本周，美股第三季度財報季將迎來(lái)重頭戲，美國最大的五家科技公司——Alphabet(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、蘋(píng)果(AAPL.US)、Meta(META.US)和微軟(MSFT.US)——將陸續公布財報，而在美股整體低迷下，投資者期待五家科技公司的業(yè)績(jì)能帶來(lái)樂(lè )觀(guān)情緒。

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不過(guò)，分析人士警告稱(chēng)，在營(yíng)收的大幅下降預示著(zhù)過(guò)去兩年由疫情推動(dòng)的數字活動(dòng)激增終結的背景下，這些大型科技公司或將面臨前所未有的支出放緩問(wèn)題。據估計，這五家大型科技公司第三季度的總營(yíng)收增長(cháng)預計將放緩至不到10%，相比之下，去年全年的營(yíng)收增長(cháng)29%，達到1.4萬(wàn)億美元。

業(yè)績(jì)恐難樂(lè )觀(guān)

在分析人士看來(lái)，在線(xiàn)支出和數字廣告預計將延續今年上半年已經(jīng)出現的急劇放緩，這可能會(huì )拖累各家公司的業(yè)績(jì)表現(被視為衡量整體消費經(jīng)濟的指標)。

上周五Snap(SNAP.US)的最新一季業(yè)績(jì)就是最好的證明。根據這家社交媒體公司表示，廣告支出的下降繼續拖累公司業(yè)績(jì)。雖然大多數分析人士將不及預期的業(yè)績(jì)歸咎于Snap自身的問(wèn)題，但該公司高管也注意到，品牌廣告商逐漸變得謹慎，并表示，他們正在不斷調整數字廣告支出，以應對經(jīng)濟放緩的跡象。

雖然，Meta與Snap在一定程度上受到了蘋(píng)果隱私政策變化的影響，這降低了其廣告定位的準確性，但經(jīng)濟放緩和可能陷入衰退也導致許多廣告客戶(hù)暫?；驕p少支出。因此，如果Meta如預期在第三季度的營(yíng)收出現下降5%，可能會(huì )引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)。在上一季度，該公司的營(yíng)收已經(jīng)出現下降1%，這是該公司有史以來(lái)首次出現營(yíng)收下降。

另外，最大的營(yíng)銷(xiāo)公司之一寶潔(PG.US)上周也表示，盡管物價(jià)上漲繼續推動(dòng)營(yíng)收增長(cháng)，但為應對銷(xiāo)量下降，該公司正在削減廣告支出。不過(guò)，WPP旗下媒體投資集團群邑(GroupM)商業(yè)情報主管Brian Wieser表示，寶潔等公司削減廣告預算的舉措，仍被被那些為利用持續的消費者需求而增加支出的公司所抵消。

除了潛在的消費支出放緩，大型科技公司即將公布的業(yè)績(jì)也很有可能將受到強勢美元以及高基數效應的影響。上周特斯拉(TSLA.US)公布的最新財報也指出了外匯對公司收入和盈利的沖擊，認為在強美元背景下，外匯對利潤的負面影響達2.5億美元。

而在大型科技公司爆炸式增長(cháng)時(shí)期結束的背景下，部分公司開(kāi)始在支出方面采取行動(dòng)。Meta上個(gè)月表示，已凍結"公司大部分職位"的招聘;而自谷歌首席執行官Sundar Pichai 7月份呼吁員工表現出“更大的緊迫感、更敏銳的專(zhuān)注力和更強的饑餓感”以來(lái)，該公司已關(guān)閉了一些表現不佳的部門(mén)，并放慢了招聘步伐。

美銀證券分析師對此表示，谷歌的成本削減可能會(huì )滯后于其營(yíng)收放緩，導致母公司Alphabet公布的最新季度營(yíng)業(yè)利潤率下降逾4%。

市場(chǎng)最新預期

因此，綜合以上不利因素，市場(chǎng)普遍對這五家公司業(yè)績(jì)持謹慎態(tài)度。Zacks目前預計，Alphabet第三季度每股收益預計將為1.25美元，同比下降11%。第三季度的銷(xiāo)售額預計將同比增長(cháng)9%，達到583.5億美元，這表明運營(yíng)成本正在給谷歌的利潤帶來(lái)壓力。

市場(chǎng)普遍預期亞馬遜Q3營(yíng)收為1275.8億美元，同比增長(cháng)15.13%(由于第三季度增加了第二個(gè)Prime Day以提振銷(xiāo)售，預計該公司營(yíng)收將略有反彈);每股收益為0.20美元，同比下降33.02%。

華爾街分析師普遍預計，蘋(píng)果第四財季營(yíng)收為888億美元，上年同期為834億美元;預計每股收益為1.27美元，上年同期每股收益為1.24美元。摩根士丹利分析師Erik Woodring早前表示，預計蘋(píng)果第四財季將超預期，并將對第一財季給出“建設性指引”。不過(guò)，該分析師也指出，優(yōu)于預期的財報并不能平息投資者對硬件市場(chǎng)低迷的擔憂(yōu)。

分析師普遍預計，微軟Q1營(yíng)收為495.8億美元，同比增長(cháng)9.41%;每股收益為2.30美元，同比增長(cháng)1.32%。其中，瑞銀分析師Karl Keirstead表示，按固定匯率計算，將微軟營(yíng)收增長(cháng)的預期從12.6%下調至12.2%，以反映PC市場(chǎng)疲軟導致Windows業(yè)務(wù)營(yíng)收的下降。

市場(chǎng)預期，Meta三季度營(yíng)收為274.1億美元，較上年同期290.1億美元下降5.5%，每股收益1.89美元，上年同期為3.22美元。