近日，深圳金融管理部門組織召開房地產金融工作座談會，部署落實落細“金融16條”政策，要求進一步加大銀企對接力度，繼續加大房地產信貸投放，做好貸款合理展期。光大證券表示，近期房地產利好政策頻發，包括對于居民合理購房及企業資金支持的政策支持力度加大，政策工具箱充分發揮穩定市場的積極作用，預計將充分助力房地產行業融資修復，提振市場信心。相關概念股：萬科A(000002.SZ)、保利發展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、金地集團(600383.SH)、深振業A(000006.SZ)。

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隨著信貸、債券、股權三個融資渠道“三箭齊發”，房地產融資“開閘”，多家房企獲得金融支持。

從“第一支箭”信貸支持房企融資來看，12月1日，光大銀行分別與保利發展、大悅城、萬科、綠城中國、新城控股、中海發展、碧桂園、中國金茂、金地集團、旭輝控股10家房地產企業舉行銀企戰略合作協議簽約儀式，提供意向性融資總額合計2600億元，深化全方位合作，促進房地產市場平穩健康發展。根據協議，光大銀行將重點圍繞房地產開發貸款、按揭貸款、并購貸款、債券承銷與投資、預售監管資金保函、內保外貸等業務領域，充分發揮資金、渠道、服務等方面優勢，與簽約房企集團開展全方位、多層次的合作。

據中指研究院統計，截至12月1日，萬科、龍湖、美的置業與綠城受到銀行授信個數最多，均為8家銀行;其次為碧桂園與中海，受到6家銀行授信;再次為濱江集團，受到5家銀行授信。從銀行端來看，在已披露對房企授信總額度的銀行中，授信總額度較大的銀行依次為工商銀行、浦發銀行、興業銀行，對房企授信總額度分別為6550億元、5300億元和4400億元。

從“第二支箭”支持房企發債融資來看，據公開信息顯示，截至11月23日，中國銀行間市場交易商協會(下稱“交易商協會”)已經受理龍湖集團、美的置業、新城控股合計500億元的儲架式注冊發行。另據交易商協會官網消息，近日，萬科向交易商協會表達了280億元儲架式注冊發行意向，將待履行內部股東大會決策程序后正式報送;同時，金地集團也遞交了150億元儲架式注冊發行申請。

據中指研究院向證券日報記者提供的監測數據顯示，“第二支箭”政策框架下，增信發債受理融資規模近千億元，涉及房企不斷擴容。據悉，截至目前，中債增進公司已通過公開業務郵箱收到近百家民營房企增信業務意向，正在按照相關機制積極推進業務開展。

從“第三支箭”支持房企股權融資來看，自證監會決定在股權融資方面調整優化5項措施，恢復涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復上市房企和涉房上市公司再融資等以來，截至12月1日，福星股份、世茂股份、北新路橋、新湖中寶、大名城、陸家嘴、華夏幸福、天地源等近10家企業公告籌劃再融資。

中指研究院指出，從受益企業類別來看，“第一支箭”類型主要分為四類：全國性央國企及混合所有制企業、地方性國企、經營穩健的民營房企、個別出險企業;“第二支箭”類型為經營穩健的民營房企、混合所有制企業、個別出險房企;“第三支箭”類型為經營穩健的民營房企、未出險中小民企、個別高風險房企。從受益企業數量來看，混合所有制企業、地方性國企、經營穩健的民營房企占據受益企業的絕大部分。

據中指研究院統計，六大國有銀行授信房企交叉對比共涉及16家房地產企業，分別是碧桂園、保利、萬科、中海、華潤、招商蛇口、綠城、龍湖、金地、越秀地產、首開股份、美的置業、金輝集團、華僑城、合生創展、大華。

中金公司認為，房企股權融資政策優化調整是里程碑式進展。政策意圖旨在盤活存量、防范風險，維護房地產市場平穩健康發展。當前行業供需兩側政策已全面轉向支持與呵護，供給側從“第一支箭”銀行信貸支持、“第二支箭”債券融資幫扶到“第三支箭”股權融資松綁層層突破，工具全面、力度積極，有助于行業信用端困難紓解和流動性整體優化，對于短期提振市場信心和中長期促進基本面企穩均有助益。行業將延續“政策落地-信用恢復-預期扭轉-銷售回升”的復蘇態勢，2023年基本面指標或整體表現穩健。上市房企有望多維度持續受益。

光大證券表示，此次政策本質上為“第三支箭”，即支持房企股權融資;通過進一步放寬融資渠道，為房企購買存量項目、償還債務、項目交付等方面有力補充資金。此外，政策首次提及“鼓勵優質房企依托符合條件的倉儲物流、產業園區等資產發行REITs”，為公募REITs在房地產存量資產上撬動投資價值打開空間，利于引導行業由高周轉快開發向存量運營升維轉型，進而激發市場潛力、提升估值溢價。

相關概念股：

萬科A(000002.SZ)：中國最響亮的品牌地產開發商，2021年本集團在全國商品房市場的份額約3.5%，銷售金額在武漢，成都，南京，鄭州，沈陽，長春，西安，合肥，濟南，南昌，西寧，無錫，南通，煙臺，三亞等20個城市位列第一。

保利發展(600048.SH)：主營高端精品住宅開發、城市地標性商用物業的龍頭企業，主營業務為房地產開發與銷售，并以此為基礎構建成涵蓋物業服務，全域化管理，銷售代理，商業管理，不動產金融等在內的不動產生態平臺，綜合實力連續多年穩居行業前五，央企第一。

招商蛇口(001979.SZ)：在深圳擁有大量待開發的優質土地資源，拿地聚焦高能級城市，擴儲方式多元;持有型物業多點開花，向雙百目標邁進;保持央企融資優勢，財務持續穩健。

金地集團(600383.SH)：深耕一二線主流城市的房地產開發龍頭企業，目前，公司已形成華南，華北，華東，華中，西部，東北，東南七大區域的全國化布局，精耕全國78座城市。

深振業A(000006.SZ)：公司是深圳市國資委直管的國有控股上市公司。聚焦港澳大灣區的優質開發商。公司以房地產開發經營為主營業務，在深圳、廣州、南京、天津、南寧、長沙、惠州、西安、東莞、深汕合作區、河源等地分別設立地區公司開展房地產開發業務，產品類別涉及普通居民住宅、商用物業、別墅等多種類型。

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