本月工業線材資訊小組調研全國71家下游樣本企業，從數據上來看，10月實際采購量15.36萬噸，較9月份增加1.42萬噸，11月份計劃采購量約為15.69萬噸，10月份下游實際采購量較9月持續小幅增加。從10月開始，下游基本面持續好轉，需求逐步釋放，供需矛盾緩解之后，工業線材價格持續小幅震蕩走高，11月工業線材價格或持續震蕩偏強運行。基于此下游市場實際需求分析情況如下：

一、下游采購樣本調研分析

10月份下游實際采購量較9月預期持續小幅增加，下游需求逐漸釋放，常備庫存逐步增加，根據樣本內下游企業10月訂單飽和度顯示，飽和飽和度達到50-80%和80-100%的企業各占總量的40.57%、45.05%，0-50%的企業占比約14.38%。10月樣本內下游企業訂單飽和度較11月有轉強趨勢，下游表示前期的訂單部分集中在年前要交付，在年尾刺激下，下游訂單有望得到突破，采購量或將持續小幅回暖態勢。

二、分品種計劃采購情況

我們對樣本數據根據采購品種大體分冷鐓鋼、硬線、B鋼、拉絲材及其他的四類進行數據統計，本期各品種7月份預計采購量結束連續下跌態勢，具體各品種占樣本分析如圖(2)所示。

如上圖可見：冷鐓鋼10月份實際采購量4.56萬噸，11月計劃采購量4.73萬噸;拉絲10月實際采購量2.74萬噸，11月計劃采購量2.75萬噸;B鋼10月實際采購量5.87萬噸，11月計劃采購6.26萬噸;硬線10月實際采購量2.19萬噸，11月計劃采購量1.95萬噸。訂單方面，mysteel調研的全國71家下游樣本企業顯示，冷鐓、拉絲、硬線、B鋼均在上月采購量的基礎上有所增加。對比前期數據可以看出，下游采購量經歷前期低迷后，11月有望持續好轉。

三、下游常備庫存分析

如圖(3)可見，截止到10月底下游常備庫存基本保持不變，樣本內下游企業剩余總庫存7.47萬噸，較上月7.8萬噸減少0.33萬噸。從數據來看，下游常備庫存暫無明顯增加或減少，目前大戶基本無大批量囤貨操作，第四季度下游手中資金雖有氣色，但控制風險意識增強，欠款訂單盡量不做，保持一般利潤即可。

四、市場心態

從調研情況看如圖(4)，認為將價格上漲的下游本月占10%，看漲客戶較上月有小幅減少，看跌占31%，59%的客戶對于后市走向暫無明確方向。10月整月市場預期悲觀利空已兌現完畢，從下游處了解到，部分大戶預期工業線材下游采購或將12月中旬進入“冬季”模式。

五、汽車產量

中汽協會公布10月，汽車銷量同比降幅收窄。產銷量分別完成229.5萬輛和228.4萬輛，比上月分別增長3.9%和0.6%，比上年同期分別下降1.7%和4%，產量降幅比上月收窄4.5個百分點，銷量同比降幅比上月收窄1.2個百分點。

1-10月，汽車產銷分別完成2044.4萬輛和2065.2萬輛，產銷量比上年同期分別下降10.4%和9.7%，產銷量降幅比1-9月分別收窄1和0.6個百分點。

從10月產銷數據完成情況看，產銷量繼續回升，但回升的幅度仍較小。其中乘用車市場消費需求沒有明顯改善，商用車在各地加快更新淘汰及投資拉動等因素的影響下，本月繼續保持較好的增長勢頭;新能源汽車則連續4個月同比呈現下滑。下半年以來，我國汽車產銷雖呈現了降幅逐漸收窄的走勢，但在國內市場消費需求不足、國六標準帶來的技術升級壓力、新能源補貼大幅下降等因素的影響下，市場總體回升的幅度有限。

綜合來看：10月工業線材下游市場需求表現良好，加之10月下游開工節奏加快，需求端較前期有明顯好轉。限產及環保刺激下，11月終端需求仍有一定釋放空間，屆時庫存壓力減輕，對采購或有提振。

關鍵詞： 線材價格 下行 回暖