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周一，日本央行公布3月貨幣政策會議意見摘要。日本央行委員表示，在實現通脹目標之前，他們對退出大規模寬松政策持謹慎立場，這有助于冷卻市場對植田和男上任后可能進行重大貨幣政策調整的猜測。

摘要顯示，一位委員表示，倉促改變政策帶來的風險可能比推遲改變政策的風險更大。由九名成員組成的委員會對過快采取緊縮政策的警告可能會導致植田在一段時間之后才會做出任何重大政策轉變。

在硅谷銀行倒閉、瑞士信貸危機成為全球金融市場的主要擔憂之前，日本央行行長黑田東彥結束了任期內最后一次貨幣政策會議。在此次會議上，日本央行維持政策利率在-0.1%不變，維持10年期日本國債收益率目標在0%左右，維持利率前瞻指引不變，符合市場預期。

這份摘要與植田和男上個月在日本國會提名聽證會上的發言沒有實質性區別。即將出任日本央行行長的植田和男在聽證會上重申了繼續放松政策的必要性。觀察人士可能會密切關注植田和男在4月9日上任后是否會采取措施緩解日益加劇的副作用，特別是有關收益率曲線控制計劃的措施。

在通脹處于40年高位的情況下，有關政策調整的猜測揮之不去。在此背景下，日本央行有意發出溫和的信息，“持續”一詞在意見摘要中出現了三次，以描述繼續實施貨幣刺激的必要性，這是自2019年7月以來這個詞出現次數最多的一次。

意見摘要暗示日本央行對整體通脹的看法保持不變，因為該行預計今年晚些時候通脹將減弱，但也有幾個人指出了通脹意外上行的風險。

一位委員表示，有必要“全面關注”價格上行風險。另一位委員表示，如果日本的物價標準在受到來自海外的嚴重通脹沖擊后發生變化，那么高于預期的通脹可能會繼續。

植田和男上任后的第一次政策會議定于4月27日至28日舉行。

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