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頂流開始大調倉了！

來源：華爾街見聞 ? 2023-04-14 18:50:59


(相關資料圖)

又到季報時，
丘棟榮依然很早，
是第一批發季報的主動權益基金經理。
而且說了不少干貨，
1）加倉互聯網。去年四季度清倉互聯網后，今年一季度他又接回來了，3只可以買港股的基金都把美團買成了第一大重倉股。
2）堅守資源股、能源股，同時提示風險：美國利率高位，除了硅谷銀行還可能出其他幺蛾子，今年市場可能會呈現高波動特征。
和丘棟榮同屬中庚基金的陳濤也早早發了季報，
果然，他減倉了不少TMT倉位，季報中還對此做出了解釋，似乎挺有道理的。
還有施成，
他在季報中承認之前對新能源車太樂觀了，但觀點不變，堅定看好新能源車，十大重倉股都是新能源車產業鏈個股。

01

丘棟榮

（1）業績
丘棟榮今年一季度的業績依舊不錯，
4只基金漲幅都在5%以上，中庚小盤價值更是漲了10.87%。
新發行的港股基金，中庚港股通價值也抗住了港股的調整，取得了正收益。
一季報中有公布這只基金的凈值曲線，有兩個挺有意思的點：
1）基金剛成立沒幾天，丘棟榮就把倉位拉到很高了。
從凈值曲線波動上就能看出來，大概橫盤了幾天后，中庚港股通價值就跟上了業績基準（港股通50）的波動。
所以，雖然在基金剛成立時，丘棟榮說“可能已經錯過了左側最佳布局時機”，但觀察了幾天后還是義無反顧的上了很高的倉位。
2）超額收益主要是在2月下旬取得的。
2月21日到2月28日，港股通50指數跌了5.28%，但丘棟榮的這只新基金卻基本不漲不跌，積累了5個點的超額收益，保證了一季度的正收益。
懶貓看了下一季報十大重倉股在那幾天的漲跌情況，平均跌了4%左右。
不清楚丘棟榮當時是減倉了，還是持有別的股票，反正是躲過了那波殺跌，為這只新基金開了個好頭。
（2）持倉
一季度，丘棟榮持倉最大的變化就是加倉互聯網。
三只可以買港股的基金，中庚價值領航、中庚價值品質、中庚港股通價值，都把美團買成了第一大重倉股。
中庚港股通價值還買了騰訊、快手，三大互聯網巨頭的倉位合計是21.6%。
而去年四季度，丘棟榮接近清倉了互聯網。
以中庚價值領航為例，
半年報時，美團、快手都在十大重倉股中，倉位是11.23%、
三季報時，快手跌出十大重倉股，美團倉位降到3.14%。
年報時，美團和快手的倉位合計只有0.05%。
至于為什么又把互聯網股票接回來了，丘棟榮給出的解釋是：
“港股中的互聯網公司，除了業務復蘇空間大、政策轉為支持外，更重要的是各家公司理性擴張，更好的把握線上化的長期趨勢?！?/strong>
這和他之前的看好邏輯有所不同。
去年，他看好互聯網的理由是：1）公司業績涉及衣食住行的方方面面，粘性極強；2）政策最為敏感的階段已過；3）估值水平處于低位。
也就是說，
丘棟榮去年買互聯網主要是基于估值修復，4季度估值修復行情走出后就接近清倉了，今年買是基于盈利穩健增長的邏輯。
除了互聯網，丘棟榮還看好這幾個方向：
1）估值處于歷史低位的價值股。包括：以基本金屬為代表的資源類公司、能源運輸類公司、大盤股中的金融地產等。
2）港股中資源能源為代表的價值股、部分醫藥科技成長股。
3）低估值但有成長性的成長股。主要集中在醫藥制造、有色金屬加工、輕工、新能源、機械等行業。
值得一提的是，
丘棟榮還特別說了今年大火的ChatGPT，他認為這類大模型技術有望開啟新一輪的科技創新周期，對IT行業產生更大、更持久的需求拉動。
都是之前季報中多次提及的行業，沒啥太大新意。所以反映到持倉上，丘棟榮雖然對個股做了一些調整，但主要還是在能源、資源、地產等行業內調整。
另外就是，
丘棟榮對市場可能的方向也做了預判：
雖然歐美央行火速出手掐滅了硅谷銀行暴雷等引起的風險，但未來不排除還有類似風險出現，市場可能因此呈現出高波動。
懶貓點評：
簡單總結下丘棟榮的觀點：
1）保持資源、能源、價值、小盤成長的底色不變，內部做了一些調倉換股。
2）去年基于低估、政策預期改善操作過一波互聯網，今年又看到了業績穩健成長的利好，所以又把互聯網倉位接回來了。
之前寫丘棟榮季報時挖過一個小坑：丘棟榮去年在互聯網上賺到錢了嗎？
懶貓特意去扒了下，賺到錢了，中庚價值領航去年在美團、騰訊、快手上一共賺了3.9億元（未扣除交易手續費等費用）。
3）提示風險，美國利率高位，除了硅谷銀行還可能出其他幺蛾子，今年市場可能會呈現高波動特征。

02

陳濤

之前我們說過，陳濤可能已經減倉或者下車了信創。
今天可以揭秘了，
是減倉了。
去年4季度，十大重倉股中有7只是計算機、電子股，倉位合計是40.51%。
今年1季度，減為4只，倉位合計是25.34%。
季報中，陳濤有對減倉做出解釋：
1）去年成長股投資機會不多，為了滿足組合較高的隱含回報，冒險選擇了將倉位集中在TMT板塊。
2）如今，新能源、CXO、軍工等都已經跌出機會，成長股的投資機會不再稀缺，就選擇了均衡配置。
3）具體調倉上，一季度賣出了部分漲幅較大的TMT行業個股，加倉了鋰電、農化、養殖、醫藥行業個股。
懶貓點評：
亮點在申贖數據上，
一季度，中庚價值先鋒的申購、贖回規模都很大，申購了32.96億份，贖回了22.29億份，對于TMT，認可的人多，但謹慎的人也不少。
規模上，凈申購+凈值上漲，中庚價值先鋒規模已經有93.42億，再努把力，陳濤就是百億明星基金經理了。

03

施成

施成依然是死磕新能源車，十大重倉股都是新能源車。
業績嘛，
一季度，新能源車ETF跌了2.62%，施成管的幾只基金也都是跌的。
季報中，施成承認之前對新能源車的判斷太過樂觀。
（注：施成之前多次在季報中說，中國的新能源汽車很可能在滲透率到80%之前，都不會有明顯的阻礙）
但他轉而又說“目前新能源車處于第二周期的衰退期末尾，即將迎來第三輪爆發周期，時間點可能是2023年下半年開始”。
懶貓點評：
觀點就不評判了，施成有一點還是值得肯定的，沒剁了新能源去追TMT。
本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標題：《大賺一筆之后，這位頂流又進場了！》
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