在披露了三季報后，通信三巨頭中國移動(600941.SH)、中國聯通(600050.SH)、中國電信(601728.SH)的掌舵人在近期舉辦的業績說明會上暢談公司從數字經濟藍海到5G消息的最新進展。其中，中國聯通透露明年將全面啟動‘5G點亮千座工廠’計劃，中國電信也將適度增加產業數字化相關投資。近年來，新興業務已然成為通信服務的“未來增長點”，各大運營商紛紛爭渡數字經濟藍海、搶占5G發展高地。機構指出，三大運營商2022年云計算業務合計收入預計可能將達到1400億元，建議投資者重視這部分業務帶來的估值增量，合理看待運營商的價值重估。

此前10月，通信三巨頭中國移動、中國聯通、中國電信三季報相繼亮相，整體業績表現非常穩健。具體來看，中國移動前三季度凈利潤達985億元，同比增長13%；中國電信前三季度凈利潤245.4億元，同比增長5.2%；中國聯通前三季度歸母凈利潤68.32億元，同比增長20.4%。

(資料圖)

在披露三季報后，三大通信運營商紛紛舉辦業績說明會，并在會上就投資者關心的“從數字經濟藍海到5G消息最新進展”作出回答。

其中，中國移動執行董事兼首席執行官董昕在業績會上指出，截至三季度，公司5G套餐客戶數達到5.57億戶，5G網絡客戶數達到2.92億戶，保持行業領先。上半年，公司5G消息重點加速防疫、校園等特色場景應用落地，累計發送超4000萬條防疫消息；下一步5G消息將繼續推進產業協同，加快引導終端支持，提升用戶體驗，構建持續健康、開放共贏的合作生態，助力數智化社會的構建。

中國聯通董事長劉烈宏則在三季度業績說明會上呼吁，電信行業正在數字經濟新賽道上全面升維，不能再用老眼光看電信行業，估值模型也需要與時俱進地進行重塑。

近5年來，中國聯通產業互聯網收入復合增長率超過34%，今年前三季度產業互聯網為公司帶來超過70%的增量收入。中國聯通將全力打造“5G+工業互聯網”主賽道的第一品牌。劉烈宏表示，未來，中國聯通將以5G全連接工廠為著力點，明年全面啟動‘5G點亮千座工廠’計劃，打造1000個5G全連接工廠，致力于成為國家和地方推進新型工業化的重要力量。

中國電信方面也坦言，當前IDC、云計算和算力等業務需求較強，產業數字化業務已成為公司收入第一大增長動力。公司將適度增加產業數字化相關投資，強化未來發展動能。預計未來1年至2年5G投資規模與近幾年相比穩中有降，產業數字化投資占比將有所提升，力爭2025年資本支出占收比降至20%以下。

除了電信三巨頭外，中興通訊首席發展官崔麗在11月20日參加2022中國5G+工業互聯網大會時也表示，數字經濟已然成為全球各國穿越周期底部、促進經濟復蘇、重塑競爭優勢的關鍵，5G為代表的雙千兆網絡和新型數據中心等算力設施的建設持續深化，算網融合加速演進。中興通訊主張在產品和解決方案層面實現網、算、數、智的數字化超融合，以系列化實現典型場景下的度身定制，為企業提供簡單、經濟、便捷的數字化轉型路徑。

近年來，新興業務已然成為通信運營商的“未來”。工信部最新數據顯示，2022年1-10月，運營商新興業務收入同比增33.1%，在電信業務收入中的占比達到19.4%。前三季度，中國電信、中國移動、中國聯通三家基礎電信企業共完成IPTV、互聯網數據中心、大數據、云計算、物聯網等新興業務收入2329億元，同比增長33.4%，在電信業務收入中占比為19.5%，拉動電信業務收入增長5.3個百分點。其中云計算和大數據收入同比增速分別達127.6%和62.6%，數據中心業務收入同比增長14.3%，物聯網業務收入同比增長23.5%。

中信建投證券表示，市場對于運營商的新興業務認識仍不充分，尤其是云計算方面，三大運營商2022年云計算業務合計收入預計可能將達到1400億元。建議投資者重視這部分業務帶來的估值增量，合理看待運營商的價值重估。

銀河證券認為，運營商作為通信板塊龍頭，隨著業績的持續向好，估值體系有望重構，未來成長空間廣闊。業務布局方面，隨著我國5G基建的逐步推進，三大運營商的業務布局逐步從此前的5G建設轉向5G應用發展及云計算方面，市場空間增大，同時與互聯網公司的合作共贏也帶來了業績高速增長預期。

整體來看，2022年前三季度運營商板塊在營收增長10.3%的基礎上，實現毛利率27.9%，實現凈利率10.3%，運營商板塊業績整體邊際改善，成長性凸顯。

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中國移動(600941.SH)：是全球領先的通信及信息服務企業，致力于為個人、家庭、政企、新興市場提供全方位的通信及信息服務，是我國信息通信產業發展壯大的科技引領者和創新推動者。

中國聯通(600050.SH)：主營業務為在中國境內提供語音通話、增值服務、寬帶及移動數據服務、數據及其他互聯網應用、電路及網元服務等。

中國電信(601728.SH)：是國有特大型通信骨干企業，主要經營固定電話、移動通信、衛星通信、互聯網接入及應用等綜合信息服務。

超訊通信(603322.SH)：主要業務有通信技術服務、物聯網解決方案、智能硬件制造、智慧城市、智慧生活、邊緣計算IDC機房。

中興通訊(000063.SZ)：是全球領先的綜合通信解決方案提供商，主要業務有運營商網絡、政企業務、消費者業務。

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