1月2日，國內期市開盤，黑色系飄紅，焦炭、鐵礦石漲逾1%，能化飄綠，燃油、原油跌逾1%，棕櫚油跌逾1%。

華泰期貨：馬棕收盤前加速跳水 國內盤面現階段不建議追多

馬盤周二收盤前加速跳水，短期上漲幅度和速度偏大，謹防展開調整的可能。從基本面消息來看，利好偏多，棕櫚油產量減少持續兌現，據馬來西亞棕櫚油協會(MPOA)發布的數據顯示，2019年12月1-20日，馬來西亞毛棕櫚油產量環比降16.38%，產量降幅大于此前的預期12-15%，另外，船運調查機構顯示全月出口有所改善，據了解前期進口偏少的印度近期持續采購，從1月起印度下調棕櫚油進口稅。近期國內棕櫚油進口利潤惡化，倒掛進一步拉大，中國近期都未采購新的棕櫚油船期，豆油庫存小幅略增，近兩周壓榨明顯增多，備貨進入尾聲，豆油去庫進度放緩。

策略：產地棕櫚油減產和降庫存預期將繼續對國內外棕櫚油形成支撐，產地帶領國內上漲態勢明顯，豆油隨著去庫放緩，上漲動力欠佳。短期看棕油進口利潤倒掛加大對內盤有支撐，但仍謹防外盤調整帶來的沖擊，短期雖小利好不斷，宏觀層面降準釋放流動性，但盤面現階段不能追多，建議觀望為主，中期上漲趨勢仍在，謹慎看多。

華泰期貨：去產能如期執行，雙焦年末偏強勢

焦炭方面，據華泰期貨測算截止2019年12月31日，山東前期已關停焦化在產產能530萬噸，31日關停492萬噸，全年山東共關停1022萬噸焦化產能，基本完成預定目標，2020年3月底仍需關停239萬噸、2020年4月底將全部完成2020年去產能任務，需要再關停430萬噸產能，基本符合既定政策目標。31日呂梁地區公布壓減產能任務分解計劃，其中2019年壓減量為464萬噸，基本為未建產能，2020年壓減量為368萬噸，基本為在建及建成產能。從目前山東去產能完成情況來看，基本符合預定目標，后期山西、河北等地或會效仿山東提高焦化去產能工作質量，集中去產能對于焦炭可能造成短暫供需錯配情況，有利于焦炭價格上漲。

焦煤方面，臨近年末煤礦受安全檢查和年底任務完成影響，供應開始收緊，山西個別煤企自2020年1月1日起取消低硫主焦煤量價優惠政策，相當于變現漲價50元/噸，中高硫主焦煤以及部分配煤價格也出現上調情況。考慮到煤礦供應收緊和下游冬儲需求，煤價短期仍有漲價預期，雖然1月上旬之后有部分煤礦復產，但臨近春節休假預計供應量有限。

關鍵詞： 期市 鐵礦石