步報價顯示，DDR5與LPDDR5X產品價格進一步下跌的空間已經不大。另外，預計今年全球DRAM需求將超過1054億片2GB芯片，超過預估的1043億片供應量。

行業已度過低谷 存儲芯片巨頭釋放強勁業績預期

市場消息，6月29日存儲芯片巨頭美光科技公布截至6月1日的2023財年第三季度業績。公告提到，美光對當前季度的銷售額預期非常樂觀，表明存儲芯片行業供過于求的局面正在緩解。從芯片行業背后的強周期性邏輯的這一重要角度來看，美光的業績復蘇趨勢以及樂觀指引暗示整個存儲芯片行業已邁入周期復蘇的重要拐點。

美光在業績預測部分中表示，預計該公司第四財季的銷售額將高達41億美元，超出分析師平均預期的38.7億美元。該公司首席執行官Sanjay Mehrotra在聲明中表示:“我們相信，存儲芯片行業已經度過了銷售額低谷，隨著行業供需平衡逐漸恢復，我們預計未來利潤率將有所改善。”

AI浪潮催化存儲需求

值得一提的是，AI浪潮也會在一定程度上催化存儲行業的需求復蘇。

在2023年中國閃存市場峰會上，江波龍副總裁閆書印表示，在DRAM方面，AI高性能計算會對存儲帶來高性能、低時延的產品需求;云計算、邊緣計算、AI大模型對數據分析的需求，會要求在網絡端配置大容量的DRAM資源訓練。而在NAND Flash方面，AI會需要高速的Flash產品;其次大量數據會帶來大容量需求。

閆書印認為，從趨勢看，AI大模型對存儲的需求會增長，同時針對AI的存儲需求將是覆蓋從云端到邊緣端等環節。這都是未來在存儲方面積極的市場機會。

同時，美光管理層也看到了AI帶來的新機會。Mehrotra在電話會議上對分析師們表示：“正如我們之前所預測的那樣，AI服務器的DRAM存儲的需求量是普通服務器的六到八倍，NAND的需求量是普通服務器的三倍。事實上，一些客戶已經開始部署具有更高內存容量的AI服務器?！?/p>

根據東吳證券測算，2023年全球AI服務器存儲市場規模為81億美元，預計2026年能達到492億美元，23-26年CAGR為82.5%，AI服務器帶來的增量主要體現在對大容量DDR、HBM、SSD產品的拉動。

該行在當前時點看好存儲產業尤其是國產化進程加速，在景氣度反轉前提下，格局未來有望呈現國產化加速的局面?；诋a業配套及國產化替代等邏輯，該行認為存儲產業投資重點看三條主線：1)建議關注國內存儲芯片材料設備、設計、晶圓及代工廠、模組、封測等產業鏈相關廠商;2)利基存儲及配套芯片IC設計廠商;3)國產化產業鏈。

相關概念股：

上海復旦(01385)：作為國內芯片設計企業中產品線較廣的企業，公司的業務囊括了安全與識別芯片、非揮發存儲器、智能電表芯片、現場可編程門陣列(FPGA)四大類產品線。此外，公司通過控股子公司華嶺股份為客戶提供芯片測試服務。

中芯國際(00981)：公司預計Q2產能利用率和出貨量都高于一季度，銷售收入預計環比增長5%到7%，毛利率預計在19%到21%之間，打消先前市場擔憂，好于市場預期。目前，中芯深圳已進入量產，中芯京城預計下半年進入量產，中芯東方預計年底通線，中芯西青還在建設中。此外，存儲擴產好于先前預期，晉華、粵芯等二三線晶圓廠合計資本開支有望持續提升。

華虹半導體(01347)：公司主營晶圓代工業務，專注于特色工藝平臺的研發和升級，主要提供功率器件、嵌入式非易失性存儲器、獨立式非易失性存儲器等工藝的晶圓代工及配套服務。公司總裁兼執行董事唐均君此前表示，公司將強化與包括新能源汽車在內的產業鏈客戶的業務協同來更好地滿足市場需求，以求壯大公司在非易失性存儲器以及功率半導體等平臺的市場供給，使產能利用率保持高位運行。

關鍵詞：