上市公司的二季度業(yè)績(jì)公告已經(jīng)接近尾聲，新能源汽車(chē)中的壓軸財報，落在了比亞迪身上。

今年二季度，比亞迪實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入1399.5億元，同比增長(cháng)67%，環(huán)比增長(cháng)16.46%；歸母凈利潤為70.7億元，同比增長(cháng)133.97%，環(huán)比增長(cháng)65.23%；毛利率為18.72%，首度超越特斯拉（18.2%），同比增長(cháng)4.33個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(cháng)0.86個(gè)百分點(diǎn)。在今年上半年新能源汽車(chē)市場(chǎng)慘烈的價(jià)格戰洗牌下，不少新能源汽車(chē)都選擇 犧牲利潤，降價(jià)保量，來(lái)維護自己的市場(chǎng)份額。比亞迪則頂住了壓力，上半年的利潤和毛利率維持正增長(cháng)，，與特斯拉毛利率的大幅下滑形成鮮明對比。

(資料圖)

此外，比亞迪還接連推出高價(jià)位的高端新車(chē)型，沖破自身的價(jià)格“舒適區”開(kāi)始向30萬(wàn)元以上高價(jià)發(fā)起沖刺。

值得注意的是，比亞迪的海外市場(chǎng)開(kāi)拓也按下了加速鍵，僅僅上半年的海外銷(xiāo)量就已經(jīng)遠遠超過(guò)去年的全年水平。

比亞迪在國內外新能源汽車(chē)市場(chǎng)的同步銷(xiāo)量高增長(cháng)，以及造血能力的全面提升，證明了比亞迪的賺錢(qián)效應并非曇花一現，而是真正具備持續性。

1、增量、增收又增利的二季度

今年二季度，比亞迪在銷(xiāo)量、營(yíng)收、利潤和毛利率等多個(gè)方面都呈同環(huán)比高增長(cháng)態(tài)勢。這與部分開(kāi)始出現銷(xiāo)量不佳，營(yíng)收增長(cháng)轉負，甚至開(kāi)始虧本賺吆喝的造車(chē)新勢力們進(jìn)一步拉開(kāi)距離。

盡管二季度是傳統車(chē)市淡季，但是比亞迪依舊維持住了銷(xiāo)量增長(cháng)趨勢，比亞迪的新能源汽車(chē)產(chǎn)品銷(xiāo)量達到70.4萬(wàn)輛，環(huán)比增長(cháng)27.4%，同比增長(cháng)16%。

比亞迪在國內的新能源汽車(chē)市場(chǎng)中繼續保持著(zhù)優(yōu)勢，并持續通過(guò)強勁的銷(xiāo)量增長(cháng)，穩扎穩打提升自己的市場(chǎng)份額，目前市占率已接近40%。比亞迪產(chǎn)品銷(xiāo)量的提升，自然也帶動(dòng)了營(yíng)業(yè)收入的增長(cháng)。二季度，比亞迪實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入1399.5億元，同比增長(cháng)67%，環(huán)比增長(cháng)16.46%。利潤方面，凈利潤為70.7億元，同比增長(cháng)133.97%，環(huán)比增長(cháng)65.23%。

具體到單車(chē)利潤（扣除掉比亞迪電子），與今年一季度的0.67萬(wàn)元和去年二季度的0.56萬(wàn)元相比，今年二季度進(jìn)一步提升到0.85萬(wàn)元，已經(jīng)開(kāi)始接近去年車(chē)市旺季時(shí)期水準。今年上半年，比亞迪的利潤和毛利率均保持持續增長(cháng)，可見(jiàn)，在特斯拉率先引發(fā)的慘烈價(jià)格戰中，比亞迪并未受到太大的影響，牢固的穩住了自己的基本盤(pán)。

隨著(zhù)比亞迪接下來(lái)高價(jià)位的高端新車(chē)型如騰勢N7、仰望U8，以及方程豹的上市，比亞迪的品牌高端化還將得到持續推進(jìn)。

比亞迪通過(guò)仰望和騰勢等高端品牌，來(lái)沖破自身15萬(wàn)元-30萬(wàn)元的價(jià)格“舒適區”，從而向30萬(wàn)元以上高價(jià)發(fā)起沖刺，從市場(chǎng)反響和D9銷(xiāo)量來(lái)看已經(jīng)獲得了初步成功，這也側面證明了價(jià)格戰并非新能源車(chē)企脫穎而出的唯一出路。

2、兩大業(yè)務(wù)拆分

比亞迪的業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)單明了的分為兩塊，手機部件、組裝和電子產(chǎn)品部件業(yè)務(wù)（主要是比亞迪電子）和汽車(chē)、汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品及其他?產(chǎn)品?（除了新能源汽車(chē)，還包括了電池、光伏等）。

（1）汽車(chē)、相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品

作為比亞迪營(yíng)業(yè)收入和利潤的主要貢獻點(diǎn)，今年上半年，比亞迪的汽車(chē)和相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入2088.24億元，同比增長(cháng)91.1%，占總營(yíng)收的72.55%，毛利率增加4.36個(gè)百分點(diǎn)到20.67%。具體來(lái)看，比亞迪的汽車(chē)業(yè)務(wù)的營(yíng)收增速，基本上已經(jīng)跟上了比亞迪新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量增速和動(dòng)力電池裝機量增速。

今年上半年，比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)量達到125.6萬(wàn)輛，同比增長(cháng)94.25%，其中，插電混動(dòng)車(chē)型累計銷(xiāo)量63.14萬(wàn)輛，累計同比增長(cháng)101%；純電動(dòng)車(chē)型累計銷(xiāo)量61.68萬(wàn)輛，累計同比增長(cháng)91%。

動(dòng)力電池方面，比亞迪是全球僅有的兩家裝機量增速達到三位數的電池廠(chǎng)商，今年上半年，億緯鋰能的動(dòng)力電池裝機量高達47.7GWh，同比增長(cháng)102.4%，市場(chǎng)份額增長(cháng)了4.1個(gè)百分點(diǎn)到15.7%。值得注意的是，為夯實(shí)行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，比亞迪還在不斷加大布局核心技術(shù)研發(fā)及創(chuàng )新，今年上半年的研發(fā)投入就高達142.5億元，同比增長(cháng)120%。

高強度的研發(fā)投入也帶來(lái)了相應的回報，比亞迪發(fā)布的易四方和云輦等新能源汽車(chē)核心技術(shù)都得到了市場(chǎng)的認可，極大地加強了比亞迪的綜合競爭力，助推比亞迪的汽車(chē)業(yè)務(wù)向更高的層次邁進(jìn)。

（2）手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)

比亞迪的另一大業(yè)務(wù)，手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)在今年上半年，基本上處于啃老本的局面，增長(cháng)較為乏力。

今年上半年，比亞迪的手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入510.9億元，同比僅僅增長(cháng)24.4%，營(yíng)收占比則降至27.27%，毛利率水平增長(cháng)了2.7個(gè)百分點(diǎn)到8.77%。比亞迪手機業(yè)務(wù)的低迷表現與欣欣向榮的汽車(chē)和電池業(yè)務(wù)形成了鮮明對比，但是比亞迪對這塊業(yè)務(wù)卻并沒(méi)有完全忽視。

8月28日，比亞迪宣布控股子公司比亞迪電子計劃以約人民幣158億元收購捷普新加坡位于成都、無(wú)錫的產(chǎn)品生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)。

此次收購一旦成功，將大幅度拓寬比亞迪的智能手機零部件業(yè)務(wù)，提高整體的產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，并與比亞迪現有的電子產(chǎn)品有效協(xié)同，從而提升整體競爭力。后續，比亞迪的手機業(yè)務(wù)有望重回高增長(cháng)軌道中。

3、海外市場(chǎng)加速拓展

除開(kāi)在國內的新能源汽車(chē)市場(chǎng)傲視群雄，比亞迪在海外市場(chǎng)也按下了加速鍵，今年比亞迪已經(jīng)在全球超50個(gè)國家的新能源汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)行了布局。

比亞迪的出口銷(xiāo)量也隨著(zhù)布局的加深而同步加速，自去年11月份，比亞迪首次實(shí)現出口銷(xiāo)量超1萬(wàn)輛以后，比亞迪海外市場(chǎng)的銷(xiāo)量就再未跌破過(guò)萬(wàn)輛水平。今年7月份比亞迪更是一度創(chuàng )下歷史新高1.8萬(wàn)輛，向著(zhù)2萬(wàn)輛大關(guān)進(jìn)軍。整體來(lái)看，今年上半年比亞迪的海外銷(xiāo)量高達7.43萬(wàn)輛，已經(jīng)遠遠超過(guò)去年的全年水平5.59萬(wàn)輛，成為泰國、以色列等多國的電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量冠軍。

比亞迪海外市場(chǎng)的開(kāi)拓加速，也帶動(dòng)了比亞迪的境外業(yè)務(wù)發(fā)展。今年上半年，比亞迪的境外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入達到644億元，同比增長(cháng)92.94%，超過(guò)了境內業(yè)務(wù)的66.96%，毛利率也增加了5.51個(gè)百分點(diǎn)到8.1%。

考慮到未來(lái)，比亞迪海外市場(chǎng)的銷(xiāo)量還會(huì )有數量級的提升，僅憑出口一種方式或會(huì )出現運力問(wèn)題。目前來(lái)看，比亞迪已經(jīng)未雨綢繆的用兩種辦法來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。

一方面，比亞迪陸陸續續的已經(jīng)在不少?lài)耶數亟ㄔO汽車(chē)工廠(chǎng)，例如在烏茲別克斯坦、泰國和巴西，比亞迪都已經(jīng)開(kāi)始部署新能源汽車(chē)產(chǎn)能，這既能加快產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)效率，也能避免凈出口稅的影響。

另一方面，在當地汽車(chē)工廠(chǎng)能夠挑起大梁之前，比亞迪為了保證運力的穩定，直接進(jìn)行了汽車(chē)運輸船的購買(mǎi)。據悉，比亞迪已經(jīng)計劃訂造6-8艘7700車(chē)位的雙燃料汽車(chē)運輸船，以應對自家新能源汽車(chē)產(chǎn)品出口快速增長(cháng)所帶來(lái)的運輸需求。

今年上半年，各大新能源車(chē)企，無(wú)論是合資車(chē)企，還是自主品牌，亦或是造車(chē)新勢力，他們的盈利能力都受到了或多或少的影響。這點(diǎn)連龍頭特斯拉也不能避免，出現了利潤和毛利率的同步下滑，但比亞迪卻扛住了壓力，逆勢實(shí)現了盈利增長(cháng)。

隨著(zhù)比亞迪將最后幾塊拼圖——高端品牌車(chē)型和海外市場(chǎng)開(kāi)拓等全部在自己的版圖上補齊，毫無(wú)疑問(wèn)，比亞迪將實(shí)現從國內新能源汽車(chē)龍頭向全球巨頭的華麗轉變。

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