12月9日晚上，動力電池龍頭公司億緯鋰能公布了自家的可轉債募資公告，表示募資70億元用于動力電池和儲能兩大項目，分別投入40億元用于23GWh的圓柱磷酸鐵鋰儲能動力電池項目，和30億元投入21GWh的大圓柱乘用車動力電池項目。

(資料圖)

華爾街見聞·見智研究注意到，今年以來，億緯鋰能的融資金額已經達到160億元，本輪的70億元可轉債募資項目距離今年億緯鋰能二季度的90億元的定增項目（投入34億元用于乘用車鋰離子動力電池項目，和投入26億元用于HBFI6GWh乘用車鋰離子動力電池項目）的時間相差也只在半年左右。

在目前市場對于整體動力電池已經有了過剩預期的背景下，億緯鋰能依舊選擇繼續大規模融資擴產，可見億緯鋰能此前的動力電池擴產規劃并非空談，而是在正加速落地，且包攬儲能和動力電池兩大領域，且根據公告來看，也有了較為明確的客戶意向，擴產的產品有具體的訂單去向。

此外，相較國內其他的動力電池廠商的擴產情況，億緯鋰能的方案有兩大具體特征：一方面，億緯鋰能的電池擴產的單GWH投資額相比較低，另一方面，億緯鋰能的電池多是圓柱類型的電池。

1、億緯鋰能單GWH電池投資額低

首先，有關第一點億緯鋰能的單GWH投資額相比其他動力電池廠商較低，以今年億緯鋰能的兩輪擴產項目來作對比，其四個動力電池或儲能項目（3個乘用車鋰離子動力電池項目和一個儲能項目）的單GWH電池的總投資額在2.4億元左右。

而以此做對比，今年孚能科技的12GWh動力電池系統的單GWH總投資額為4.4億元，鵬輝能源今年的10GWh 儲能電池項目的單GWH總投資額為3億元，蜂巢能源的百GWH產能擴張的單GWH總投資額為3.45億元，中創新航的95GWh規劃擴產產能的單GWH總投資額為5億元，可見億緯鋰能的優勢還是較為明顯的。

2、億緯鋰能重心全面轉至圓柱電池

其次，此前億緯鋰能其實一直是圓柱鋰電池、方形鋰電池和軟包鋰電池三條動力電池技術路線，以及磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池兩種動力電池類型齊頭并進的風格。

但是從今年的多次定增投資的擴產規劃方案具體情況來看，億緯鋰能也是的確開始全面將重心轉移至圓柱電池，在大圓柱鋰電池上明顯投入了更多資金。

其實，初期億緯鋰能就已經在消費電子領域成功應用了小圓柱電池，如今在新能源汽車龍頭車企特斯拉和車企巨頭寶馬對于4680和4965等大圓柱電池的推廣和青睞，開始逐步轉向大圓柱電池也是情理之中。

目前來看，億緯鋰能本輪的在四川成都基地的21Gwh的46系列三元大圓柱電池，肯定不會僅僅專門供給成都大運旗下的大運汽車，以該車企的年銷量不需要那么大規模的動力電池，除此之外，億緯鋰能將與寧德時代共同承擔寶馬數百億歐元的Neue Klasse系列車型的大圓柱鋰離子電芯的訂單供應。

而根據億緯鋰能本身的公告，本次募投項目擬生產的圓柱磷酸鐵鋰動力儲能電池和46 系列三元大圓柱電池已取得國內外多家知名客戶的意向性需求，本次募投項目新增產能規模與公司獲取訂單及客戶資源情況匹配。換而言之，億緯鋰能本輪擴產的電池產能在未來已經有較為具體的去向，并非盲目擴張。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞： 億緯鋰能 風險提示