3月31日，消費股全天領漲，餐飲股漲幅靠前。其中，奈雪的茶(02150)上漲近17%、達勢股份(01405)漲近14%、賞之味(08096)漲超9%，呷哺呷哺(00520)、海倫司(09869)、九毛九(09922)等股拉升跟漲。中信建投證券表示，春節后年會、商務宴請、老友聚餐等消費場景繼續帶動餐飲宴席市場回暖，宴席回補或超預期，終端渠道迎來補貨階段。中信證券表示，消費回暖趨勢已基本明確，看好年內消費復蘇的總體表現，判斷演進節奏大體為從短期的快速修復到漸進回升再到沖高表現，建議動態增配。

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多家上市公司披露2022年業績 表示消費場景正有序恢復

近期，多家餐飲上市企業披露2022年年報。3月30日晚，奈雪的茶發布2022年年度業績。期內實現收益人民幣42.92億元，同比減少0.1%;公司權益股東應占虧損4.69億元，同比減少89.63%。

對于2023年的發展，公司公告表示，隨著疫情管控措施逐步優化，營運情況和財務指標隨即迅速改善，如外賣訂單占比隨著消費者重新回到線下消費而回落，同店收入和盈利能力都開始恢復等，都釋放出強烈的積極信號，奈雪門店在2023年1月、2月的表現進一步鞏固了集團信心。

3月30日，海底撈發布2022年全年業績公告，公司來自持續經營業務的收入約為人民幣310.39億元，來自持續經營業務的利潤約為16.37億元，對比上年度虧損額約32.48億元，實現扭虧。截至2022年12月31日，中國大陸地區共有1349家海底撈餐廳，港澳臺地共有22家，整個大中華區的海底撈餐廳共計服務顧客超過2.76億人次，同時擁有注冊會員超過1.16億人，處于中式餐飲的“領頭羊”地位。

海底撈表示，隨著疫情防控措施的持續優化，餐飲堂食等線下消費場景正有序恢復，餐飲行業信心逐步回暖。國內消費呈現復蘇態勢，聚會社交的需求逐步釋放，海底撈門店客流持續回升。同時，擴內需成為經濟工作的重心，受到疫情沖擊較大的餐飲行業有望迎來政策端的持續支持，進一步助推餐飲消費升溫。

此外，呷哺呷哺3月28日發布截至2022年年度業績報告，該集團取得綜合收入人民幣47.25億元，同比下降23.14%。但在2023年春節期間，公司總體營收比2022年春節增長126%，三位數的增長盡顯餐飲消費火熱。

連續十年餐飲收入占社零比重逾10% 餐飲市場持續回暖

據國家統計局數據顯示，1-2月份，社會消費品零售總額77067億元，同比增長3.5%。其中，餐飲收入8429億元，增長9.2%，餐飲收入占社會消費品零售總額比重約10.94%，限額以上單位餐飲收入2002億元，同比增長10.2%。2022年，社會消費品零售總額439733億元，餐飲收入43941億元，占社會消費品零售總額比重約10%。

中國烹飪協會會長楊柳認為，餐飲市場依然保持長期向好的基本面。連續十年餐飲業收入占社會消費品零售總額比重超過10%。隨著擴大消費政策推動、旅游市場復蘇，餐飲市場將不斷回暖。

中銀證券也同樣表示，1-2月社零數據在疫情逐步消散后已實現一定程度復蘇，消費恢復勢頭初顯。在此之上，本地消費需求初步恢復，出入境游消費需求有望隨著政策逐步寬松而得到釋放。短期看好線下本地消費場景持續復蘇并承接長期積累的消費需求，后續消費者收入、消費意愿和信心等回暖是消費恢復與成長的主要長期驅動力。

長途旅行數量高增刺激消費進一步加速增長

3月15日，香港旅游發展局(旅發局)公布，2月訪港旅客的初步數據為146萬人次，自2020年2月新冠疫情以來，單月訪港旅客首次突破百萬人次。其中內地旅客人數升幅顯著。香港旅游發展局17日公布數據顯示，預計2023年訪港旅客約2580萬人次，約為2019年旅客數字的46%，訪港旅客數量年底可恢復至疫情前的六成左右。

據澳門特區政府統計暨普查局17日發布消息稱，今年2月入境旅客同比增加1.4倍至1593743人次，與1月比較上升14%。今年前兩月澳門入境旅客近300萬人次，同比上升1.2倍。

此外，3月15日出境團隊游試點國家進一步擴容，赴華簽證及入境政策調整也有望持續利好入境游業務，據中國民用航空局數據，1月國際航線旅客運輸量同比提高378.8%，未來隨著出入境政策進一步放寬，出行消費恢復將進一步加速。

中銀證券認為，疫情影響下，受制于政策限制，長途旅行尤其是出入境旅游業務基本陷入停滯狀態，而隨政策不斷優化，長途出行消費有望快速恢復。

政策助力餐飲業復蘇 行業投資布局加速

為助力餐飲業復蘇，1至2月，北京、深圳、杭州多地發放餐飲專項消費券，效果明顯。美團數據顯示，杭州、寧波、紹興、深圳、珠海、東莞等城市發放消費券后，餐飲堂食消費同比增速均達到了兩位數。除了發放消費券，多地政府還出臺政策進一步優化營商環境，包括支持外擺經營、推出“餐飲貸”金融產品等。

據了解，北京舉行多樣餐飲促消費活動;廣州陸續出臺餐飲扶持政策，對轉型升級餐飲企業最高獎勵100萬元，對營業額增長企業最高獎勵200萬元;溫州圍繞降低餐飲業準入制度性成本等，出臺提振餐飲業發展信心十條舉措。

全國人大代表、陶然居集團董事長嚴琦表示，近來，不少餐飲企業遭受沉重打擊，效益嚴重下滑，普遍呈虧損狀態，有的甚至瀕臨破產?，F已研究出臺階段性、有針對性的扶持政策，加大對受損嚴重行業復工復產的支持力度，幫助企業渡過難關。但目前國家和各地政府出臺的扶持政策中，減稅政策限于對小微企業的支持，而大、中型餐飲企業不屬于小規模納稅人，很難享受國家對于減稅扶持政策。當前餐飲行業正處于復工復業的關鍵期，除了減稅政策，金融政策、社保緩繳等方面仍需政策扶持。

目前，餐飲業主體信心更足，投資布局加速。不久前，中國(廣州)餐飲產業發展大會暨投融資合作交流展上，上百家餐飲企業提出近千個品牌餐飲投資項目意向，既有粵菜、湘菜、川菜、魯菜等國內主要菜系，又有日料、東南亞菜、中亞菜等國際風味，投資金額超過30億元。

業內人士表示，為了加速餐飲業全面穩步復蘇，要持續完善政策支持和引導，推出更符合企業需求和市場預期的幫扶、促消費政策，引導培育龍頭企業和領軍人才，合理化產業布局。同時，既要促發展也要反浪費、既要產品創新也要守好食品安全底線。

相關概念股：

達勢股份(01405)：達公司是達美樂比薩在中國大陸、中國香港特別行政區和中國澳門特別行政區的獨家總特許經營商。按2022年的銷售收入計，達勢股份是中國前五大比薩品牌中增長最快的公司，也是中國第三大比薩公司。

呷哺呷哺(00520)：2023年春節，呷哺呷哺總體營收同比增長126%。巴奴的數據顯示，其春節假期期間北京多家門店日平均翻臺率超過6次，河南多地的翻臺率多次超過了8次/日，最高翻臺達到8.81次/日;營業額、上桌數整體對比2022年呈上升趨勢。呷哺呷哺已經啟動全面擴張戰略，計劃年內新開超過240家門店

海底撈(06862)：2023年春節期間，全國門店5天內接待客流量超650萬人次，同比上漲20%;情人節期間，全國門店接待客流量超140萬人次，同比上漲25%。

九毛九(09922)：國元國際發布研究報告稱，維持該股“買入”評級，2H22年經營業績承受較大壓力;23年公司將受益于線下客流回暖，同店銷售的持續復蘇，考慮到復蘇預期下板塊估值中樞企穩回升，目標價24.8港元，對應23/24年46/31倍PE，看好公司穩健的經營管理風格，以及對新品牌的孵化及運營能力。

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