中信建投:數據要素市場建設有望加速落地 關注電信運營商投資機會
中信建投發布研究報告稱,近期,數據要素政策不斷加碼,頂層設計逐步明晰,數據要素市場建設有望加速落地。電信運營商擁有豐富的數據資源,在數據要素市場大有可為。一是可作為數據的提供方參與數據要素市場交易;二是可以深度參與數據處理、數據交易等環節。此外,該行也建議關注運營商數據治理相關公司。
一是DPI相關公司,運營商85%的數據來自于O域數據,包含上網行為、信令、位置、訪問日志數據、URL解析數據、APP應用解析數據,這些數據的獲取離不開DPI(深度報文檢測),該行推薦關注浩瀚深度(688292.SH)(DPI)、恒為科技(603496.SH)(匯聚分流);
【資料圖】
二是運營商大數據系統供應商,運營商內部不同的數據系統及不同數據域之間的數據需要融合(如B域與M域數據融合),推薦關注亞信科技(01675)、東方國信(300166.SZ)、思特奇(300608.SZ)等。此外,DPI與系統供應商也可直接參與運營商的數據變現。
報告主要觀點如下:
電信運營商數據資源豐富,存在多種變現模式。
運營商大數據資源豐富多元,完整性、連通性好,可供挖掘價值高。根據來源可以分為B域(業務域)、O域(運行域)、M域(管理域)三類,涵蓋了用戶的身份信息、消費信息(ARPU值、DOU、通話時長)、上網行為、位置、訪問日志數據。當前運營商正積極開展數據變現的探索,拓展了精準營銷、開店選址、輿情分析、城市規劃等一系列應用。在業務模式方面,該行認為存在數據出售、提供大數據行業解決方案(目前最常見的模式)、提供大數據平臺服務、提供數據脫敏、隱私計算等數據交易服務等商業模式。
關注電信運營商及其數據治理相關公司。
運營商數據變現發展值得期待,業績與估值均有提升空間。
運營商85%的數據來自于O域數據,包含上網行為、信令、位置、訪問日志數據、URL解析數據、APP應用解析數據,這些數據的獲取離不開DPI(深度報文檢測),該行認為隨著數據要素市場建設,運營商為了豐富自身數據產品體系,未來DPI設備采購力度或加大,一是需要更多的底層數據,或將采集節點從骨干網延伸至城域網;二是從粗放式識別走向精細化識別,解析對象從文字到圖像視頻,也將增加后端解析設備的需求。建議關注浩瀚深度、恒為科技等。
當前運營商面臨數據整合難度較大、支撐系統多、缺乏統一接口標準、各省公司數據平臺割裂、數據流通性差等問題。為高效利用運營商海量數據資源,內部數據系統需要改造。建議關注系統供應商,如亞信科技、東方國信、思特奇等。
風險提示:數據要素市場發展不及預期,數據確權、數據定價等仍存難點;運營商DPI設備采購不及預期等。