觀天下!下一個英國養老金?美國企業債市場風險信號已現
來源:華爾街見聞 ? 2022-10-12 16:52:34
(資料圖片)
恐慌情緒正在向美國企業債市場蔓延,美股藍籌股公司發債也困難了。
媒體報道稱,由于市場環境收緊,美股三家公司本周的投資級債券發行計劃已被迫擱置。部分交易商正等待本周的CPI數據,該數據將為美聯儲后續加息提供指引。
隨著美聯儲持續收緊政策,美國企業債發行也越來越困難。投行統計顯示,9月份美國投資級公司債的發售總額僅為900億美元,是今年來第二低的月度銷量。9月通常是最繁忙的投資級公司債發售月份,約占全年總額的15%,因為公司把握夏天假期后投資者的壓抑需求來籌集現金。但在利率上升、通脹高于預期和英國市場不穩定的情況下,今年9月投資級公司債的發售量將不到全年總額的10%。
10月的狀況可能更糟。美國銀行預計,10月債券發售額可能介于600億-800億美元之間,低于去年10月的1200億美元,創十年同期新低。這將使美國公司在經濟放緩加深的情況下更難籌集資金。
隨著美聯儲持續加息控制通脹,美國企業債市場已經拉響警報:衡量企業債信用風險的美國高等級CDX指數此前創下今年以來的新高。
美國銀行已經發出警告稱,如果美聯儲還這樣激進加息下去,美國債券市場的崩潰可能近在眼前,美國公司債市場將會淪為下一個英國養老金。
美國銀行高收益債券策略團隊的Oleg Melentyev和Eric Yu在最新的報告中寫道,當前美國公司債市場困境,以及債務與企業價值的比率都高于他們的預期。該行編制的信用壓力指標當前已經被推至“臨界區”。一旦“臨界區”被突破,美聯儲將不得不在控制通脹的目標與發生擾亂債市流動的意外后果風險之間取得平衡。
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