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隨著感恩節假期銷售季即將到來，通過歷史經驗表明，這意味著下周消費類股票的波動將加劇。據了解，從2011年到2021年，高盛跟蹤的一籃子包括沃爾瑪(WMT.US)、家得寶(HD.US)和亞馬遜(AMZN.US)在內的34只大型消費類股票在感恩節前一天和“網絡星期一”后一天，平均上下波動近3%。相比之下，規模3740億美元的SPDR標普500信托(SPY.US)平均波動才1.3%。此外，高盛預計，今年消費股的假日季節波動甚至會高于正常水平，這反映了投資者預期的巨大變化。

以Vishal Vivek為首的高盛策略師在一份給客戶的報告中寫道:“我們認為，在感恩節、黑色星期五和網絡星期一前后的假日購物季到來之前，部分以消費者為中心的股票期權價格具有吸引力?！?/p>

據悉，2011年至2019年，高盛消費籃子中的平均股票占其第四季度營收的29%，而標普500指數中的平均股票占其營收的26%。根據該行的數據，由于疫情推動了美國人消費習慣的巨大轉變，消費品公司的銷售額在過去兩年里甚至更高，并在去年最后三個月上升到31%。

例如，伯靈頓百貨(BURL.US)、羅斯百貨(ROST.US)和奢侈時尚公司Tapestry(TPR.US)等零售商在2020年最后一個季度的收入大幅增長，而美聯航(UAL.US)和達美航空(DAL.US)等航空股則受益于2021年旅游相關支出的恢復。

Vivek寫道，受不確定的宏觀環境和前兩年疫情引發的支出逆轉所驅動，在今年的假日購物季即將到來之際，高盛認為這些企業的波動可能加劇。

該策略師補充道："在過去一個月這些股票隱含波動率下降后，我們認為這些股票的多頭期權策略在短期內具有吸引力。"

另外，高盛調查了1000名美國消費者的假日購物計劃?？傮w而言，調查結果顯示，這是一個波動較大的購物季，46%的消費者計劃減少支出。

不過，該銀行還認為，在特定的消費市場領域(包括那些提供大幅折扣的公司)有可能表現突出，原因是受訪者表示，面對數十年來的高通脹，消費者尋求更便宜的價格，因此“愿意以更低的價格購買更低/質量的產品”。

關鍵詞： 智通財經網