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Tims咖啡中國擬納斯達克合并上市 是否操之過急?

納斯達克或將迎來又一家咖啡上市公司。2021年8月17日,有消息稱,Tim Hortons China(以下簡稱“Tims咖啡中國”)同意通過與空白支票公司Silver Crest Acquisition Corp合并的方式在納斯達克上市。北京商報記者向Tims咖啡中國求證,Tims咖啡中國相關負責人表示,關于融資計劃,Tims咖啡中國暫無更多信息透露。

瑞幸咖啡因造假而退市后,咖啡市場雖蒙上一層陰霾,但同樣存在機遇,咖啡賽道中“無聲的戰爭”從未停止。瑞幸咖啡不久前傳出已經實現盈利的好消息,Manner、Seesaw Coffee、三頓半、隅田川等新銳咖啡品牌同樣受到資本青睞,如今Tims咖啡的做法能否為其在市場爭得一席之地?

受資本青睞

Tims咖啡中國開始瞄準上市之路。8月17日,有消息稱,Tims咖啡中國正在考慮通過與Silver Crest Acquisition Corp合并實現在納斯達克上市,目前已經接近達成最終協議。此項交易完成后,Tims咖啡中國的估值將達到18億美元。

不過,關于合并上市的消息,也有消息稱,官方聲明最早可能在本周宣布,目前雙方尚未簽署任何實質性的協議,談判依然可能破裂。

進入中國市場才兩年的Tims咖啡中國略顯年輕,但已受眾多資本“大佬”青睞。今年2月26日,Tims咖啡中國宣布獲得第二輪融資,紅杉中國領投、騰訊增持、鐘鼎資本跟投,此輪資金用于門店拓展、數字化基礎建設及品牌建設等領域。獲得融資后,Tims咖啡中國同步宣布計劃在2021年新增200家以上咖啡門店,包括標準店、Tims Go和主題店等多種門店形態。而在去年5月12日,Tims咖啡中國公司宣布獲得來自騰訊的獨家投資,其資金主要用作布局中國市場門店。

據了解,Tims咖啡中國2019年2月進入中國市場,截至今年6月,Tims咖啡中國市場已經開出將近180家門店,包含上海、北京、杭州、鄭州等11個城市。資料顯示,Tim Hortons隸屬于餐飲品牌國際有限公司(Restaurant Brands InternationalInc),旗下包含漢堡王、Popeyes等餐飲連鎖品牌。Tims咖啡中國由Restaurant Brands InternationalInc與其特許經營商笛卡爾資本集團(Cartesian Capital Group) 合資成立。

咖啡市場競速

分析人士認為,進入中國市場不過兩年,Tims咖啡中國便尋求合并上市,此舉與如今國內咖啡市場“內卷”嚴重存在一定關系。

從市場端來看,不僅有傳統的老牌咖啡品牌占據大量市場份額,還有不少新銳品牌、跨界品牌闖入咖啡市場,它們在場景、產品以及模式上不斷創新,以占據更多市場。

從資本端來看,獲得資本青睞的咖啡品牌遠不止Tims咖啡中國。僅上半年4個月之久,Manner咖啡就獲得三輪融資,其中一輪交易金額為數億美元;M stand上半年內融資兩輪,總金額超6億元人民幣;Seesaw咖啡今年雖只獲得一輪融資,但也由于該輪融資為喜茶第一次公開出手投資,使得Seesaw備受矚目。此外,三頓半、隅田川等新崛起的咖啡品牌,同樣都在今年獲得了融資。由此可見,資本市場對于咖啡市場的關注不止一星半點,而在咖啡品牌花樣百出吸引資本市場的同時,資本市場同樣也在預估,究竟哪些品牌能夠為自身帶來收益。

Tims咖啡中國尋求合并上市或許是為了“穩贏”,以更高、更穩妥的方式進入資本市場。

和君咨詢餐飲連鎖專家、和弘咨詢總經理文志宏認為,Tims咖啡中國與Silver Crest Acquisition Corp 合并能夠盡快地獲得更多資金。合并后,上市的速度與時間周期都會更短,且確定性更強。目前中國的咖啡市場已經進入到一個快速發展的周期,許多品牌都獲得了大量融資,并且在進行快速擴張。

門店連鎖“flag”尚未達成

Tims咖啡中國在進入中國市場后,便立下了擴張“flag”,稱未來幾年內在全國開設1500家門店,同時一直也在強調這個拓店計劃仍保持不變。如今,開設1500家門店的“flag”尚未達成,便尋求合并上市,Tims咖啡中國是否急了點?

文志宏分析,Tims咖啡中國選擇與Silver Crest Acquisition Corp合并上市的模式稱為SPC,相比于IPO,此種模式的確定性強、周期短,所以若雙方達成一致協議,上市一事基本確定。“雖然企業上市會帶來一定的優勢,但同樣伴隨著壓力。如果上市,Tims咖啡中國能夠擁有更好的平臺來吸引資本融資,從而支持其前端業務的擴張與發展。而對于上市公司來說,同樣會受到公眾的監督,來逼迫其保持快速的成長節奏,否則,資本市場可能會將其拋棄。”文志宏說。

即便Tims咖啡中國上市已成定數,但在中國市場掌握話語權仍非易事,品牌多、成長速度快,導致行業整體向上發展,盡管背靠餐飲企業能夠給這些外來的咖啡品牌帶來便利,但市場競爭激烈,市場空間有限,Tims咖啡中國要想站穩中國消費市場需擴大競爭優勢。

中國食品產業分析師朱丹蓬則指出,中國咖啡市場正走向成熟階段,咖啡處于增長節點,仍有獲得收益的空間。Tims咖啡中國即便能夠借助騰訊現有的資源,利用微信作為入口取得一定優勢,但想要完成1500家門店的目標,從而走向成功仍舊存在一定的風險,且“Tims咖啡中國的運營實體在中國,如果選擇在美國上市,則可能會帶來許多不確定因素,導致上市風險略高”。(記者 趙述評 郭繽璐 張天元)

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