飽受財務(wù)造假風(fēng)波困擾的諾輝健康（6606.HK）再度發(fā)聲。

8月21日，諾輝健康就最新發(fā)布的半年報業(yè)績(jì)情況舉辦了溝通會(huì )，進(jìn)一步就收入確認等情況回答各方的質(zhì)疑。

【資料圖】

2023年上半年，諾輝健康的收入為8.23億元，同比增長(cháng)了264.60%，同期凈利潤為1.26億元，首度實(shí)現了盈利。

用于結腸癌篩查的常衛清仍然是主要收入來(lái)源，今年上半年創(chuàng )收4.91億元，同比增長(cháng)了59.60%，占比為59.60%。

該產(chǎn)品也是此次做空機構CapitalWatch狙擊的重點(diǎn)。

CapitalWatch走訪(fǎng)醫院以及與銷(xiāo)售人員的訪(fǎng)談得出，諾輝健康通過(guò)向經(jīng)銷(xiāo)商壓貨以及確認超過(guò)有效期的產(chǎn)品為收入的方式，2022年虛增常衛清超3億元收入。

“常衛清產(chǎn)品的有效期為12個(gè)月。待其體外循環(huán)操作至產(chǎn)品過(guò)了有效期后，下一年度即可變成公司銷(xiāo)售財務(wù)數據中的確認收入，營(yíng)造銷(xiāo)量繁榮的假象?！盋apitalWatch在做空報告中指出。

但從諾輝健康最新披露的信息來(lái)看，其實(shí)際完成檢測服務(wù)的產(chǎn)品收入仍占絕大部分比例。

諾輝健康在半年報中歸納了常衛清的兩類(lèi)收入確認方式，其中高達96%均為“完成檢測服務(wù)"，而其中“過(guò)期產(chǎn)品收入”只占4%。

但雙方爭議焦點(diǎn)仍在于完成檢測服務(wù)的收入是否確實(shí)屬于“完成檢測”還是徒有其名。

諾輝健康CEO朱葉清在業(yè)績(jì)溝通會(huì )上進(jìn)一步解釋稱(chēng)，“完成檢測服務(wù)”就是檢測機構出具相關(guān)報告后才可以確認收入。

“正常來(lái)講，不管從任何渠道購買(mǎi)常衛清，賣(mài)到消費者的手里以后，消費者必須取樣，且寄到我們的實(shí)驗室，我們實(shí)驗室對這一份樣本進(jìn)行正常的檢測，并出具檢測報告以后，我們才能跟相關(guān)的銷(xiāo)售渠道確認收入?！敝Z輝健康CEO朱葉清在業(yè)績(jì)溝通會(huì )上表示。

但這或許并無(wú)法打消市場(chǎng)的疑慮。

2022年常衛清的出貨量、收入確認量分別為80.56萬(wàn)份、36.14萬(wàn)份，前者是后者的2.23倍。

若按照這一收入確認量計算，平均每份常衛清的銷(xiāo)售價(jià)格為1363.89元。

但CapitalWatch走訪(fǎng)得出的價(jià)格為500元/份，據此計算則要達到2022年財報關(guān)于常衛清所記載的3.56億元收入（內地），銷(xiāo)量要達到71.20萬(wàn)份，與出貨量近乎一致。

換言之，若常衛清的平均銷(xiāo)售價(jià)格只有500元/份，則可能出現部分出貨量被確認收入，但并未被計入收入確認量的情況。

這曾引發(fā)市場(chǎng)對于常衛清收入確認真實(shí)性的擔憂(yōu)，即是否存在產(chǎn)品出廠(chǎng)后并未實(shí)際完成銷(xiāo)售，但卻被確認為收入的情況。

但這兩項數據的差異在今年有了較大的轉變。今年上半年常衛清的出貨量、收入確認量分別為53.85萬(wàn)份、42.87萬(wàn)份。

朱葉清解釋差異主因在于，此前并不了解產(chǎn)品在醫院等機構的終端需求數量，因此只要相關(guān)機構有采購需求，就會(huì )直接采取大批量發(fā)貨的方式，這導致發(fā)貨量與最終的檢驗數量存在一定的偏差。

與此同時(shí)，朱葉清表示此后將基于對終端需求的理解，謹慎發(fā)貨。

“隨著(zhù)我們對于渠道的了解，我們發(fā)貨會(huì )越來(lái)越謹慎，所以我們將來(lái)的發(fā)貨量跟收入確認量之間的這個(gè)差距會(huì )越來(lái)越小，我們盡可能的做到按需發(fā)貨?！敝烊~清在業(yè)績(jì)溝通會(huì )上解釋稱(chēng)。

這些解釋能否打消市場(chǎng)的疑慮，仍需要時(shí)間校驗。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：