美國銀行業危機繼續蔓延，投資者越發擔憂，近年來風波不斷的瑞信恐成下一個“雷曼兄弟”，交易對手銀行狂買瑞信信用違約掉期（Credit Default Swap，CDS）“對沖”風險，投資者恐慌情緒爆表。

3月15日，媒體援引知情人士消息稱，法國巴黎銀行的做法“更激進”，已經宣布停止接受交易對手方為瑞信的衍生品合同轉讓。

(資料圖片僅供參考)

知情人士表示，在過去幾個月，許多美國銀行減少與瑞信的業務往來，以降低風險敞口。

硅谷銀行危機正席卷全球金融市場，3月15日周三下午，CMAQ的報價顯示，瑞信債券的一年期信用違約互換(CDS)從周二業務結束時的報價835.9個基點飆升至近1000點，約為針對瑞銀一年期CDS價格的20倍，德銀的10倍。為瑞信集團的債券提供違約保護的成本逼近1000點。

CDS的作用類似于一種保險合同，如果公司無力債務，投資者就會得到賠付，簡單來說，CDS的基點越高則代表公司無力還債的風險越大。瑞信CDS曲線也從上周五正常的上升形態轉為倒掛，意味著防范立即違約的成本，高于將來違約的成本。

從瑞信當前CDS價格來看，尤其短期這一側，顯示出公司近期崩潰的可能性大增，這些都在側面說明瑞信的投資者們正處于極度恐慌之中。

美國資管公司Penn Mutual Asset Management總裁 Mark Heppenstall 表示：

CDS的交易水平在某種程度上已經成為投資者對瑞士信貸的信心危機。人們正在試圖尋找所有可能的方式來獲得保護。

瑞信集團股價隔夜美股盤中一度跌超25%，并創下歷史新低1.55瑞士法郎，報收1.7瑞郎，跌幅達24%，創史上最大跌幅。這反映出市場擔憂美國的地區銀行危機已經蔓延到了大西洋對岸的歐洲。

監管出手試圖穩定情緒

面對市場恐慌情緒，瑞士央行和瑞士監管機構Finma就市場不確定性問題發布聯合聲明支持瑞信，稱必要時將提供流動性：

沒有跡象表明由于當前美國銀行市場的動蕩，瑞士的金融機構面臨直接蔓延的風險。

瑞士的監管要求所有銀行維持資本和流動性緩沖，以滿足或超過巴塞爾協議的最低要求。 此外，具有系統重要性的銀行必須滿足更高的資本和流動性要求。這可以吸收重大危機和沖擊的負面影響。

最近幾天，瑞士信貸的股票交易價值及其債券價值尤其受到市場反應的影響。Finma與該銀行保持著非常密切的聯系。在此背景下，Finma確認瑞士信貸滿足適用于系統重要性銀行的更高資本和流動性要求。此外，如有必要，瑞士央行將向全球活躍的銀行提供流動性。Finma和 瑞士央行正在密切關注事態發展，并與瑞士聯邦財政部保持密切聯系以確保金融穩定。

在聲明發布之前，據知情人士稱，瑞士政府官員已經討論了從發表公開支持聲明到潛在流動性支持的多種選擇。知情人士表示，瑞士政府提出的想法還包括瑞士分部的分離以及與規模更大的競爭對手瑞銀集團進行合作。

最大股東拒絕援助，瑞信處境雪上加霜

瑞信的最大股東也向恐慌情緒投降，拒絕向該行提供更多援助。

沙特國家銀行董事長Ammar?Abdul?Wahed?Al?Khudairy在金融行業會議間隙接受媒體采訪時表示，“絕對”不會向瑞信提供更多援助。他還說，絕對不會向瑞信提供進一步的流動性支持。

答案絕對是否定的，除了監管和法定這些最簡單的原因之外，還有許多理由。

而就在此前，瑞信又自爆出稱該行在2021年和2022年的財務報告內部控制方面發現了重大缺陷，審計機構給予否定意見。

瑞信在上周表示，美國證券交易委員會（SEC）官員詢問了該行對2019年和2020財年相關現金流量表的修訂，以及相關控制措施。瑞信沒有直接解釋SEC的擔憂是否已得到解決，但表示已發現其財務報告內部控制存在“重大缺陷”。

上周四，在瑞信發布財報前的“最后一刻”，美國證券交易委員會（SEC）對瑞信先前披露的截至2020年12月31日和2019年的合并現金流量表修訂提出了技術詢問，導致瑞信推遲公布2022年年度報告。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞：