近幾個交易日，日本股市接連創出新高，國內跟蹤日經225指數的四個ETF也受到追捧，價格接連走高。

其中，華夏日經ETF、易方達日經ETF漲幅最大，最近三個交易日（截至周五午間），合計均漲超16%。

值得注意的是，兩只基金的溢價率也大幅走高，目前分別達到15.59%和19.86%，大大高于其他兩只基金。

(資料圖片)

場內基金的價格由買賣雙方最終的成交價決定，但凈值才是基金的實際價格。當交易價格高于基金凈值時，就會產生溢價。

截至目前，易方達日經ETF在二級市場的價格為1.439元，而基金份額凈值為1.1924。

關于溢價的原因，一方面是買盤較為旺盛，基金成交的放大推高了溢價率。

另一方面，存在限售的原因。

去年這個時候就有報道，許多QDII基金產品密集限購，直接原因主要是各大基金公司QDII額度不足。

近年來，QDII基金發展迅猛，管理規模和發行數量都在穩步上升。

外匯管理局數據顯示，截至2021年12月15日，178家合格境內機構投資者（QDII）獲批投資額度合計為1575.19億美元。其中，易方達基金的獲批額度為73.5億美元，在基金類機構中位列第一；緊跟其后的是華夏基金和南方基金，QDII額度分別為63.5億美元和57.5億美元；嘉實基金、廣發基金、博時基金的QDII額度均超過30億美元。

去年3月，易方達基金一口氣暫停8只QDII大額申購限購主要原因是“因外匯額度限制”。

值得注意的是，場內的溢價會引發套利大軍，價格最終會回歸到它的凈值附近。

所以，如果以較高的溢價買入，當價格回歸到凈值時，就會減少收益，相反的，如果以折價買入，當價格回歸到凈值時，就會提高收益。

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