2021年第四季度和全年，達達集團凈收入均實現增長。但同期，該公司歸屬于普通股股東的凈虧損同比進一步擴大，分別為5.78億元和24.71億元。

“即時零售第一股”達達集團(DADA.O)的股價，相較于2020年IPO時的發行價，已經腰斬不止。

2022年3月11日，達達集團批準了一項股票回購計劃，授權其在未來12個月內，以美國存托股份的形式回購自己的普通股，總價值不超過7000萬美元，該公司預計將從其現有余額中為回購提供資金。

早前，達達集團還發布了截至2021年12月31日未經審計的第四季度和全年業績，財報顯示，在本地即時配送平臺達達快遞和本地即時零售平臺京東到家的雙輪驅動下，達達集團第四季度和全年實現營收分別達20.32億元和68.66億元。

不過，達達集團同時期的盈利狀況仍不夠理想，處于增收不增利的態勢，2021年第四季度和2021年全年，該公司歸屬于普通股股東的凈虧損分別為5.78億元和24.71億元，虧損規模均較上一年同期有所擴大。另外，截至2021年12月31日，達達集團持有的現金、現金等價物、有限的現金及短期投資總額，也較上一年同期大幅減少。

資本市場方面，于2020年6月上市的達達集團，公司股價自2020年12月達到61.27美元/股最高點后一路走低，截至2022年3月18日收盤，該公司僅收報于9.53美元/股，距離最高點已大幅下跌84.45%。

值得關注的是，就在上述財報發出前不久，達達集團和京東通過公告宣布，后者將以5.46億美元現金和若干戰略資源作為對價增持達達集團。公告稱，相關投資已獲得所有必要的監管批準。

針對前述情況，《投資時報》研究員電郵溝通提綱向達達集團相關部門尋求溝通，截至發稿尚未收到公司回復。

全年凈虧損擴大

進入2021年后，上市已有一年多的達達集團，仍未改變虧損的經營狀況。據最新財報數據披露，2021年達達集團歸屬于普通股股東的凈虧損額達到24.71億元，與上一年同期20.81億元的凈虧損額相比，虧損規模進一步擴大。

拉長時間維度來看，近年來，達達集團的盈利狀況始終不夠理想。數據披露，2018年至2021年，該公司歸屬于普通股股東的凈虧損額分別為23.90億元、24.65億元、20.81億元和24.71億元，這短短四年里，達達集團的虧損總額合計已經超過90億元，且年虧損規?？傮w有所擴大。

不過從收入端來看，達達集團同時期的凈收入處于增長態勢，即從2018年的19.22億元增長至2019年的31.0億元、2020年的57.40億元和2021年的68.66億元。

具體從公司的營收構成來看，其收入主要由達達快遞和京東到家兩個業務板塊組成。2021年第四季度和全年，該公司來源于達達快遞的凈收入分別為7.18億元和28.21億元，與上一年同期相比的差異主要是由于自2021年4月起，最后一公里配送服務的騎手費用由第三方公司直接支付，而非通過該公司支付。因此，該公司不再在最后一公里交付服務的損益表中確認與騎手相關的收入和成本。

事實上，受連鎖商戶同城配送服務訂單量增加的推動，達達集團的達達快遞收入，同可比基礎進行比較，2021年第四季度和全年該平臺的收入同比增幅分別高達80.5%和82.7%。

另一邊，2021年第四季度和全年，京東到家平臺為達達集團貢獻的收入分別為13.14億元和40.46億元，較上一年同期分別增長80.12%和75.48%。

那么，達達集團目前增收不增利、虧損持續擴大的經營狀況，是否與該公司攀升的成本費用有關?

數據披露，截至2021年12月31止年度，達達集團全年的總成本和費用達到96.02億元，同比增長26.92%。將時間拉回到2018年，達達集團全年的總成本和費用僅有39.17億元，僅過去了三年時間，該公司的總成本和費用已攀升超50億元。

另外，達達集團所持有的現金及現金等價物等總額出現了大幅下滑。據財報數據披露，截至2021年12月31日，達達集團持有的現金及現金等價物、有限的現金和短期投資總額僅有17.65億元，相較于上一年同期的62.91億元，已大幅減少約45億元。

與電商巨頭聯系愈發緊密

2022年2月25日，京東和達達集團聯合宣布前者對后者的投資已獲得所有必要的監管批準。本次交易完成后，達達集團將向京東發行一定數量的普通股，以換取京東5.46億美元現金和部分戰略資源;而京東包含現持有股份，將持有達達集團約52%股份。

事實上，就在大約一年前(2021年3月)，京東剛對達達集團進行了投資，即以8億美元認購達達集團新發行的普通股。

達達集團與京東的深入合作，除了體現在京東持股比例的逐步升高以外，還體現在京東到家業務對于達達集團收入的貢獻度上。

具體來看，2018年至2021年期間，達達集團的京東到家業務所貢獻的收入分別為7.54億元、11.03億元、23.05億元和40.46億元，而2019年、2020年和2021年的同比增幅分別達46.24%、109.03%和75.48%。在收入逐年高速增長的情況下，京東到家業務收入在達達集團總凈收入中的所占比重也是一路走高，從2018年的39.2%、2019年的35.6%上升至2020年的40.2%、2021年的58.9%，占比已經過半。

在最新披露的財報中，達達集團對于京東到家業務收入的增長進行了說明，稱主要是由于活躍消費者數量和平均訂單規模增加，GMV較上一財年有所增加。品牌商和零售商推出的促銷活動增加導致的在線營銷服務收入增加，也構成京東到家業務凈收入的增量。

不過，針對這一收入占比的逐年增長，有業內人士分析認為，達達集團對于京東到家業務的收入已呈現出一定的依賴趨勢，這對達達集團來說或是一把雙刃劍。(呂貢)

關鍵詞： 即時零售第一股 股價腰斬 達達集團 全年虧損擴大