環球視點!420億美元“卸貨”壓力!歐美銀行抓緊機會拋售杠桿收購融資債務
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媒體統計,因為幫助企業收購而提供過橋貸款,歐美國家的銀行在自身資產負債表上累計了約420億美元債務。杠桿貸款和高收益率債券市場企穩正在給他們制造今年最后一個減輕這類負擔的機會。
今年7月末有媒體提到,全球經濟放緩引發的衰退威脅挫傷投資者對高風險資產的需求,加之央行加息后利率迅速攀升,融資市場受重創,一些全球頂級投行被迫減記了將近20億美元杠桿收購融資的價值。
在華爾街備受這類高風險hung deal企業債務的困擾之際,最近杠桿貸款的價格企穩,這就為銀行出售hung deal債務提供了沃土。相關指數顯示,在美國,1美元杠桿貸款的均價回升到0.93美元。
媒體指出,銀行試圖在年末假日前削減這類hung deal債務,即便給出很大的折扣也在所不惜。這么做能將銀行的虧損限制在本財年內,還能安撫風控部門和監管機構。
最近,高盛接近達成協議,要出售15億歐元支持CVC收購聯合利華旗下茶業務的垃圾級貸款。今年底以前,可能還有其他類似hung deal相關的交易達成。
媒體援引知情者消息稱,最近的一些交易都折扣較高。收購電視評級公司Nielsen Holdings Plc的相關債務需求強勁,1美元可獲得貸款報價0.89美元,而收購聯合利華的貸款料將定價在面值的80%左右。
不過,對許多銀行而言,拋售大量hung deal債務、即使是打折出售,也好過讓它們留在賬面價值低迷、占用本可以用于其它地方的資金。而且較低的價格也有助于吸引新的買家,比如Apollo Global Management Inc.就募資24億美元,要將這類貸款收入囊中。
盡管銀行對拋售hung deal債務躍躍欲試,最近一些交易仍然在增加這類債務的規模。比如特斯拉CEO馬斯克10月末收購推特的交易就涉及到約130億美元的銀行融資。本月末,因為銀行難以出售支持杠桿收購的貸款,私募股權公司Clayton Dubilier & Rice(CD&R)向銀行購買第二留置權貸款約4.75億美元,支持CD&R自身收購Roper Technologies Inc.旗下工業業務的多數股權。
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