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周五A股市場出現了震蕩中有所分化的態勢。其中，中特估主線低迷，導致上證綜指、滬深300指數、上證50指數有所疲軟。不過，低位的醫藥股、食品飲料股、半導體板塊有所強勢，故創業板指、科創50指數、中證1000指數隨之回穩。但整體來看，A股市場的交易情緒有降溫的苗頭。

低位股漸成避風港

近幾個交易日的走勢愈發顯示出交易型資金撤退的態度較為堅決，一方面是體現在成交金額持續低迷的數據上。近幾個交易日的滬深兩市成交金額一直在8000億元左右波動，較前期萬億成交金額縮水了2成左右。這背后就顯示出熱錢不再頻繁出擊。另一方面則是體現在今年以來的強勢股主線：中特估主線和AI投資主線在分化中漸趨回落，相關龍頭品種出現了頭部態勢，部分品種更是在近期回落過程中出現了陰K線實體遠強于陽K線實體的態勢，具有明顯的實力資金已減倉離場的信號。

在此過程中，有一部分在中特估主線、AI投資主線中功成身退的資金開始尋找新的避風港，體現在盤面中，主要有兩類，一是中特估主線、AI投資主線中的確具有一定的產業基礎支撐力度或者具有新產業催化劑的個股，前者如AI芯片、存儲類個股，后者如近兩個交易日剛剛興起的人形機器人產業鏈個股。二是估值合理、股價處于低位且產業邏輯仍然硬朗的低位股，比如說醫藥股，尤其是一批中藥股更是成為配置型資金與避險資金的共同選擇，在周五盤中反復活躍，漸成A股一景。

股指低位優勢明顯

如此的走勢也就說明了滬深兩市的成交金額仍然難有實質性的放量態勢，主要是因為AI投資主線、中特估主線的全線降溫。而且，隨著美元指數的強勢，北上資金為代表的外資在近期也放慢了配置的步伐，如此一來，A股市場的存量資金博弈的格局更為突出。故，無論是個股行情力度還是主要股指的彈性，均會迅速收斂，難有突出的表現。

但是，這并不意味著A股主要股指有進一步下跌的空間。主要是因為當前滬深兩市的主要股指點位仍然處在近年來的相對低位區域，估值壓力并不大。既如此，進一步的下跌空間的確不大。

理解這一點，也可以解釋當前A股為何屢屢出現早盤下跌隨后就迅速有回穩的走勢特征，主要就是因為當前A股處在歷史低位區域，雖然有一定的熱門股拋售所帶來的短線承壓，但也有部分資金看到了當前A股的低位優勢而愿意利用盤中的下跌而迅速加倉，如此就是早盤下跌，隨后買盤涌入，股指再度有所回穩，比如說在周四以及本周五的盤中走勢就是如此。

綜上所述，當前A股市場雖然缺乏強有力的回升契機，而且無論是股指還是個股行情的交易熱度在降溫的趨勢中，但是，主要股指也處在低位，進一步的調整空間并不大，持續調整的壓力更是有限。所以，短線極有可能在當前位置處反復拉鋸震蕩，部分低位股可能會迎來短線配置型資金的涌入而有一定的交易性機會。

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