在股價(jià)年內累漲超2倍后，英偉達本次績(jì)后宣布的250億美元回購計劃，令市場(chǎng)錯愕。

盡管業(yè)績(jì)表現出色，但許多老牌投資者都認為英偉達的股價(jià)已經(jīng)被嚴重高估。公司的大手筆回購可以說(shuō)是對這一說(shuō)法的直接反駁，但同時(shí)也讓許多投資者感到困惑。

根據EPFR的數據，英偉達的回購計劃是今年美國公司中第五大回購公告。公司回購股票通常是創(chuàng )造股東回報的方式之一?；刭從軌驕p少股票供應、增加需求，從而提振股價(jià)，并能提高投資者密切關(guān)注的指標——每股收益。

【資料圖】

當一家公司的股票看起來(lái)很便宜時(shí)，股東通常會(huì )把回購看作是一個(gè)令人鼓舞的信號，而英偉達的股價(jià)在2023年卻飆升了約220%，作為一家仍在快速成長(cháng)的高科技公司，許多投資者期待英偉達能夠把盈利用在業(yè)務(wù)增長(cháng)、而不是提振股價(jià)上。

Synovus Trust高級投資組合經(jīng)理Daniel Morgan對路透社表示：

“作為一家炙手可熱的成長(cháng)型科技公司，英偉達的回購令人吃驚。信息似乎是，管理層認為他們的股票價(jià)值被低估了?！?/p>

然而，如果連英偉達也被低估，那世界上任何一個(gè)資本市場(chǎng)里，可能都找不出一家被高估的股票。

Refinitiv Datastream的數據顯示，截至周三，英偉達股價(jià)為12個(gè)月前瞻盈利預期的45倍，而標普500指數為19倍。

PlumbFunds基金公司首席執行官兼首席投資組合經(jīng)理Tom Plumb對路透社表示：

“從歷史上看，當一家公司在股價(jià)低迷時(shí)能夠回購股票，你會(huì )很高興，但我認為沒(méi)有人能證明它現在處于低迷狀態(tài)?！?/p>

Plumb指出，英偉達回購股票的原因可能很簡(jiǎn)單，因為錢(qián)多得實(shí)在沒(méi)地方花了。

2022年，英偉達收購ARM的計劃因為監管阻擊功敗垂成，賬戶(hù)上仍然躺著(zhù)大量現金，超出了當前戰略投資的需要。根據英偉達財報，2022年，英偉達研發(fā)支出占其營(yíng)收的27%，與主要競爭對手持平。

盡管金額驚人，但截至本周三，Nvidia的回購僅占其近1.2萬(wàn)億美元市值的2.1%，這一指標通常被稱(chēng)為回購收益率。標準普爾道瓊斯指數公司高級指數分析師霍華德-西爾弗布拉特Howard Silverblatt表示，從近一年的數據來(lái)看，這一數字低于大盤(pán)2.58%的歷史回購收益率。

與此同時(shí)，其他幾家巨型科技公司和成長(cháng)型公司今年也宣布了更大規模的回購：蘋(píng)果回購900億美元，谷歌母公司Alphabet回購700億美元，Meta回購400億美元。

Houlihan Lokey美國公共股權咨詢(xún)主管DanielKlausner指出：

“科技公司傾向于用現金回購，而不是分紅，因為如果每個(gè)季度都要分紅，可能會(huì )阻礙它們利用增長(cháng)機會(huì )的能力?！?/p>

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