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據港交所3月21日披露，北森控股有限公司通過港交所主板上市聆訊，摩根士丹利及中金公司為其聯席保薦人。

根據灼識咨詢，按照2021年收入計算，公司是中國最大的云端人力資本管理(HCM)解決方案提供商。2021年在中國云端HCM解決方案市場約300名市場參與者中，公司的市場份額占11.6%，這一數字高于第二及第三大企業的總和。中國更廣闊的數字化HCM市場中，按照2021年收入計算，公司在超過500名市場參與者中位列第三，市場份額為3.4%。公司的平臺iTalentX為企業提供云原生SaaS產品(即公司的云端HCM解決方案)，以幫助企業高效地招聘、測評、管理、發展及留用人才。公司的平臺是業內首個也是唯一一個提供全套云端應用的平臺，涵蓋企業于員工全生命周期的HCM需求;公司也是中國唯一一家已構建統一開放的PaaS平臺的云端HCM解決方案提供商。

公司的iTalentX旨在為企業提供完善的一體化HCM解決方案。公司提供1)招聘云，幫助智能化及簡化招聘流程;2)測評云，讓企業通過公司的人力科學專業知識和專有技術，識別合格及適合的求職者以及現有員工中的高潛力人才，以打造強大的團隊;3)核心人力解決方案，應用于包括新員工入職、人事管理、薪酬管理及組織架構管理等日常人力管理;4)績效云，追蹤MBO、OKR管理及審閱員工績效;5)繼任云，儲備、留用及發展人才，以培養未來領導能力;以及其他能滿足各類HCM業務的使用場景需求的解決方案，例如學習云等。

客戶方面，截至2022年9月30日，公司的客戶群包括各類大規模及快速增長行業中的4,900多家企業，涵蓋科技、房地產、金融服務以及汽車及製造行業的絕大部分前十企業。此外，截至2022年9月30日，《財富》中國500強中超過70%是公司的客戶。截至2022年9月30日止過去十二個月，公司實現了113%的訂閱收入留存率，該指標用于衡量云端HCM解決方案現有客戶產生的收入隨時間的增長情況。

根據灼識咨詢，中國HCM市場是全球最大的HCM市場之一，2021年的市場規模為人民幣6,608億元。灼識咨詢預計，2027年該市場將增至人民幣16,259億元，2021年至2027年的復合年增長率為16.2%。以云端HCM解決方案市場規模除以整個HCM市場規模計算，2021年云端HCM解決方案在中國HCM市場中的滲透率僅為0.8%，而美國則為6.9%，這表明云端HCM解決方案提供商面臨繼續搶占市場份額的巨大機會。

財務方面，于2019年度、2020年度、2021年度、2022年度，公司實現收入分別為3.82億元、4.59億元、5.56億元、6.8億元。報告期內，公司年內凈虧損分別為6.9億元、12.67億元、9.4億元、19.09億元。公司表示其虧損主要由于公司在戰略上優先考慮規模及地域擴張、客戶增長及參與度、產品開發及創新，而非短期盈利能力，以抓住中國新興且快速增長的云端HCM市場中的機遇。公司認為，該等投資對于為公司的長期可持續增長建立顯著競爭優勢屬必不可少。

需要注意的是，公司將繼續投資以擴大公司的服務、改善公司的銷售及營銷工作、擴展至新行業類別及地域市場以及升級公司的技術。公司持續發展業務可能產生超預期的成本，且公司可能無法增加足夠收入以抵銷公司較高的經營開支。倘若公司無法實現及維持盈利能力，公司業務及股份的價值可能會大幅下跌。

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